Ang timbang na average na capitalization ng merkado ay tumutukoy sa isang uri ng konstruksyon ng stock market market na batay sa capitalization ng merkado ng mga nasasakupang stock ng index. Ang mga malalaking kumpanya ay magbibigay halaga para sa isang mas malaking bahagi ng isang index kaysa sa mga stock na maliit-cap. Nangangahulugan ito na ang paggalaw ng isang index ay depende sa isang maliit na hanay ng mga stock.
Ang pinaka-kilalang index ng bigat ng capitalization ng merkado ay ang S&P 500, na sinusubaybayan ang 500 pinakamalaking pag-aari sa pamamagitan ng capitalization ng merkado. Pinagsasama ang nangungunang apat na paghawak para sa higit sa 10% ng buong index. Kabilang dito ang Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN), at Facebook (FB). Ang S&P 500 ay malawak na itinuturing na isang sukat ng kalusugan ng mas malawak na merkado at isang benchmark para sa pagganap.
Pagbabawas ng Timbang na Average na Kapital sa Pamilihan
Ang timbang na average na capitalization ng merkado ay natutukoy sa pamamagitan ng pagpaparami ng kasalukuyang presyo ng merkado sa pamamagitan ng bilang ng mga natitirang pagbabahagi at pagkatapos ay kumukuha ng isang average upang matukoy ang timbang. Halimbawa, kung ang capitalization ng merkado ng isang kumpanya ay $ 1 milyon, at ang capitalization ng merkado ng lahat ng mga stock sa index ay $ 100 milyon, ang kumpanya ay kumakatawan sa 1% ng index. Kinakalkula ng Morningstar ang sukatan sa pamamagitan ng pagkuha ng isang geometric na kahulugan ng capitalization ng merkado ng mga stock sa isang pondo, samantalang ang iba pang mga tagapagkaloob ay gumagamit ng isang kahulugan ng aritmetika.
Ang ilang mga namumuhunan ay naniniwala na ang isang timbang na average na capitalization ng merkado ay ang pinakamainam na pamamaraan ng paglalaan ng asset dahil sumasalamin ito sa aktwal na pag-uugali ng mga merkado. Sa ganitong paraan, ang mga mas malalaking kumpanya ay may posibilidad na magkaroon ng higit na impluwensya sa index, tulad ng kaso sa S&P 500. Ito ay humahantong sa isang likas na mekanismo ng pagbalanse na kung saan ang mga lumalaking kumpanya ay tinatanggap sa indeks, at ang mga pag-urong ay hindi kasama. Naniniwala rin ang mga namumuhunan na ang pamamaraan ay nagdudulot ng mas kaunting peligro dahil ang isang mas malaking proporsyon ng pondo ay inilalaan sa mga matatag na kumpanya.
Ngunit may ilang mga limitasyon sa diskarte. Kapag ang mga stock na may maliit na cap ay mas malaki kaysa sa mas malaki, tulad ng mayroon sila para sa karamihan ng kasaysayan, mayroong mas kaunting mga pagkakataon para sa mga namumuhunan sa index upang makakuha ng mataas na pagbabalik. Samantala, ang mga index na may timbang na market-cap-weighted tulad ng S&P 500 ay huminto sa hitsura ng pag-iiba-iba, ngunit ang ilang mga stock ay nagdidikta ng isang mas malaking bahagi ng kilusan. Ito ay isang malaking pusta ang mahusay na hypothesis ng merkado ay humahawak sa pamamagitan ng bull at bear market.
Mga alternatibo sa Timbang na Average na Kapital sa Pamilihan
Ang mga alternatibong pamamaraan ng paglalaan ng asset ay kinabibilangan ng pagtimbang ng presyo at pantay na weight cap weighting sa marami pa. Ang mga paghawak ng isang index na may timbang na presyo ay tinutukoy ng isang simpleng matematika average ng ilang mga presyo ng stock. Ang Dow Jones Industrial Average ay marahil ang pinaka kilalang index na gumagamit ng pagtimbang ng presyo.
Sa kaibahan, ang isang pantay na timbang na index ay nagbibigay ng parehong timbang sa bawat stock sa isang portfolio o pondo. Halimbawa, ang S&P Equal weight Index ay pantay-pantay na bersyon ng sikat na market-cap-weighted S&P 500.
