Mga pondo ng Mutual kumpara sa mga pondo ng bakod: ano ang pagkakaiba?

Mga Pondo ng Mutual kumpara sa Mga Pondo ng Hedge: Isang Pangkalahatang-ideya

Ang parehong mga pondo ng mutual at pondo ng halamang-singaw ay pinamamahalaan ang mga portfolio na binuo mula sa mga pooled na pondo na may layunin na makamit ang mga pagbabalik sa pamamagitan ng pag-iiba. Ang pondong ito ng pondo ay nangangahulugan na ang isang manager - o pangkat ng mga tagapamahala — ay gumagamit ng kapital ng pamumuhunan mula sa maraming mamumuhunan upang mamuhunan sa mga security na umaangkop sa isang tiyak na diskarte.

Ang mga pondo ng Mutual ay inaalok ng mga namamahala ng pondo ng institusyonal na may iba't ibang mga pagpipilian para sa mga namumuhunan at institusyonal na namumuhunan. Target ng pondo ng hedge ang mga namumuhunan na may mataas na net. Ang mga pondong ito ay nangangailangan na matugunan ng mga namumuhunan ang mga tiyak na akreditadong katangian.

Mga Key Takeaways

• Ang mga pondo ng Mutual ay regulated na mga produktong pamumuhunan na inaalok sa publiko at magagamit para sa pang-araw-araw na trading.Hedge pondo ay mga pribadong pamumuhunan na magagamit lamang sa mga akreditadong namumuhunan.Ang mga pondo ng pondo ay kilala para sa paggamit ng mas mataas na mga diskarte sa pamumuhunan sa panganib na may layunin na makamit ang mas mataas na pagbabalik para sa kanilang mga namumuhunan.

Ang Pagkakaiba sa pagitan ng Mga Pondo ng Mutual At Pondo ng Hedge

Mga Pondo ng Mutual

Ang mga pondo ng Mutual ay karaniwang kilala sa industriya ng pamumuhunan. Ang unang kapwa pondo ay nilikha noong 1924 at inaalok ng MFS Investment Management. Simula noon ang mga pondo ng kapwa ay lubos na nagbago upang magbigay ng mga mamumuhunan ng isang malawak na hanay ng mga pagpipilian sa parehong pasibo at aktibong pinamamahalaang pamumuhunan.

Ang mga passive na pondo ay nagbibigay ng mga mamumuhunan ng pagkakataon na mamuhunan sa isang index para sa naka-target na pagkakalantad sa merkado sa isang mababang gastos. Ang mga aktibong pondo ay nagbibigay ng isang produkto sa pamumuhunan na nag-aalok ng pakinabang ng isang pamamahala ng pondo ng portfolio. Ang higanteng pananaliksik, Investment Company Institute (ICI), ay nagsasaad na noong Disyembre 31, 2017, mayroong 7, 956 na magkaparehong pondo para sa US $ 18.75 trilyon sa mga assets sa ilalim ng pamamahala (AUM).

Ang Komisyon sa Seguridad at Exchange ay komprehensibong kinokontrol ang mga pondo ng isa't isa sa pamamagitan ng dalawang direktiba sa regulasyon: Ang Securities Act ng 1933 at Investment Company Act of 1940. Ang Batas ng 1933 ay nangangailangan ng isang dokumentado na prospectus para sa edukasyon ng mamumuhunan at transparency.

Nagbibigay ang Batas ng 1940 ng balangkas para sa istruktura ng mutual fund na maaaring mahulog sa ilalim ng alinman sa isang open-end o closed-end na pondo.

Ang parehong open-end at closed-end mutual dana ay nangangalakal araw-araw sa palitan ng pamilihan sa pananalapi. Nag-aalok ang isang bukas na pondo ng iba't ibang klase ng pagbabahagi na may iba't ibang mga bayarin at mga naglo-load na mga benta. Ang mga pondo ng presyo araw-araw, sa pagtatapos ng kalakalan, sa kanilang net asset na halaga (NAV).

