Ano ang isang Accretive Acqu acquisition?
Ang isang accretive acquisition ay nagdaragdag ng pagkuha ng mga kita ng bawat kumpanya (EPS). Ang Accretive acquisition ay may posibilidad na maging kanais-nais para sa presyo ng merkado ng kumpanya dahil ang presyo na binayaran ng firm firm ay mas mababa kaysa sa pagpapalakas na inaasahang ibibigay ng bagong acquisition sa pagkuha ng EPS ng kumpanya. Bilang isang pangkalahatang panuntunan, ang isang akuradong pagsasama o pagkuha ay nangyayari kapag ang ratio ng kita (P / E) na ratio ng pagkuha ng firm ay mas malaki kaysa sa target na firm.
Ang isang accretive acquisition ay katulad sa kasanayan ng bootstrapping, kung saan ang isang nagkamit ay sadyang bumili ng isang kumpanya na may mababang presyo ng kita (P / E) sa pamamagitan ng isang transaksyon sa pamalit ng stock upang mapalakas ang mga kita sa post-acquisition bawat bahagi ng bagong nabuo pinagsamang negosyo at hinihikayat ang pagtaas ng presyo ng mga namamahagi nito.
Habang ang bootstrapping ay madalas na nakasimangot bilang isang kasanayan sa accounting na mga laro sa system at nagpapababa sa pangkalahatang kalidad ng kita, ang isang accretive acquisition ay gumaganap sa pinagsama synergies ng isang pagsasama sa isang positibong paraan.
Mga Key Takeaways
- Ang isang accretive acquisition ay nagdaragdag ng mga kita bawat bahagi (EPS) ng pagkuha ng kumpanya.Ang kumpanya ay maaaring gumamit ng isang accretive acquisition upang hikayatin ang isang pagtaas sa share na presyo nito.Ang layunin ng isang accretive acquisition ay upang madagdagan ang synergies ng dalawang kumpanya, paggawa ng isang pinagsama halaga na mas malaki kaysa sa kabuuan ng hiwalay na mga bahagi. Upang ganap na mapagtanto ang potensyal na benepisyo ng EPS ng isang accretive acquisition, ang dalawang kumpanya na kasangkot ay dapat magsama nang maayos at epektibo.
Paano gumagana ang isang Accretive Acqu acquisition
Ang isang accretive acquisition ay nagdaragdag ng synergy sa pagitan ng nakuha at taguha. Ang synergy na ito ay nangyayari kapag ang pagsasama ng dalawang mga organisasyon ay gumagawa ng isang pinagsamang halaga na mas malaki kaysa sa kabuuan ng hiwalay na mga bahagi. Kaya ang halaga sa isang accretive acquisition ay nabuo dahil ang mamimili ng isang mas maliit na kumpanya ay maaaring magdagdag ng pro-forma EBITDA / earnings ratio ng nakuha ng negosyo sa sarili nitong EBITDA / earnings ratio, kung saan ang EBITDA ay kinikita bago ang interes, buwis, pagbabawas, at amortisasyon.
Kung ang acquisition ay tapos na nang tama, ang kumpanya ng pagbili ay may mas mataas na halaga ng enterprise (EV) / EBITDA maramihang, at ang pagdaragdag ng nakuha na kumpanya ay nagdaragdag ng kabuuang halaga ng pinagsama na nilalang.
Halimbawa ng isang Accretive Acqu acquisition
Maraming mga kaso kung saan ang isang itinatag na kumpanya ay naglalayong magdagdag ng halaga sa mga shareholders sa pamamagitan ng isang strategic acquisition. Hindi tulad ng isang acquisition na isinasagawa dahil sa mga pananaliksik at pag-unlad o mga layunin sa pagkuha ng produkto, tulad ng nangyari sa pagbili ng Facebook ng Oculus Rift, isang acquisition ng agarang agad na pinatataas ang halaga ng pagkuha ng stock ng kumpanya.
Halimbawa, kung ang isang malaking, pampublikong kumpanya ng teknolohiya ay nais na madagdagan ang EPS nito kaagad, sa gayon pinatataas ang presyo ng pagbabahagi nito, titingnan na makakuha ng isang mas maliit na kumpanya ng teknolohiya na may mas mataas na EPS. Kung ang mas malaking kumpanya ay may isang EPS na $ 2 at kinakalkula na kung nakakuha ito ng isang mas maliit na kumpanya na may isang EPS na $ 2.50, mapagtanto nito ang isang pinagsamang pro-forma EPS na $ 2.15, ang kabuuang halaga ng pagkuha ay magiging 15%. Kung ang gastos ng pagkuha ng kumpanya ay 10 sentimo bawat bahagi, positibo ang net benefit.
Kritiko ng Accretive Acquisitions
Gayunpaman, dahil ang mga pahayag na pinansiyal na pro-forma at 12- hanggang 24 na buwan na mga pagtataya ay ginagamit upang makuha ang potensyal na accretive na halaga ng acquisition, ang mga synergies ay hindi ginagarantiyahan. Sa katunayan, ang tanging paraan upang mapagtanto ang idinagdag na halaga ng pagsasama-sama ng mga kumpanya ay pagsamahin ang parehong mga kumpanya nang epektibo at mahusay, kaya't walang nawalang mga benepisyo. Kadalasan, ang kumbinasyon ng mga kumpanya ay nabigo at ang nagresultang entidad ay natanto ang isang EPS na hindi napapansin ng mga inaasahan, na nagiging sanhi ng firm na mawalan ng pangkalahatang halaga.
