Talaan ng nilalaman
- 1. Mahusay na Hypothesis ng Market
- 2. Limampung-Porsyong Prinsipyo
- 3. Teorya ng Higit na Fool
- 4. Kakaibang Teorya ng Lot
- 5. Teorya ng Prospect
- 6. Teorya ng Mga Rational Expectations
- 7. Maikling Teorya ng Interes
- Ang Bottom Line
Pagdating sa pamumuhunan, walang kakulangan sa mga teorya sa kung ano ang gumagawa ng mga pamilihan ng merkado o kung ano ang ibig sabihin ng isang partikular na paglipat ng merkado. Ang dalawang pinakamalaking paksyon sa Wall Street ay nahati sa mga linya ng teoretikal sa pagitan ng mga tagasuporta ng mahusay na teorya sa merkado at ang mga naniniwala na ang merkado ay maaaring matalo. Bagaman ito ay isang pangunahing split, maraming iba pang mga teorya ang nagtangka upang ipaliwanag at maimpluwensyahan ang merkado, pati na rin ang mga aksyon ng mga namumuhunan sa mga merkado.
1. Mahusay na Hypothesis ng Market
Napakakaunting mga tao ay neutral sa mahusay na hypothesis ng merkado (EMH). Maaari ka ring maniwala dito at sumunod sa mga pasibo, malawak na diskarte sa pamumuhunan sa merkado, o nasusuklian mo ito at nakatuon sa pagpili ng mga stock batay sa potensyal na paglago, undervalued assets at iba pa. Sinasabi ng EMH na ang presyo ng merkado para sa mga namamahagi ay nagsasama ng lahat ng mga kilalang impormasyon tungkol sa stock na iyon. Nangangahulugan ito na ang stock ay tumpak na nagkakahalaga hanggang sa isang kaganapan sa hinaharap na magbabago sa pagpapahalaga. Sapagkat hindi tiyak ang hinaharap, ang isang sumusunod sa EMH ay mas mahusay kaysa sa pagmamay-ari ng isang malawak na swath ng mga stock at profiting mula sa pangkalahatang pagtaas ng merkado.
Ang mga sumalungat ng EMH point kay Warren Buffett at iba pang mga namumuhunan na patuloy na pinalo ang merkado sa pamamagitan ng paghahanap ng hindi makatwiran na mga presyo sa loob ng pangkalahatang merkado.
2. Limampung-Porsyong Prinsipyo
Ang limampung porsyento na prinsipyo ay hinuhulaan na (bago magpatuloy) ang isang sinusunod na takbo ay sumasailalim sa isang pagwawasto ng presyo ng isang-kalahati sa dalawang-katlo ng pagbabago ng presyo. Nangangahulugan ito na kung ang isang stock ay nasa isang paitaas na kalakaran at nakakuha ng 20%, babagsak ito ng 10% bago magpatuloy sa pagtaas nito. Ito ay isang matinding halimbawa, tulad ng karamihan sa mga oras na panuntunang ito ay inilalapat sa mga panandaliang mga uso na binibili at ipinagbibili ng mga teknikal at negosyante.
Ang pagwawasto na ito ay naisip na isang likas na bahagi ng takbo, dahil kadalasang sanhi ng mga namumuhunan sa skittish na kumukuha ng kita nang maaga upang maiwasan na mahuli sa isang tunay na pag-iikot ng takbo mamaya. Kung ang pagwawasto ay lumampas sa 50% ng pagbabago sa presyo, itinuturing na isang palatandaan na nabigo ang takbo at ang pagbaligtad ay nauna nang dumating.
3. Teorya ng Higit na Fool
Ang mas malaking teorya na hango ay nagmumungkahi na maaari kang kumita mula sa pamumuhunan hangga't mayroong isang mas malaking hangal kaysa sa iyong sarili na bumili ng puhunan sa isang mas mataas na presyo. Nangangahulugan ito na maaari kang kumita ng pera mula sa sobrang pamimili ng stock basta ang ibang tao ay handang magbayad nang higit pa upang bilhin ito mula sa iyo.