Nag-aalok ang mga closed-end na pondo ng isang nakapirming bilang ng mga namamahagi sa isang paunang pag-aalok ng publiko (IPO). Nag-trade sila sa buong araw ng trading tulad ng stock. Ang mga pondo ng mutual ay magagamit para sa lahat ng mga uri ng mamumuhunan. Gayunpaman, ang ilang mga pondo ay maaaring dumating na may mga minimum na kinakailangan sa pamumuhunan na maaaring saklaw mula sa $ 250 hanggang $ 3, 000 o higit pa, depende sa pondo.

Kadalasan, ang mga pondo ng kapwa ay pinamamahalaan upang mangalakal ng mga mahalagang papel batay sa paligid ng isang tiyak na diskarte. Habang ang pagiging kumplikado ng diskarte ay maaaring magkakaiba-iba, karamihan sa mga pondo sa isa't isa ay hindi lubos na nakasalalay sa mga alternatibong pamumuhunan o derivatives. Sa pamamagitan ng paglilimita sa paggamit ng mga high-risk na pamumuhunan na ito, ginagawang mas mahusay ang mga ito para sa publiko na namumuhunan.

Ayon sa "InvestmentNews.com" hanggang Hunyo 30, 2018, kasama ang tatlong pinakamalaking tagapamahala ng asset ng mutual na pondo:

• Vanguard, kabuuang kabuuan ng mga assets ng pondo ng $ 3.82 trilyonFidelity, kabuuang mga pondo ng kapwa pondo ng $ 2.1 trilyonCapital Pananaliksik at Pamamahala, ang kabuuang kapwa mga pondo ng pondo ng $ 1.73 trilyon

Mga Pondo ng Hedge

Ang mga pondo ng hedge ay may parehong pangunahing batayang nakaayos na pondo ng pondo bilang mga pondo ng magkasama. Gayunpaman, ang pondo ng halamang-bakod ay ibinibigay lamang sa pribado. Karaniwan, kilala sila para sa pagkuha ng mas mataas na mga posisyon sa peligro na may layunin ng mas mataas na pagbabalik para sa namumuhunan. Tulad nito, maaari silang gumamit ng mga pagpipilian, pagkilos, maikling pagbebenta, at iba pang mga alternatibong diskarte. Sa pangkalahatan, ang mga pondo ng halamang-bakod ay karaniwang pinamamahalaan nang mas agresibo kaysa sa kanilang kapwa pondo sa isa't isa. Marami ang naghahangad na kumuha ng mga pandaigdigang posisyon ng paikot o upang makamit ang mga pagbabalik sa mga merkado na bumabagsak.

Habang itinayo sa paligid ng parehong mga konsepto para sa pamumuhunan bilang kapwa pondo, ang mga pondo ng halamang-bakod ay nakabalangkas at naiayos nang naiiba. Dahil ang mga pondo ng halamang-bakod ay nag-aalok ng kanilang mga pamumuhunan nang pribado, kinakailangan nito na isama lamang ang mga akreditadong namumuhunan at pinapayagan silang bumuo ng kanilang istraktura ng pondo. Ang Regulasyon D ng 1933 Act ay nag-uutos ng mga pamumuhunan mula sa akreditadong namumuhunan sa pribado, pondo ng bakod.

Ang mga akreditadong namumuhunan ay itinuturing na may advanced na kaalaman sa pamumuhunan sa merkado sa pananalapi, karaniwang may mas mataas na pagpapahintulot sa panganib kaysa sa karaniwang mga namumuhunan. Ang mga namumuhunan na ito ay handang lumampas sa karaniwang mga proteksyon na inaalok sa magkakaparehong pondo para sa pagkakataon na potensyal na kumita ng mas mataas na pagbabalik. Bilang pribadong pondo, magkakaiba rin ang mga pondo ng halamang-singaw na kadalasan ay nagtatalaga sila ng isang balangkas na istruktura ng pakikipagtulungan na kasama ang isang pangkalahatang kasosyo at limitadong mga kasosyo.

Ang pribadong kalikasan ng mga pondo ng bakod ay nagbibigay-daan sa kanila ng isang mahusay na kakayahang umangkop sa kanilang mga probisyon sa pamumuhunan at mga termino ng mamumuhunan. Tulad ng mga ito, ang mga pondo ng bakod ay madalas na singilin ang mas mataas na mga bayarin kaysa sa mga pondo ng magkasama. Maaari rin silang mag-alok ng mas kaunting pagkatubig na may iba't ibang mga panahon ng lock-up at mga allowance ng pagtubos.

