Ano ang isang Subprime Lender?
Ang isang subprime na tagapagpahiram ay isang tagapagbigay ng kredito na nagpapakadalubhasa sa mga nangungutang na may mababang o "subprime" na mga rating ng kredito. Dahil ang mga nagpapahiram na ito ay kumakatawan sa isang mas mataas na peligro ng default, ang mga subprime loan ay nauugnay sa medyo mataas na rate ng interes.
Ang pagpapahiram ng subprime ay naging isang paksa ng malaki na interes sa pagtatapos ng 2007-2008 krisis sa pananalapi, kung saan malawak itong tiningnan na nag-aambag sa matalim na pagbaba sa merkado ng pabahay ng US.
Mga Key Takeaways
- Ang pagpapahiram sa subprime ay ang pagsasanay sa pagpapahiram sa mga nangungutang na may mababang mga rating ng kredito.Dahil ang mga nagpapahiram na ito ay nagdadala ng medyo mataas na default na mga panganib, ang mga subprime na pautang ay nagdadala ng higit sa average na rate ng interes. sa hindi pangkaraniwang bagay ng securitization.
Pag-unawa sa Subprime Lending
Ang mga nagpapahiram ng subprime ay mga nagpapautang na nag-aalok ng mga pautang sa mga indibidwal na hindi karapat-dapat para sa mga pautang ng mga tradisyunal na nagpapahiram. Sa pamamagitan ng kahulugan, ang mga subprime na nagpapahiram ay may mas mababa sa average na mga rating ng kredito at sa gayon ay ipinapalagay na mas malaki ang panganib ng pag-default sa kanilang mga pautang. Upang mabawasan laban sa peligro na ito, ang mga nagpapahiram ng subprime ay gumagamit ng mga sistema ng pagpepresyo batay sa peligro upang makalkula ang mga termino at mga rate ng interes ng kanilang subprime loan. Dahil sa idinagdag na panganib ng mga subprime na nangungutang, ang mga subprime na pautang ay palaging nagdadala ng medyo mataas na rate ng interes.
Ayon sa kaugalian, ang ugnayan sa pagitan ng isang subprime na nagpapahiram at isang subprime borrower ay medyo prangka. Tatanggapin ng tagapagpahiram ang peligro na maaaring default ng borrower sa kanilang utang, kapalit ng isang rate ng interes na binabayaran ng nangutang. Ang borrower ay kikita kung, sa karaniwan, ang interes na kinita sa subprime pautang ay sapat na sa labis ng mga punong nawala sa default. Kadalasan, masusuportahan ng subprime lenders na mayroon silang isang malaki at sari-saring portfolio ng mga subprime loan upang pamahalaan ang kanilang default na panganib.
Gayunman, sa mga nagdaang panahon, gayunpaman, ang ugnayang ito sa pagitan ng mga nagpapahiram at nangungutang ay naging mas kumplikado. Ito ay dahil sa hindi pangkaraniwang bagay ng securitization, kung saan ipinagbibili ng mga nagpapahiram ang kanilang mga pautang sa mga ikatlong partido na pagkatapos ay ang mga pautang sa mga natatanging mga security. Ang mga security na ito ay ibinebenta sa mga namumuhunan na maaaring ganap na hindi nauugnay sa paunang tagapagpahiram o ang partido na responsable para sa pag-iimpake ng mga pautang.
Dahil sa securitization, posible para sa mga nagpapahiram ng subprime na epektibong mapupuksa ang kanilang sarili sa default na panganib na nauugnay sa kanilang mga subprime loan. Sa pamamagitan ng pagbebenta ng mga pautang na iyon sa mga namumuhunan sa pamamagitan ng proseso ng securitization, ang isang subprime tagapagpahiram ay maaari na ngayong tumuon lamang sa pagsisimula ng mga bagong subprime loan at pagkatapos ay mabilis itong ibebenta sa isang securitization provider. Sa paraang ito, ang panganib ng default ay inilipat mula sa subprime na nagpapahiram sa mga namumuhunan na sa kalaunan pag-aari ng subprime loan sa pamamagitan ng securitized product.
Tunay na Daigdig na Halimbawa ng Pagpapahiram ng Subprime
Ang kumbinasyon na ito ng subprime lending at securitization ay pangkalahatang tiningnan na malaki ang naambag sa 2007-2006 krisis sa pananalapi. Sa mga taon bago ang krisis, ang mga nagbabayad ng subprime mortgage ay nagbebenta ng maraming dami ng mga subprime mortgages sa mga kasosyo sa securitization na ginamit ang mga ito upang makagawa ng securitized na mga produkto na kilala bilang mga mortgage-back securities (MBS). Ang mga security na ito ay ibinebenta sa iba't ibang mga mamumuhunan sa buong mundo.
Ang isang pagpuna sa pagsasanay na ito ay tinanggal ang insentibo para sa mga nagpapahiram sa subprime mortgage upang matiyak na ang default na peligro ng kanilang mga pautang ay nanatili sa loob ng isang antas na maaaring pamahalaan; dahil ang panganib ng default ay inilipat sa mga may hawak ng MBS, ang mga nagbabayad ng subprime ay inudyukan upang makabuo ng maraming mga subprime loan hangga't maaari, anuman ang kanilang default na panganib. Ito ay humantong sa isang matatag na pagkasira ng mga pamantayan sa mortgage, hanggang sa average na kalidad ng mga pautang sa mortgage ay tumanggi sa isang mapanganib at hindi matatag na antas.
