Habang ang kanilang pagiging popular sa mga namumuhunan ay patuloy na lumalaki nang mabilis, ang nakalista na nakalista ng mga pondo sa US (ETF) na nakalista sa US ay umabot sa isang record na $ 4.15 trilyon sa mga pinagsama-samang mga asset sa ilalim ng pamamahala (AUM) sa katapusan ng Oktubre 2019, bawat isang detalyadong ulat sa ETF.com na naitala sa ibaba. "Sa palagay ko ang pangunahing panukala ng halaga ng ETF, na kung saan ay napaka-mababang beta na beta, mahusay ang buwis at madaling i-trade, ay hindi mawawala, " bilang Dave Nadig, namamahala ng direktor ng ETF.com, sinabi sa isang pakikipanayam kasama ang Investopedia.
Kinilala nina Nadig at ETF.com ang mga pangunahing uso sa merkado ng ETF:
- Ang mga pagpipilian para sa mga namumuhunan ay mabilis na dumarami.Assets sa ETFs ay maaaring lumampas sa mga pondo ng kapwa sa 5 taon. Ang kumpetisyon na nag-aalok ng mga hamon para sa mga bagong ETFs.Actively-pinamamahalaan ang mga ETF ay dapat maging mas karaniwan.Ang mga pagsulong sa teknolohikal ay muling gugulin ang industriya ng pamamahala ng asset.
Marami pang Mga Pagpipilian para sa mga Namumuhunan
Sa pagtatapos ng Oktubre, mayroong 2, 307 nakalista ang mga ETF ng US, ang resulta ng 235 bagong paglulunsad ng pondo at 145 pagsasara ng pondo para sa taong-to-date. Sa 62% na higit pang mga pagbubukas kaysa sa mga pagsasara, ang kalakaran ay mabigat pa rin sa direksyon ng pinataas na pagpipilian.
Pangunahin na nauugnay ang mga ETF sa mga pamumuhunan sa equity, na may 1, 392 pondo, o 60% sa 2, 307, na nakatuon sa mga stock. Sa pangalawang lugar ay mga nakapirming kita na ETF, na may 364 na pondo, o 16% ng kabuuang. Sa pangatlong lugar na may 11% ay isang kumbinasyon ng mga nakatuong mga ETF, na gumagamit ng pakikinabangan upang palakihin ang kilusan ng isang pinagbabatayan na indeks, at sintetikong mga ETF, na gumagamit ng mga derivatives at swaps sa halip na hawak ang pinagbabatayan na mga security, upang magtiklop ng isang index. Ang natitirang 13% ng mga ETF ay higit sa lahat sa mga kalakal.
Ang maaayos na kita at alternatibong pamumuhunan ay malamang na nangungunang mga lugar ng paglaki sa mga susunod pang taon. Ang Equity ETFs na nakatuon sa isang tukoy na sektor ng pamilihan ng stock ngayon bilang 505, o 22% ng kabuuang 2, 307. Gayunpaman, sa mga tuntunin ng AUM, nagkakahalaga lamang sila ng 11% ng kabuuang, $ 461 bilyon mula sa $ 4.15 trilyon.
Mas Mabilis na Paglaki kaysa sa Mga Pondo sa Mutual
Sa loob ng susunod na limang taon, inaasahan ni Nadig na, sa merkado ng US, ang mga ETF ay maaaring lumampas sa mga pondo ng magkasama sa AUM. Sa partikular, ang bagong "ETF Rule, " technically SEC Rule 6c-11, ay maaaring makatulong na mapabilis ang paglulunsad ng mga bagong ETF. "Ito ay marahil ang pinakamahalagang bahagi ng pagkilos ng regulasyon na matumbok ang industriya ng ETF mula pa noong 1993, " sinabi ni Nadig sa Barron.
