Ang Great Stock Market Crash ng 1929 ay isang kaganapan ng wrenching para sa mga namumuhunan, hinawakan ang isang malubhang merkado ng oso na sa kalaunan ay nagpadala ng mga presyo ng stock na bumagsak ng 89% sa loob ng halos 3 taon. Ang pag-crash na naganap noong huling bahagi ng Oktubre ng 1929, at ang ika-90 anibersaryo nito ay isang oras upang suriin ang limang pangunahing mga aralin para sa mga namumuhunan ngayon, habang sinusubukan nilang maghanda para sa susunod na malaking meltdown, ayon sa isang detalyadong pagsusuri sa isang haligi sa The Wall Street Journal ni Jason Zweig, tulad ng nakabalangkas sa ibaba.
Ang limang take take na ito ay: (1) "bumili at hawakan" ang pangmatagalang pamumuhunan ay hindi ginagarantiyahan ang mga nadagdag, (2) ang pagbabayad ng malaking premium para sa paglago ay maaaring mapanganib, (3) ang susunod na pag-crash ay maaaring dumating nang hindi inaasahan, (4) ang isang pag-crash ay maaaring dumating kahit na tumataas ang kita ng kumpanya, at (5) na umaabot sa ilalim ay maaaring mas matagal kaysa sa iniisip ng karamihan sa mga eksperto.
Mga Key Takeaways
- Ang Stock Market Crash ng 1929 ay may 5 pangunahing mga aralin para sa ngayon.Buy at humawak ng pamumuhunan ay hindi ginagarantiyahan ang pangmatagalang mga nadagdag.Pagbabawas ng mabigat para sa paglaki ay maaaring mapanganib.Ang pag-crash ay maaaring dumating kapag ito ay ganap na hindi inaasahan.Ang pag-crash ay maaaring mangyari sa kabila ng pagtaas ng kita ng corporate. Maaaring tumagal ng taon para sa mga stock sa wakas na matumbok sa ilalim.
Kahalagahan para sa mga namumuhunan
Ang 5 mga aralin ay ginalugad nang mas malalim sa ibaba.
1. Bumili at humawak ng pamumuhunan ay hindi isang siguradong pusta. Kahit na sa paglipas ng mga dekada, maaaring ito ay isang pagkawala ng diskarte. Ang Dow Jones Industrial Average (DJIA) ay ang pinapanood na stock market barometer sa loob ng maraming taon kapwa bago at pagkatapos ng pag-crash ng 1929. Mula sa rurok nito noong Setyembre 1929 hanggang sa labangan nito noong Hulyo 1932, ang Dow ay bumagsak ng 89%. Tumagal lamang ng higit sa 25 taon, hanggang Nob. 1954, para mabawi ng Dow ang Sept. 1929 na rurok nito.
Gayunpaman, ang pagbili at hawakan ang mga namumuhunan ay makakatanggap ng mga dibidendo sa pansamantala, kaya't teoretikal na maaaring mabawi nila ang kanilang mga pagkalugi sa isang kabuuang batayan sa pagbabalik ilang taon na ang nakaraan. Gayunpaman, napapantig pa rin ang pag-crash, 7% lamang ng mga kabahayan sa gitna ng klase sa 1954 ang nagsabi sa isang survey sa Federal Reserve na mas gusto nilang mamuhunan sa mga stock kaysa sa mga bono ng pagtitipid, mga account sa bangko, o real estate.
2. Ang pagbabayad ng malaking premium para sa paglago ay mapanganib. Habang ang mga pagbabahagi ng maraming mga pangunahing kumpanya ay may mga ratiyang P / E na mga 14 hanggang 19 na beses na kinita sa 1929 market peak, ang ilan sa mga pangunahing kumpanya ng paglago ay mas mahal. Halimbawa, ang Radio Corporation of America (RCA), isang high-flying tech stock sa parlance ngayon, na na-peak sa 73 beses na kita at higit sa 16 beses na halaga ng libro, mga pagpapahalaga na katulad ng sa Amazon.com Inc. (AMZN) ngayon.
Bilang karagdagan, noong 1929 ang ilang mga namumuhunan ay handa na magbayad ng malaking bayad upang ipagkatiwala ang kanilang pera sa mga namamahala sa pamumuhunan. Sa ugat na ito, isang publikasyong tinawag na The Magazine of Wall Street ang nagsabi na "makatuwiran" na magbayad sa pagitan ng 150% at 200% higit pa kaysa sa halaga ng net asset ng isang pondo "kung ang nakaraang talaan ng pamamahala ay nagpapahiwatig na maaari itong average 20 porsyento o higit pa."
3. Ang mga pag-crash ay madalas na hindi inaasahan. Ilang, kung mayroon man, nangunguna sa mga tagamasid sa merkado noong 1929 na inaasahan ang isang pag-crash. Ang isang pagbubukod ay pang-ekonomiyang forecaster na si Roger Babson, ngunit sinabi niya sa mga namumuhunan na itapon ang mga stock mula noong 1926. Sa pansamantala, ang Dow ay tumaas ng halos 150% hanggang sa 1929 na rurok nito.
4. Ang isang pag-crash ay maaaring dumating habang tumataas ang kita. Noong 1929, ang mga kita ng kumpanya ay lumalaki nang mas mabilis kaysa sa mga presyo ng stock at, tulad ng nabanggit sa itaas, ang pagbabahagi ng maraming nangungunang kumpanya na ipinagpalit sa makatuwirang mga pagpapahalaga sa pamamagitan ng mga makasaysayang pamantayan. Sa 2019, gayunpaman, maraming mga kumpanya ang nag-uulat ng pagtanggi ng kita.
5. Ang isang pag-crash ay maaaring tumagal ng maraming taon. Ang Dow nawalan ng isang pinagsama-samang 23% noong Oktubre 28 at Oktubre 29, 1929, mga petsa na kilala bilang "Black Monday" at "Black Tuesday." Kasunod ng mga mabangis na pagbebenta sa nakaraang linggo, sa puntong ito ang Dow ay bumaba ng halos 40% mula sa mataas nito noong Sept. ang merkado ng oso ay magpapatuloy sa Hulyo 1932, na may mas malaking pagtanggi sa unahan.
Si Roger Babson sa wakas ay naging mainit sa huli ng 1930 at noong Mayo 1931 ay pinapayuhan niya ang mga namumuhunan na mag-load nang labis sa mga stock. Ang Dow ay magbagsak ng halos 70% mula sa puntong iyon hanggang sa kalaunan nito sa Hulyo 1932.
Tumingin sa Unahan
Isang matandang pagsamba sa pamumuhunan ay ang "mga puno ay hindi lumago sa kalangitan." Ang susunod na merkado ng oso ay hindi maiiwasan, ngunit kapag nagsimula ito, gaano katagal ito tumatagal, at kung gaano kalalim ang paglalagay nito ay hindi alam ang lahat. Ang isa pang hindi maiiwasan ay ang mga pundika na naghula ng isang pag-crash ay aangkin ang pagkakaroon ng kahirapan, kahit na ang kanilang oras ay natapos ng mga taon. Si Roger Babson ay isang unang payunir sa bagay na ito.
