Ang mga namumuhunan ay nakatuon sa isang pagtaas ng pananaw para sa mga malalaking pambansang bangko, na may 2018 na mga nakuha sa presyo ng stock na 20% na na-forecast ng Barclays. Gayunpaman, ang mga ulat ng Barron, mas mataas na rate ng interes, mas mabilis na paglaki ng pautang at ang bagong batas sa buwis ay magbibigay-daan sa mga panrehiyong bangko na pinalawak ang kanilang mas malaking kapatid sa 2017 na mamuno sa pack sa 2018.
Si Matt Olney, isang equity research analyst sa Arkansas-based banking banking firm na Stephens Inc., ay nagbahagi ng mga ito sa mga Barron:
- (IBTX) BancorpSouth Bank (BXS) TriState Capital Holdings Inc. (TSC) Home BancShares Inc. (HOMB) CBTX Inc. (CBTX) Triumph Bancorp Inc. (TBK).
Mga driver ng Kumpanya ng Macro
Ang tumataas na mga rate ng interes ay makakatulong sa mga panrehiyong bangko dahil ito ay magpapahintulot sa kanila na madagdagan ang pagkalat, o margin ng kita, sa pagitan ng kung ano ang kanilang binabayaran sa mga depositors at mangolekta mula sa mga nangungutang, tala ni Olney. Sa katunayan, idinagdag niya, ang mga rate na sisingilin sa mga nangungutang ay tumataas nang mas mabilis kaysa sa mga ani na nakuha ng mga depositors, at inaasahan niya na ang mga margin ay lalago pa sa 2018.
Samantala, sinabi ni Olney kay Barron na ang mga panrehiyong bangko ay lilitaw na pinapanatili ang kalidad ng kredito ng kanilang pagpapahiram. Ang paglago ng pautang ay nabigo sa 2017, at ang susi na hindi kilala para sa 2018 ay kung mapabilis nito. Kung gayon, ipinapahiwatig niya, "na gagawa ito ng isang mahusay na taon para sa mga bangko."
Maikling kataga, maaaring may kaguluhan sa mga kita ng 4Q para sa mga bangko, higit sa lahat ay hinihimok ng isang beses na singil na nauugnay sa bagong batas sa buwis na pederal. Gayunpaman, ang pangmatagalang larawan ng kita ay mukhang maliwanag.
Mga Tukoy na Kwento
Ang Independent Bank Group ay may kaakit-akit na halo ng paglago ng organikong at hinihimok na acquisition, sinabi ni Olney kay Barron. Batay sa Texas, ito ay pumapasok sa isang "malakas na merkado ng paglago" sa Denver sa pamamagitan ng isang acquisition na na-applauded ng mga namumuhunan, idinagdag niya. Ang Independent Bank Group ay umabot sa 9% noong 2017 at umunlad sa 4.5% para sa 2018, hanggang 11:00 ng oras ng New York Huwebes.
Ang BancorpSouth ay nagkaroon ng maraming mga pagkuha na hawak ng mga regulator, ngunit inaasahan ni Olney na ang mga deal na ito ay magsara nang maaga sa 2018. Ang stock ay umabot sa 3.5% noong 2017, at naabot ang isa pang 6% sa ngayon sa 2018.
Hinahangaan ng TriState si Olney sa paglaki ng higit sa 20% sa mga nakaraang taon. Ang stock nito ay nakakuha ng 4.1% noong 2017 at hanggang sa 2.4% hanggang ngayon sa 2018.
Ang tagumpay ay "natatanging nakaposisyon" sa opinyon ni Olney. Ang margin nito ay nasa ibaba lamang ng 6%, kumpara sa itaas lamang sa 3.8% para sa mga kapantay nito. Mayroon din itong mas iba't ibang portfolio ng pautang kaysa sa mga kapantay nito, isang halimbawa bilang pagbibigay ng mga serbisyo sa factoring, o mga account na natanggap na financing, na nakatuon sa industriya ng transportasyon. Ang tagumpay ay nakakuha ng 20.5% noong 2017 at hanggang sa 10.6% sa 2018.
Nasaktan ang Home BancShares noong 2017 sa pamamagitan ng pagkakalantad nito sa real estate sa Florida Keys, na pinatay ng Hurricane Irma. Kasaysayan ng pangangalakal sa isang premium sa kanyang mga kaedad, ang Home Bank ngayon ay nasa isang diskwento, ngunit inaasahan ni Olney na babalik ito sa isang premium na pagpapahalaga sa 2018. Ang stock ay nahulog 14.9% sa 2017, ngunit nakakuha ng 4.7% sa 2018.
Ang CBTX na nakabase sa Houston ay isang IPO noong 2017. Sa kanyang mga pahayag sa Barron's, sinabi ni Olney na "napaka disiplina, may mahusay na sheet ng balanse, at napaka-konserbatibo." Ang mga pagbabahagi ng CBTX ay nagsimula sa pangangalakal noong Nobyembre 8 at tumaas ng 3.5% hanggang sa pagtatapos ng 2017. Bumaba sila ng 1.7% hanggang sa 2018.
Aktibong M&A
Inaasahan ni Olney na ang aktibidad ng M&A sa mga panrehiyong bangko ay magpapainit sa 2018, at pagdaragdag na aktwal na ito ay "napaka-aktibo sa mga nakaraang mga taon, " ngunit sa pangkalahatan ay kinasasangkutan ng napakaliit na pagkuha na medyo nakakuha ng kaunting pansin sa mga namumuhunan. Inaasahan din niya ang mas malaking mga bangko na makakuha ng mas aktibo sa M&A sa panahon ng 2018, ngunit hindi sinasabi kung ang alinman sa nabanggit na mga rehiyonal ay maaaring lumakas bilang mga target.