Sa kalaunan, nauubusan ka ng mga tanga bilang merkado para sa anumang labis na overheats sa pamumuhunan. Ang pamumuhunan ayon sa mas malaking teorya na hangal ay nangangahulugang hindi papansin ang mga pagpapahalaga, ulat ng kita, at lahat ng iba pang data. Ang hindi pag-papansin ng data ay mapanganib habang binabayaran ito ng labis na pansin, at sa gayon ang mga tao na naglalagay sa higit na teorya ng hangal ay maaaring iwanang hawak ang maikling dulo ng stick pagkatapos ng isang pagwawasto sa merkado.
4. Kakaibang Teorya ng Lot
Ang kakaibang teorya ay gumagamit ng pagbebenta ng mga kakatwang maraming - maliit na mga bloke ng stock na hawak ng mga indibidwal na namumuhunan - bilang isang tagapagpahiwatig ng kung kailan bumili sa isang stock. Ang mga namumuhunan na sumusunod sa kakaibang teorya na binibili kapag ang mga maliliit na mamumuhunan ay nagbebenta. Ang pangunahing palagay ay ang mga maliliit na mamumuhunan ay karaniwang mali.
Ang kakaibang teorya ay isang diskarte sa kontrasaryong nakabase sa isang napaka-simpleng anyo ng teknikal na pagsusuri - pagsukat ng kakaibang benta. Gaano katindi ang tagumpay ng isang mamumuhunan o negosyante na sumusunod sa teorya kung susuriin ba niya ang mga pangunahing kaalaman ng mga kumpanya na tinutukoy ng teoryang o simpleng binili nang bulag.
Ang mga maliliit na namumuhunan ay hindi magiging tama o mali sa lahat ng oras, at kaya mahalaga na makilala ang kakaibang benta na maraming nagaganap mula sa isang mababang-panganib na pagpapaubaya mula sa kakaibang mga benta na dahil sa mas malaking problema. Ang mga indibidwal na namumuhunan ay mas mobile kaysa sa malaking pondo at sa gayon ay maaaring umepekto sa malubhang balita nang mas mabilis, kaya ang kakaibang benta ay maaaring maging isang mas maaga sa mas malawak na pagbebenta sa isang hindi pagtupad na stock sa halip na isang pagkakamali lamang sa bahagi ng mga maliit na oras na mamumuhunan.
5. Teorya ng Prospect
Ang teorya ng pag-asam ay maaari ding makilala bilang teorya ng pagkawala-pag-iwas. Ang teoryang Prospect ay nagsasaad na ang pananaw ng mga tao tungkol sa pakinabang at pagkawala ay hindi gumagalaw. Iyon ay, ang mga tao ay higit na natatakot sa isang pagkawala kaysa sila ay hinikayat ng isang pakinabang. Kung ang mga tao ay bibigyan ng pagpipilian ng dalawang magkakaibang mga prospect, pipiliin nila ang isa na sa palagay nila ay mas kaunting pagkakataon na magtapos sa isang pagkawala, sa halip na ang isang nag-aalok ng pinaka-pakinabang.
Halimbawa, kung nag-aalok ka ng isang tao ng dalawang pamumuhunan, ang isa ay nagbalik ng 5% bawat taon at ang isa na bumalik na 12%, nawala ang 2.5%, at bumalik sa 6% sa parehong taon, pipiliin ng tao ang 5% na pamumuhunan dahil siya naglalagay ng isang hindi makatwirang halaga ng nag-iisang pagkawala, habang binabalewala ang mga natamo na higit na kadakilaan. Sa halimbawa sa itaas, ang parehong mga kahalili ay gumagawa ng net kabuuang pagbalik pagkatapos ng tatlong taon.
Mahalaga ang teorya ng prospect para sa mga propesyonal sa pinansya at mamumuhunan. Bagaman ang panganib / gantimpala sa trade-off ay nagbibigay ng isang malinaw na larawan ng halaga ng panganib na dapat gawin ng mamumuhunan upang makamit ang ninanais na pagbabalik, sinabi sa amin ng teorya ng prospect na kakaunti ang mga tao na nakakaintindi ng emosyonal kung ano ang kanilang napagtanto ng intelektwal.