Ang bagong patakaran ay parehong nagpapabilis sa proseso para sa pag-apruba ng mga bagong ETF at nagbibigay-daan para sa pangkalahatang paggamit ng pasadyang paglikha at mga basket ng pagtubos na nangangako na gupitin ang mga gastos at pagbutihin ang mga pagbabalik sa pamumuhunan. Gayunpaman, idinagdag ni Nadig sa kanyang pakikipanayam sa Investopedia, "Sa palagay ko sa susunod na 20 taon, makikita namin ang isang pagbawas sa pagpapalawak ng mga ETF."
Matinding Kumpetisyon
Ang mga pagbabago sa regulasyon ay nagpapababa ng mga hadlang sa pagpasok. Gayunpaman, habang tumataas ang bilang ng mga ETF, lumalaki din ang mga mapaghamong hamon, at ang pagtaas ng bilang ng mga bagong pondo ay nahihirapan na maabot ang pinakinabangang scale bago sila napipilitang sarhan ang kanilang mga pintuan, ang ulat ng The Wall Street Journal.
Sa partikular, ang tatlong pinakamalaking manlalaro sa merkado ng ETF, The Vanguard Group, BlackRock Inc. (BLK), at State Street Corp. (STT), ay humahawak ng mga namumuno na mga numero ng pagbabahagi sa merkado at ang pagkilala sa pangalan ng dadalo na nagpapahirap sa mga bagong papasok na makakuha ng isang foothold. Sama-sama, ang tatlong firms ay nag-sponsor ng 24% ng mga nakalista sa US na mga ETF, at kontrolin ang 81% ng AUM sa merkado. Idagdag sa Invesco Ltd. (IVZ), na kung saan ay lumalaki sa pamamagitan ng mga pagkuha, at ang nangungunang apat na manlalaro ay nagkakaroon ng 35% ng mga ETF sa alok at 86% ng AUM.
Tungkol sa mga pinakamalaking manlalaro, sinabi ni Nadig, "Kalaunan kakailanganin nila upang makipagkumpetensya, ngunit mayroon silang isang gilid sa mababang halaga ng beta space na sa palagay ko makikita mo silang nakatuon doon para sa mahulaan na hinaharap." Samantala, ang mas maliit na mga manlalaro. at ang mga bagong nagpasok ay kailangang maghanap ng iba pang mga niches kung saan maaari silang makabago.
Marami pang Aktibong Pinamamahalaan na mga ETF
Ang karamihan sa mga ETF ay sumunod sa mga murang diskarte sa pamumuhunan ng pasibo na murang pagsubaybay sa mga indeks ng merkado. Ang mga pondo na gumagamit ng aktibong account sa pamamahala para sa isang 2.23% lamang ng AUM, ngunit 5.76% ng mga kita.
Ang isang hadlang sa paglago ng mga aktibong pinamamahalaan na mga ETF ay isang kinakailangan sa regulasyon na ibunyag ng lahat ng mga ETF ang kanilang mga hawak sa portfolio araw-araw, inilalagay ang kanilang mga diskarte sa pagmamay-ari ng pamumuhunan at aktibidad ng kalakalan sa buong pagpapakita para sa sinuman na kopyahin. Gayunpaman, ang kamakailan-lamang na naaprubahan ng modelo ng Precidian ActiveShares ETF, na, tulad ng mga pondo ng kapwa, ay gumagawa ng mga pagsisiwalat ng portfolio quarterly. Bilang isang resulta, ang mga bilang ng mga aktibong pinamamahalaan na mga ETF ay malamang na mapalawak lalo na nang mabilis.
Epekto ng Teknolohiya
Naniniwala si Nadig na ang pagsulong ng teknolohikal ay tataas ang kumpetisyon sa mga kumpanya ng pamamahala ng asset sa pangkalahatan, hindi lamang mga ETF, at mababago ang pag-uugali ng mamumuhunan. "Sa palagay ko, ang mga alternatibong platform na ito, kung tinawag mo silang direktang pag-index o hindi, ay ang kinabukasan ng pinagsama-samang pamamahala ng pamumuhunan, " sinabi niya sa Investopedia.