Ang ilang mga pondo ay maaaring kahit na isara ang mga muling pagbabayad sa panahon ng pabagu-bago ng panahon ng merkado upang maprotektahan ang mga namumuhunan mula sa isang potensyal na pagbebenta sa portfolio ng pondo. Sa pangkalahatan, mahalaga na lubos na maunawaan ng mga namumuhunan sa pondo ang pondo ng mga diskarte sa mga pondo at mga tuntunin sa pamamahala. Ang mga term na ito ay hindi ginawang publiko tulad ng prospectus ng mutual fund. Sa halip, ang mga pondo ng halamang-bakod ay umaasa sa mga pribadong memorandum ng paglalagay, isang limitadong pakikipagtulungan o kasunduan sa pagpapatakbo, at mga dokumento sa subscription upang pamamahalaan ang kanilang mga operasyon.

Ayon sa "BusinessInsider.com" hanggang Mayo 2018, kasama ang tatlong pinakamalaking tagapamahala ng pondo ng hedge:

• Mga Associate ng BridgewaterAQR Capital ManagementRenaissance Technologies

Tagapayo ng Tagapayo

Rebecca Dawson

Silber Bennett Pinansyal, Los Angeles, CA

Ang isang pangunahing pagkakaiba sa pagitan ng mga pondo ng halamang-singaw at pondo ng magkasama ay ang kanilang mga term sa pagtubos. Ang mga namumuhunan sa Mutual fund ay maaaring matubos ang kanilang mga yunit sa anumang naibigay na araw ng negosyo at makatanggap ng NAV (net asset na halaga) sa araw na iyon. Ang mga pondo ng hedge, sa kabilang banda, ay may posibilidad na maging mas mababa likido. Ang ilan ay nag-aalok ng lingguhan o buwanang pagbabawas, habang ang iba ay quarterly o taun-taon. Maraming mga pondo ng bakod ang nagpapataw ng isang lock-up na panahon, kung saan hindi mo maialis ang iyong pera. Sa mga panahon ng pagkasumpungin ng merkado, tulad ng pinakahuling krisis sa pananalapi, maraming pondong halamang-bakod ang talagang sinuspinde ang muling pagbabawas upang maprotektahan ang natitirang namumuhunan sa isang potensyal na pagbebenta ng sunog ng portfolio ng pondo. Mahalagang maingat na basahin ang alok ng pondo ng hedge na handog upang lubos na maunawaan ang iyong mga karapatan sa pagtubos.

Paghahambing ng Pagganap

Nagbibigay ang mga index ng isa sa mga pinakamahusay na paraan upang masukat ang pagganap ng iba't ibang mga sektor at mga segment ng merkado. Dahil ang mga detalye ng pagganap ng pondo ng hedge ay hindi transparent sa publiko maaari itong makatulong na ihambing ang pagganap ng mga index ng hedge fund sa S&P 500 upang maunawaan ang mga sukatan ng pagganap na kasangkot sa paghahambing ng mga pondo ng halamang-singaw sa pamantayang pondo ng magkakasamang pondo.

Malaki rin ang ginagampanan ng mga bayarin sa paghahambing sa pagganap. Ang mga bayarin sa pondo ng kapwa ay alam na saklaw mula sa humigit-kumulang na 0.05% hanggang sa kasing taas ng 5% o higit pa. Ang mga pondo ng hedge ay karaniwang isinasama kung ano ang kilala bilang isang 'two-and-twenty fee' na kasama ang isang bayad sa pamamahala ng 2% at isang bayad sa pagganap ng 20%.

Ang pagganap ng index noong Marso 5, 2019, ay nagpapakita ng mga sumusunod na gradong taunang pagbabalik para sa S&P 500 kumpara sa Hedge Fund Research Index (HFRI) Fund na Timbang na Composite Index ®.

Index	1 taon	3-Taon	5-Taon
Ang HFRI Fund na Timbang na Composite Fund	-3.62%	5.04%	2.94%
S&P 500	3.77%	11.77%	8.31%