Para sa mga pinansiyal na propesyonal, ang hamon ay sa pag-demanda ng isang portfolio sa profile ng peligro ng kliyente, sa halip na gantimpala ang nais. Para sa namumuhunan, ang hamon ay upang pagtagumpayan ang mga nakalulungkot na hula ng teorya ng prospect at maging sapat na matapang upang makuha ang mga nais mong pagbalik.
6. Teorya ng Mga Rational Expectations
Ang pangangatwiran na teorya ng inaasahan ay nagsasabi na ang mga manlalaro sa isang ekonomiya ay kumikilos sa isang paraan na umaayon sa kung ano ang maaaring lohikal na inaasahan sa hinaharap. Iyon ay, ang isang tao ay mamuhunan, gumastos, atbp ayon sa pinaniniwalaan niya sa makatwirang mangyayari sa hinaharap. Sa paggawa nito, ang taong iyon ay lumilikha ng isang matutupad na hula na makakatulong sa pagdala sa hinaharap na kaganapan.
Bagaman ang teoryang ito ay naging napakahalaga sa ekonomiya, ang utility nito ay may pag-aalinlangan. Halimbawa, iniisip ng isang mamumuhunan na aakyat ang stock, at sa pamamagitan ng pagbili nito, ang kilos na ito ay talagang nagiging sanhi ng pag-akyat ng stock. Ang parehong transaksyon ay maaaring mai-frame sa labas ng makatuwirang teorya na inaasahan. Napansin ng isang namumuhunan na ang isang stock ay nababawas, binibili ito, at pinapanood habang pinapansin ng ibang mga mamumuhunan ang parehong bagay, sa gayon pinipilit ang presyo hanggang sa tamang halaga ng merkado. Binibigyang diin nito ang pangunahing problema sa makatwirang teorya na inaasahan: Maaari itong mabago upang ipaliwanag ang lahat, ngunit wala itong sinasabi sa amin.
7. Maikling Teorya ng Interes
Ipinapalagay ng maikling teorya ng interes na ang mataas, maikling interes ay ang pasimula sa pagtaas ng presyo ng stock at, sa unang tingin, ay lilitaw na walang batayan. Ang pangkaraniwang kahulugan ay nagmumungkahi na ang isang stock na may mataas na maikling interes - iyon ay, isang stock na maraming mga namumuhunan ay maikakaibang ibinebenta — ay dahil sa isang pagwawasto.
Ang pangangatuwiran napupunta na ang lahat ng mga mangangalakal na iyon, libu-libong mga propesyonal at indibidwal na nagsusuri sa bawat scrap ng data ng merkado, tiyak na hindi maaaring maging mali. Maaaring tama ang mga ito, ngunit ang presyo ng stock ay maaaring tumaas sa pamamagitan ng kabutihan ng pagiging mabibigat. Ang mga maigsing nagbebenta ay sa huli ay masakop ang kanilang mga posisyon sa pamamagitan ng pagbili ng stock na kanilang pinaikling. Dahil dito, ang presyur ng pagbili na nilikha ng mga maikling nagbebenta na sumasakop sa kanilang mga posisyon ay itulak ang presyo ng paitaas pataas.
Ang Bottom Line
Nakasaklaw kami ng isang malawak na hanay ng mga teorya, mula sa mga teoryang pangkalakalan sa pangangalakal tulad ng maikling interes at kakaibang teorya sa mga teoryang pangkabuhayan tulad ng mga nakapangangatwiran na inaasahan at teorya ng pag-asam. Ang bawat teorya ay isang pagtatangka na magpataw ng ilang uri ng pagkakapare-pareho o frame sa milyun-milyong bumili at nagbebenta ng mga desisyon na gumawa ng pagtaas ng merkado at araw-araw na bumabagsak.
Bagaman kapaki-pakinabang na malaman ang mga teoryang ito, mahalagang tandaan din na walang pinag-isang teorya na makapagpaliwanag sa mundo ng pinansiyal. Sa mga tiyak na tagal ng oras, ang isang teorya ay tila pinipigilan lamang na ma-toppled sa lalong madaling panahon. Sa mundo ng pananalapi, ang pagbabago ay ang tanging tunay na pare-pareho.
