Kabilang sa mga tema ng pamumuhunan na inirerekomenda ng Goldman Sachs para sa kasalukuyang kapaligiran ng macro ay naghahanap ng mga stock na may mabilis na pagdaragdag na pagbabalik sa equity (ROE). "Ang aming pamamaraan ay binuo sa isang 30-taong pag-aaral gamit ang perpektong impormasyon at pagkatapos ay nasubok na may mga tinantyang pagtatantya na naghahanap ng pagtingin sa nakaraang pitong taon, " sabi ni Goldman sa isang kamakailan-lamang na ulat, "Anatomy of The US Portfolio Strategy Thematic and Sector Baskets."
Kabilang sa 50 na stock sa basket ng paglaki ng ROE ng Goldman ay ang walong: Whirlpool Corp. (WHR), Nike Inc. (NKE), Sysco Corp. (SYY), Union Pacific Corp. (UNP), Deere & Co (DE), NetApp Inc. (NTAP), Cisco Systems Inc. (CSCO) at Everest Re Group Ltd. (RE). Ang mga detalye sa kanilang sukatan ng ROE ay ipinakita sa ibaba.
8 Mga Mataas na Sasakyan ng ROE
(Ipasa ang ROE at inaasahang Mga Paglago ng Mga Tsa na Paglago)
- Whirlpool: 37% forward ROE, 36% ROE growthNike: 49% forward ROE, 26% ROE growthSysco: 81% forward ROE, 19% ROE growthUnion Pacific: 37% forward ROE, 38% ROE growthDeere: 40% forward ROE, 30% Paglago ng ROENetApp: 66% pasulong na ROE, 40% paglago ng ROECisco: 37% pasulong na ROE, 46% paglaki ng ROEEverest Re Group: 11% pasulong na ROE, 30% ROE paglago
Kahalagahan para sa mga namumuhunan
Ang pagpapabagal ng paglago ng ekonomiya ay ang paglalagay ng mga limitasyon sa pagtaas ng kita, habang ang pagtaas ng mga gastos sa produksyon, lalo na ang mga gastos sa sahod, ay naglalagay ng presyon sa mga margin ng kita. Ang pagpapalawak ng ROE ay sumasalamin sa alinman sa tagumpay sa pagtagumpayan ng mga headwind na ito, o pag-urong ng base ng equity.
Ang basket ng paglago ng ROE ay may kasamang S&P 500 na mga kumpanya na sakop ng sariling pananaliksik sa pananaliksik ng Goldman. Ang mga pasulong na ROE ay kinolekta mula sa kanilang mga pagtataya ng mga kita at halaga ng libro. Ang mga karapat-dapat na stock ay dapat magkaroon ng paglago ng ROE sa pagitan ng -50% at + 50%, positibong kita sa huling 12 buwan, isang trailing price-to-book ratio (P / B) sa pagitan ng 0 at 25, at tinantya ang pasulong na ROE sa pagitan ng -100% at + 100%.
Ang median stock sa basket ay may pasulong na ROE ng 19% at isang inaasahang rate ng paglago ng ROE na 23%. Para sa median S&P 500 stock, ang mga numero ay 19% at 3%, ayon sa pagkakabanggit. Kasama sa basket ang mga stock mula sa lahat ng 11 sektor ng S&P 500 at iba't ibang mga industriya doon, tulad ng mga gamit sa sambahayan (Whirlpool), damit (Nike), serbisyo sa pagkain (Sysco), riles (Union Pacific), sakahan ng sakahan (Deere), mga serbisyo sa cloud computing (NetApp), computer at komunikasyon sa network ng hardware (Cisco), at seguro (Everest Re).
Ang Cisco at Union Pacific ay kabilang sa mga pinakamahusay na performer sa taong ito, hanggang sa 15.5% at 24.0% YTD, ayon sa pagkakabanggit, sa pamamagitan ng pagsapit noong Pebrero 19. Sa pamamagitan ng paghahambing, ang S&P 500 ay nakakuha ng 10.9% sa panahong ito.
Ang Union Pacific ay nagbabayad ng dividends para sa 120 magkakasunod na taon, at kamakailan lamang naitaas ang quarterly na pagbabayad ng 10%, ang ika-apat na pagtaas sa huling anim na quarter. Ang kumpanya ay agresibo na nagbabalik ng kapital sa mga shareholders sa pamamagitan ng pagbabahagi ng pagbabahagi, na ginugol ang $ 31.9 bilyon mula 2007 hanggang Pebrero 6, 2019 upang makabili ng 38% ng mga karaniwang pagbabahagi nito, bawat isang pahayagan. Ang lupon ng Union Pacific ay pinahintulutan ang muling pagbili ng hanggang sa 21% ng kasalukuyang namamahagi na natitirang sa pamamagitan ng Marso 31, 2022. Ang kumpanya ay may isang margin na kita ng 26%, bawat Yahoo Finance, at nabanggit para sa naghahanap ng patuloy na pagpapabuti sa kahusayan sa pagpapatakbo.
Ang Cisco ay "ang gulugod ng internet" habang inilalagay ito ng The Motley Fool, ang nangungunang tagapagtustos ng paglipat at pagruruta ng mga kagamitan na kritikal sa pagpapatakbo ng network mismo at para sa pagbibigay ng iba't ibang mga serbisyo sa online. Ang isang pasulong na P / E ratio na 14.4 at isang ani ng dividend na 2.7 ay nagpapahiwatig ng isang kaakit-akit na pagpapahalaga sa bawat artikulong iyon. Hawak din ng Cisco ang $ 40, 4 bilyon na cash, halos $ 9 bawat bahagi, kumpara sa utang na $ 25.6 bilyon. Mas mahalaga pa rin, ang napakalaking naka-install na batayang kagamitan nito, ang pagiging makabago nito sa teknikal, at ang paglilipat nito sa isang modelo ng pagpepresyo na batay sa subscription ay nagbibigay ng isang mapagkumpitensyang moat sa isang mabilis na lumalagong merkado, idinagdag ng The Fool.
Tumingin sa Unahan
Habang ang mabilis na lumalagong ROE ay isang lohikal na pagsasaalang-alang sa pagpili ng mga stock, walang pamamaraan ng screening na ginagarantiyahan ang paglaki ng hinaharap, tiyak na hindi sa isang maikling panahon. Halimbawa, sa mga kamakailan-lamang na underperforming stock sa Goldman basket ay serbisyo sa paglalakbay sa paglalakbay sa TripAdvisor Inc. (TRIP), hanggang sa 4.6% YTD, at biotech firm na Amgen Inc. (AMGN), pababa 3.2% YTD.
Bukod dito, pinuno ng Goldman ang basket nito batay sa mga kinita na kinita at ROE, na maaaring hindi mapakali ayon sa inaasahan. Gayundin, ang isa ay maaaring debate kung ang ROE mismo, sa halip na inaasahang paglaki sa ROE, ay gumagawa ng higit na kahulugan bilang isang criterion sa pagpili. Kabilang sa 50 na stock sa basket, 24 ang may pasulong na ROE sa ibaba ng S&P 500 median ng 19%, na may 7 sa mga ito sa iisang numero. Panghuli, ang isang mas mahusay na sukatan ng ROE arguably ay gumagamit ng presyo ng merkado ng katarungan kaysa sa halaga ng libro.
