Ang resibo ng Amerikano na deposito - kahulugan ng adr

Ano ang Isang Amerikanong Depositaryo na Resibo - ADR?

Ang isang natanggap na deposito ng Amerikano (ADR) ay isang sertipiko sa negosyong inisyu ng isang bangko ng deposito ng US na kumakatawan sa isang tinukoy na bilang ng mga namamahagi - o kahit isang bahagi — pamumuhunan sa stock ng isang dayuhang kumpanya. Ang ADR ay nakikipagkalakal sa mga pamilihan sa US tulad ng anumang stock na kalakalan.

Ang mga ADR ay kumakatawan sa isang magagawa, likidong paraan para sa mga namumuhunan ng US na bumili ng stock sa mga kumpanya sa ibang bansa. Nakikinabang din ang mga dayuhang kumpanya mula sa ADR, dahil mas madali nilang maakit ang mga namumuhunan at kapital ng Amerikano — nang walang abala at gastos ng paglista sa kanilang mga sarili sa mga stock ng US. Nagbibigay din ang mga sertipiko ng pag-access sa mga nakalistang kumpanya na nakalista na hindi bukas sa pamumuhunan ng US kung hindi man.

Panimula Sa Mga Natatanggap ng Depositong Amerikano ng ADR

Paano gumagana ang American Depositary Resibo - ADRs?

Ang mga ADR ay denominado sa dolyar ng US, kasama ang pinagbabatayan ng seguridad na hawak ng isang institusyong pinansyal ng Estados Unidos sa ibang bansa. Ang mga may hawak ng ADR ay hindi kailangang ilipat ang kalakalan sa dayuhang pera o mag-alala tungkol sa pagpapalitan ng pera sa merkado ng forex. Ang mga security na ito ay malinaw sa pamamagitan ng mga sistema ng pag-areglo ng US.

Upang mag-alok ng ADR ng isang bangko ng US ay bibili ng mga pagbabahagi sa isang banyagang palitan. Hawak ng bangko ang stock bilang imbentaryo at maglalabas ng isang ADR para sa domestic trading. Ang listahan ng ADR sa alinman sa New York Stock Exchange (NYSE), American Stock Exchange (AMEX), o ang Nasdaq, ngunit ibinebenta din nila ang over-the-counter (OTC).

Hinihiling ng mga bangko ng US na bigyan ang mga dayuhang kumpanya ng detalyadong impormasyon sa pananalapi. Ang kahilingan na ito ay ginagawang mas madali para sa mga mamumuhunan ng Amerikano upang masuri ang kalusugan sa pananalapi ng isang kumpanya.

Mga Key Takeaways

• Ang isang natanggap na resibo ng Amerikano (ADR) ay isang sertipiko na inisyu ng isang bangko ng US na kumakatawan sa mga pagbabahagi sa mga dayuhang stock.ADRs trade sa mga stock stock ng Amerikano.ADR at ang kanilang mga dibidendo ay binibili sa US dollars.ADRs ay kumakatawan sa isang madali, likido na paraan para sa mga namumuhunan sa US na sariling mga dayuhang stock.

Mga uri ng ADR

Ang mga natanggap na deposito ng Amerikano sa dalawang pangunahing kategorya:

• Ang isang bangko ay naglabas ng isang naka-sponsor na ADR sa ngalan ng dayuhang kumpanya. Ang bangko at ang negosyo ay pumasok sa isang ligal na pag-aayos. Karaniwan, babayaran ng dayuhang kumpanya ang mga gastos sa paglabas ng isang ADR at pagpapanatili ng kontrol dito. Habang ang bangko ay hahawak sa mga transaksyon sa mga namumuhunan. Ang mga naka-sponsor na ADR ay kinakategorya ng kung anong antas ang sumunod sa kumpanya ng dayuhan sa mga regulasyon ng US Securities and Exchange Commission (SEC) at mga pamamaraan sa pag-uulat ng Amerikano. Ang bangko ay naglalabas din ng isang hindi sinagop na ADR. Gayunpaman, ang sertipiko na ito ay walang direktang kasangkot, pakikilahok o kahit na pahintulot mula sa dayuhang kumpanya. Sa teoryang, maaaring maraming mga hindi napag-alaman na ADR para sa parehong dayuhang kumpanya, na inilabas ng iba't ibang mga bangko ng US. Ang iba't ibang mga handog na ito ay maaari ring mag-alok ng magkakaibang mga dibahagi. Sa mga naka-sponsor na programa, may isang ADR lamang, na inilabas ng bangko na nagtatrabaho sa dayuhang kumpanya.

