Ano ang mga Kinukuha na Bayad at Gastos (AFFE)?
Ang mga nakuha na bayarin sa pondo at gastos (AFFE) ay isang linya ng item sa isang multi-manager o fund-of-fund (FOF) prospectus na nagpapakita ng mga gastos sa operating ng pinagbabatayan na pondo. Ito ay naging isang kahilingan noong Enero 2007. Ang item na ito ng linya ay kasama na sa iskedyul ng bayad sa pondo sa ilalim ng heading ng "mga bayarin at gastos" at sa prospectus nito.
Mga Key Takeaways
- Ang mga nakuha na bayarin sa pondo at gastos (AFFE) hayaan ang mga namumuhunan ng isang pondo ng mga pondo (FOF) na maunawaan kung magkano ang binabayaran nila sa mga bayarin sa pamamahala sa mga pondo ng portfolio na ipinakita ng FOF.AFFE bilang isang ipinag-uutos na item sa linya sa iskedyul ng bayad sa pondo at kinikilala ang mas kumplikado at layered na istraktura ng bayad na kasama ng multi-manager investment.Typical AFFE ay maaaring saklaw ng hanggang sa 10% depende sa mga uri ng pondo at ang kanilang mga kaugnay na bayad na hawak ng FOF.
Pag-unawa sa Kinukuha Mga Bayad at Gastos sa Pondo
Ang mga nakuha na bayad sa pondo at gastos ay nauugnay sa mga pagpipilian sa multi-manager at pondo-ng-pondo na may mas kumplikadong mga istruktura sa bayad. Ang mga bayarin na ito ay nagdaragdag ng kabuuang taunang gastos ng isang pondo at kasama ang mga bayad sa pamamahala na binayaran sa maraming mga tagapamahala.
Ang isang pondo ng mga pondo (FOF) ay isang naka-pool na pondo ng pamumuhunan tulad ng mutual fund o hedge fund na hindi pumili ng sariling mga pamumuhunan. Sa halip, ang mga FOF na ito ay namuhunan sa iba pang mga pondo ng magkaparehas o mga pondo ng bakod. Sa madaling salita, ang portfolio nito ay naglalaman ng iba't ibang pinagbabatayan na mga portfolio ng iba pang mga pondo na pinamamahalaan ng kanilang sariling mga tagapamahala ng portfolio. Ang mga paghawak na ito ay nagpapalit ng anumang direktang pamumuhunan sa mga ari-arian tulad ng mga bono, stock, at iba pang mga uri ng mga mahalagang papel. Ang diskarte ng pondo ng pondo (FOF) ay naglalayong makamit ang malawak na pag-iba-iba at naaangkop na paglalaan ng pag-aari sa mga pamumuhunan sa iba't ibang mga kategorya ng pondo na lahat ay nakabalot sa isang portfolio.
Ang isang namumuhunan na bumili ng isang FOF ay dapat magbayad ng dalawang antas ng mga bayarin. Tulad ng isang indibidwal na pondo, ang isang FOF ay maaaring singilin ang mga bayarin sa pamamahala at isang bayad sa pagganap, kahit na ang mga bayarin sa pagganap ay karaniwang mas mababa kaysa sa mga indibidwal na pondo sa isa't isa upang ipakita ang katotohanan na ang karamihan sa pamamahala ay iginawad sa mga sub-pondo mismo.
SEK Regulasyon at Pagbubunyag
Noong Enero 2007, sinimulan ng Securities and Exchange Commission (SEC) ang pag-install ng mga bagong probisyon sa Investment Company Act of 1940, na naging madali para sa mga kumpanya ng pondo na magparehistro ng mga pagpipilian sa pondo-ng-pondo. Ang SEC ay pinalawak na batas sa ilalim ng Seksyon 12 (d) (1) ng 1940 Act para sa mga pondo ng multi-manager. Binago din ng SEC ang mga form sa pahayag ng pagpaparehistro upang maisama ang karagdagang detalye sa mga gastos para sa mga pondong ito. Partikular, ang mga pahayag sa pagpaparehistro ay nangangailangan ngayon na ang mga tagapamahala ng pondo ay kasama ang "nakuha na mga bayarin sa pondo at gastos" bilang isang idinagdag na kinakailangan sa pagbubunyag ng bayad para sa mga multi-managers, na dapat na isama sa komprehensibong iskedyul ng bayad sa natagpuan sa prospectus.
Bago ang 2007, ang pondo ng pondo na puhunan ay pinapayagan lamang sa ilalim ng tiyak na mga pangyayari na naaprubahan ng SEC. Sa karamihan ng mga pagkakataon, ang mga pondo na pondo na-pondo ay mag-uulat ng mga ratios ng gastos sa zero. Ang pagkakalantad ay nakaliligaw, na ipinakita na walang mga gastos at pag-uulat na magkakaroon ng mga gastos sa operating na natamo ng iba't ibang mga pinagbabatayan na pondo sa portfolio.
Ang bagong pangangailangan ng AFFE ay nagbibigay ngayon para sa mas malinaw na pagsisiwalat ng pinagsamang relasyon at gastos na natamo ng mga shareholders. Ang item ng linya ng AFFE ay idinagdag sa iskedyul ng bayad sa isang pondo at bilang karagdagan sa iba pang mga pamantayang gastos ng isang pondo. Ang AFFE ay itinatag bilang isang komprehensibong bayad na binubuo ng mga indibidwal na bayad na sinasang-ayunan ng tagapayo ng pamumuhunan na bayaran sa mga multi-managers. Ang AFFE ay maaaring saklaw mula sa 0.02% hanggang 10% depende sa mga kasunduan sa mga indibidwal na tagapamahala.
Halimbawa: Neuberger Berman Absolute Return Multi-Manager Fund
Ang Neuberger Berman Absolute Return Multi-Manager Fund ay nagbibigay ng isang halimbawa ng istruktura ng bayad na matatagpuan sa mga pondo ng multi-manager. Ang Pondo ay isang open-end mutual fund na nag-aalok ng Class A, Class C, at mga pagbabahagi ng institusyonal.
Ang mga karaniwang bayarin ay nalalapat sa pondo na may mga bayarin sa pamamahala mula sa 1.92% hanggang 1.81% sa mga klase ng pagbabahagi. Ang mga bayarin sa pamamahagi ay sisingilin para sa pagbabahagi ng Class A at Class C sa 0.25% at 1.00%, ayon sa pagkakabanggit, na walang bayad sa pamamahagi para sa mga namamahagi ng institusyonal. Kabuuan ng iba pang mga gastos sa operating operating mula sa 1.04% hanggang sa 1.02%. Ang mga nakuha na bayarin sa pondo at gastos ay isinalin ang huling item sa linya ng gastos para sa Pondo, kasama ang lahat ng mga klase ng pagbabahagi na nagbabayad ng isang 0, 05% na bayad. Ang kabuuang taunang gastos sa mga waivers ay mula sa 3.94% hanggang 2.83%.
