DEFINISYON ng Aktibong Pondo ng Index
Ang isang aktibong pondo ng index ay isang basket ng mga ari-arian na ang tagapamahala ng pondo ay nagtatayo ng paunang pamumuhunan na may mga hawak mula sa isang benchmark index at pagkatapos ay nagdaragdag ng mga seguridad na hindi nauugnay sa pinagbabatayan na indeks na maaaring magmaneho ng mas mataas na pagganap. Ang karagdagang patong ng mga security na hindi benchmark ay naglalayong mapalakas ang mga bumalik sa itaas ng isang tradisyunal na diskarte sa pagbili at paghawak. Sa pamamagitan ng pagdaragdag ng mga indibidwal na stock na naka-disconnect mula sa mas malawak na index, maaaring mai-unlock ng manager ng pondo ang karagdagang alpha.
BREAKING DOWN Aktibong Pondo ng Index
Sinusubukan ng isang aktibong pondo ng index na kumuha ng isang bersyon ng isang index fund tulad ng Standard & Poor's 500 Index (S&P 500) at pana-panahong muling pagbalanse ang lahat ng mga stock upang tumugma sa mga proporsyon na natagpuan sa aktwal na S&P 500. Ang manager ay magdagdag ng mga stock sa pondo na kanilang naniniwala na magbibigay ng karagdagang mga pagbabalik sa pondo ng passive index. Halimbawa, kung ang manedyer ay naniniwala na ang mga semiconductor ay makagawa ng malakas na mga resulta para sa hinaharap na tirahan; higit pang mga stock ng semiconductor ay idadagdag sa portfolio.
Habang posible para sa ilang mga tagapamahala ng pondo na makabuluhang matalo ang pinagbabatayan ng index ng benchmark sa pamamagitan ng paggamit ng mga estratehiya tulad ng tiyempo sa merkado, malayo ito sa garantisado. Ang mga passive na pondo ay maaaring mabilang upang sundin ang isang index na matapat, na nagpapahintulot sa mga namumuhunan na malaman ang totoong paghawak at profile ng peligro ng pondo. Makakatulong ito sa mga namumuhunan na mapanatili ang isang sari-saring portfolio at pinamamahalaang mga inaasahan.
Ang pagdaragdag ng isang aktibong layer sa index pondo ay nahihirapan para sa namumuhunan na komunidad na maasahan ang hinaharap na makeup ng pondo. Maaari itong gumana para sa mga namumuhunan kapag ang merkado ay nakakaranas ng mabigat na pagkasumpungin at ang pondo ay nangangailangan ng isang bihasang propesyonal upang limitahan ang mga drawdown. Ang isang manager ng pondo ay maaaring ilipat ang mga paglalaan sa malayo sa mga posisyon ng hindi kapani-paniwala sa mas naaangkop na sektor o klase ng asset. Gayunpaman, ang karamihan sa pananaliksik na empirikal ay nakahanap ng isang simpleng diskarte sa pasibo na may kaugaliang isang masalimuot na aktibong pamamaraan sa pamamahala.
Mga Limitasyon ng isang Aktibong Pondo ng Index
Bagaman ang isang aktibong pondo ng indeks ay humahawak ng marami sa parehong mga seguridad ng isang tradisyunal na pondo ng index, malamang na darating sa isang premium. Ang pagkuha ng isang aktibong istilo ng pamamahala ay nangangahulugan na ang pondo ay dapat singilin ang mas mataas na bayarin upang sakupin ang gastos ng manager, materyales sa pananaliksik at anumang iba pang data na kinakailangan upang makagawa ng mga mapag-isipang desisyon sa pamumuhunan.
Ang mga mas mataas na ratios ng gastos ay naglalagay ng presyon sa mga tagapamahala ng pondo na palaging palampas o talunin ang pinagbabatayan na indeks. Tulad ng isang magkakaparehong pondo, ang potensyal na maging outperform ay bumababa sa manager. Ang ilan ay may isang knack para sa paghahanap ng mga nakatagong hiyas, ngunit ang karamihan ay kukuha ng pagkawala ng mga ari-arian na naglilimita sa mga potensyal na pagganap ng pondo.