Ang isang pangunahing pagkakaiba sa pagitan ng dalawang uri ng ADR ay kung saan mabibili ito ng mga mamumuhunan. Lahat maliban sa pinakamababang antas ng mga naka-sponsor na ADR ay nagparehistro sa SEC at kalakalan sa mga pangunahing palitan ng stock ng US. Ang mga walang-sponsor na ADR ay mangangalakal lamang sa over-the-counter. Gayundin, ang hindi napapakitang ADR ay hindi kasama ang mga karapatan sa pagboto.

Ang mga ADR ay bukod dito ay ikinategorya sa tatlong antas, depende sa saklaw ng dayuhang kumpanya na na-access ang mga pamilihan ng US:

• Antas I - Ito ang pinaka pangunahing uri ng ADR kung saan ang mga dayuhang kumpanya ay hindi karapat-dapat o hindi nais na nakalista ang kanilang ADR sa isang palitan. Ang ganitong uri ng ADR ay maaaring magamit upang maitaguyod ang pagkakaroon ng pangangalakal ngunit hindi upang itaas ang kapital. Ang antas ng ADRs ay matatagpuan lamang sa over-the-counter market ay may pinakapanghihiling mga kinakailangan mula sa Securities and Exchange Commission (SEC) - at kadalasan sila ay lubos na haka-haka. Habang ang mga ito ay riskier para sa mga namumuhunan kaysa sa iba pang mga uri ng ADR, ang mga ito ay isang madali at murang paraan para sa isang dayuhang kumpanya upang masukat ang interes para sa mga securities nito sa US Level II - Tulad ng Level I ADR, ang Antas II ADR ay maaaring magamit upang magtatag ng isang ang pagkakaroon ng pangangalakal sa isang stock exchange, at hindi nila magamit upang itaas ang kapital. Ang Antas II ADR ay may kaunting mga kinakailangan mula sa SEC kaysa sa mga ADR ng Antas I, ngunit nakakakuha sila ng mas mataas na kakayahang makita at dami ng kalakalan. Antas III - Antas III ADR ay ang pinaka-prestihiyoso sa tatlong mga antas ng ADR. Sa mga ito, isang nagpalabas ang lumulutang ng isang pampublikong alay ng ADR sa isang palitan ng US. Maaari silang magamit upang makapagtatag ng isang malaking presensya ng pangangalakal sa mga pamilihan sa pananalapi ng US at itaas ang kapital para sa dayuhan na nagpapalabas. Napapailalim sila sa buong pag-uulat sa SEC.

Ang Pagpepresyo ng Mga Presyo at Gastos sa Depositaryong Amerikano

Ang isang ADR ay maaaring kumatawan sa pinagbabatayan na pagbabahagi sa isang-para-isang batayan, isang bahagi ng isang bahagi, o maraming pagbabahagi ng pinagbabatayan na kumpanya. Itatakda ng deposito ng bangko ang ratio ng mga US ADR sa bawat bahagi ng sariling bansa sa isang halagang nararamdaman nila na mag-apela sa mga namumuhunan. Kung ang halaga ng isang ADR ay napakataas, maaari nitong masugatan ang ilang mga namumuhunan. Sa kabaligtaran, kung ito ay masyadong mababa, maaaring isipin ng mga namumuhunan ang pinagbabatayan ng mga seguridad na kahawig ng mga stock na riskier pennyer.

Ang presyo ng isang ADR ay karaniwang kahanay ng stock ng kumpanya sa palitan ng bahay. Halimbawa, ang British Petroleum (BP) ay may isang ADR, na nakikipagkalakalan sa NYSE. Abril 17, 2019, nagsara ito sa $ 44.62. Sa pagkakataong ito, ang bawat ADR ay kumakatawan sa anim na pagbabahagi ng BP. Ang tunay na presyo ng bawat indibidwal ay $ 7.43. Sa kaibahan, sa London Stock Exchange para sa parehong pagsasara, natapos ang stock ng kumpanya sa araw na 572 pence per share — mga $ 7.46 sa dolyar ng US.

Napagtanto ng mga may-hawak ng ADR ang anumang mga dibidendo at mga nakuha ng kapital sa dolyar ng US. Gayunpaman, ang mga pagbabayad ng dividend ay net ng mga gastos sa pag-convert ng pera at mga buwis sa dayuhan. Karaniwan, ang bangko ay awtomatikong pinipigilan ang kinakailangang halaga upang masakop ang mga gastos at mga buwis sa dayuhan. Dahil ito ang kasanayan, ang mga namumuhunan sa Amerika ay kailangang humingi ng kredito mula sa IRS o isang refund mula sa awtoridad sa pagbubuwis ng dayuhang pamahalaan upang maiwasan ang dobleng pagbubuwis sa anumang mga nakuha sa kapital na natanto.

Mga kalamangan

• Madaling subaybayan at ikalakal

• Na-denominate sa dolyar

• Magagamit sa pamamagitan ng mga brokers ng US

• Mag-alok ng pag-iba-iba ng portfolio

Cons

• Maaaring harapin ang dobleng pagbubuwis

• Limitadong pagpili ng mga kumpanya

• Ang mga hindi naka-sponsor na ADR ay maaaring hindi sumusunod sa SEC

• Ang mamumuhunan ay maaaring magkaroon ng bayad sa conversion ng pera

Kasaysayan ng Mga Resibo sa Amerikano ng Depositaryo — Mga ADR

Bago ipinakilala ang mga natanggap na deposito ng Amerikano noong 1920s, ang mga namumuhunan ng Amerikano na nagnanais na magbahagi ng isang hindi nakalista na kumpanya ay magagawa lamang ito sa mga internasyonal na palitan — isang hindi makatotohanang pagpipilian para sa average na indibidwal na bumalik noon.

Habang mas madali sa kontemporaryong digital age, ang pagbili ng mga pagbabahagi sa mga internasyonal na palitan ay mayroon pa ring mga potensyal na drawbacks. Ang isang partikular na nakakatakot na roadblock ay ang mga isyu sa palitan ng pera. Ang isa pang mahalagang disbentaha ay sa mga pagkakaiba sa regulasyon sa pagitan ng mga palitan ng US at mga palitan ng dayuhan.

Bago mamuhunan sa isang kumpanya na ipinagpalit sa internasyonal, kailangang pamilyar ng mga namumuhunan ng US ang kanilang mga sarili sa iba't ibang mga regulasyon ng awtoridad sa pananalapi, o maaaring mapanganib nila ang hindi pagkakaunawaan ang mahalagang impormasyon, tulad ng pananalapi ng kumpanya. Maaaring kailanganin din nilang mag-set up ng isang dayuhang account, dahil hindi lahat ng mga domestic brokers ay maaaring makipagkalakalan sa buong mundo.

Ang ADR ay binuo dahil sa pagiging kumplikado na kasangkot sa pagbili ng mga pagbabahagi sa mga dayuhang bansa at ang mga paghihirap na nauugnay sa pangangalakal sa iba't ibang mga presyo at halaga ng pera. Pinapayagan ng mga ADR ang mga bangko ng US na bumili ng isang malaking bahagi ng pagbabahagi mula sa isang dayuhang kumpanya, ibalot ang mga namamahagi sa mga grupo at muling ibigay ang mga ito sa mga pamilihan ng stock ng US - ibig sabihin, ang New York Stock Exchange at NASDAQ. Si JP Morgan's (JPM) predecessor firm na Guaranty Trust Co. ay nanguna sa konsepto ng ADR. Noong 1927, nilikha ito at inilunsad ang unang ADR, na nagbibigay-daan sa mga namumuhunan sa US na bumili ng mga pagbabahagi ng mga sikat na British retailer Selfridges at pagtulong sa luxury depart store tap sa mga pandaigdigang merkado. Ang ADR ay nakalista sa New York Curb Exchange. Pagkalipas ng ilang taon, noong 1931, ipinakilala ng bangko ang kauna-unahang naka-sponsor na ADR para sa British music company na Electrical & Musical Industries (kilala rin bilang EMI), ang pangwakas na tahanan ng Beatles. Ngayon, JP Morgan at isa pang US bank - BNY Mellon - patuloy na aktibong kasangkot sa mga merkado ng ADR.

Mga Tunay na Mundo na Halimbawa ng ADR

Sa pagitan ng 1988 at 2018, ang tagagawa ng kotse ng Aleman na Volkswagen AG ay ipinagpalit ng OTC sa US bilang isang naka-sponsor na ADR sa ilalim ng VLKAY. Agosto 13, 2018, tinapos ng Volkswagen ang programa ng ADR. Kinabukasan, itinaguyod ni JP Morgan ang isang hindi na-sponsor na ADR para sa Volkswagen, na ngayon ay nangangalakal sa ilalim ng VWAGY.

Ang mga namumuhunan na gaganapin ang dating VLKAY ADR ay may pagpipilian na cashing, palitan ang mga ADR para sa aktwal na pagbabahagi ng stock ng Volkswagen — ipinagpalit sa mga palitan ng Aleman — o pagpapalitan ng mga ito para sa mga bagong VWAGY ADR.