Talaan ng nilalaman
- Ano ang Pera Ipasa?
- Ang Mga Pangunahing Kaalaman sa Pera Ipasa
- Isang Halimbawa ng isang Pagpasa ng Pera
- Pagpapasa ng Pera at Pagpapauso
Ano ang Pera Ipasa?
Ang isang pera pasulong ay isang nagbubuklod na kontrata sa dayuhang palitan ng palitan na nakakandado sa rate ng palitan para sa pagbili o pagbebenta ng isang pera sa hinaharap na petsa. Ang isang pera pasulong ay mahalagang isang napapasadyang tool na pag-hedging na hindi kasali sa isang pagbabayad na margin. Ang iba pang mga pangunahing pakinabang ng isang pera pasulong ay ang mga termino nito ay hindi pamantayan at maaaring maiayon sa isang partikular na halaga at para sa anumang kapanahunan o panahon ng paghahatid, hindi katulad ng mga futures na ipinagpalit ng pera.
Mga Key Takeaways
- Ang mga pasulong ng pera ay ang mga kontrata ng OTC na ipinagpalit sa mga merkado ng forex na naka-lock sa isang rate ng palitan para sa isang pares ng pera.Ito ay karaniwang ginagamit para sa pag-hedging, at maaaring magkaroon ng mga pasadyang mga termino, tulad ng isang partikular na halaga ng notional o panahon ng paghahatid., ang mga pagpapasa ng pera ay hindi nangangailangan ng mga pagbabayad sa harap kapag ginamit ng malalaking mga korporasyon at mga bangko. Ang pagsasaayos ng isang rate ng pasulong ng pera ay nakasalalay sa mga pagkakaiba sa rate ng interes para sa pares ng pera na pinag-uusapan.
Paano gumagana ang Ipasa ang Mga Kontrata ng Pera
Ang Mga Pangunahing Kaalaman sa Pera Ipasa
Hindi tulad ng iba pang mga mekanismo ng pangangalaga tulad ng futures ng pera at mga pagpipilian sa mga pagpipilian - na nangangailangan ng isang matataas na pagbabayad para sa mga kinakailangan sa margin at pagbabayad ng premium, ayon sa pagkakabanggit — ang mga pagpapasa ng pera ay karaniwang hindi nangangailangan ng isang upfront na pagbabayad kapag ginamit ng mga malalaking korporasyon at bangko.
Gayunpaman, ang isang pera pasulong ay may maliit na kakayahang umangkop at kumakatawan sa isang nagbubuklod na obligasyon, na nangangahulugan na ang kontrata ng mamimili o nagbebenta ay hindi maaaring lumayo kung ang "naka-lock sa" rate sa huli ay nagpapatunay na masama. Samakatuwid, upang mabayaran ang panganib ng hindi paghahatid o hindi pag-areglo, ang mga institusyong pinansyal na nakikipag-ugnayan sa mga pasulong sa pera ay maaaring mangailangan ng isang deposito mula sa mga namumuhunan sa mga namumuhunan o mas maliliit na kumpanya na wala silang kaugnayan sa negosyo.
Ang pag-areglo ng currency forward ay maaaring maging sa isang cash o isang batayan sa paghahatid, sa kondisyon na ang pagpipilian ay kapwa natatanggap at tinukoy nang una sa kontrata. Ang mga pasulong ng pera ay over-the-counter (OTC) na mga instrumento, dahil hindi sila nangangalakal sa isang sentralisadong palitan, at kilala rin bilang "direktang pasulong."
Ang mga import at exporters sa pangkalahatan ay gumagamit ng mga pasulong ng pera upang makalikod laban sa mga pagbabago sa mga rate ng palitan.
Isang Halimbawa ng isang Pagpasa ng Pera
Ang mekanismo para sa pag-compute ng isang rate ng pasulong ng pera ay diretso, at nakasalalay sa mga pagkakaiba sa rate ng interes para sa pares ng pera (sa pag-aakalang pareho ang mga pera ay malayang nakalakip sa merkado ng forex).
Halimbawa, ipagpalagay ang isang kasalukuyang rate ng lugar para sa dolyar ng Canada na US $ 1 = C $ 1.0500, isang isang taong rate ng interes para sa dolyar ng Canada na 3 porsiyento, at isang taong rate ng interes para sa dolyar ng US na 1.5 porsyento.
Matapos ang isang taon, batay sa rate ng interes ng interes, ang US $ 1 kasama ang interes sa 1.5 porsyento ay katumbas ng C $ 1.0500 kasama ang interes sa 3 porsyento, nangangahulugang:
- $ 1 (1 + 0.015) = C $ 1.0500 x (1 + 0.03) US $ 1.015 = C $ 1.0815, o US $ 1 = C $ 1.0655
Ang isang-taong rate ng pasulong sa pagkakataong ito ay sa gayon US $ = C $ 1.0655. Tandaan na dahil ang dolyar ng Canada ay may mas mataas na rate ng interes kaysa sa dolyar ng US, ito ay nakikipagkalakalan sa isang advance na diskwento sa greenback. Gayundin, ang aktwal na rate ng spot ng dolyar ng Canada sa isang taon mula ngayon ay walang ugnayan sa isang taon na pasulong na rate sa kasalukuyan.
Ang rate ng pasulong ng pera ay batay lamang sa mga pagkakaiba sa rate ng interes at hindi isinasama ang mga inaasahan ng mga namumuhunan kung saan ang aktwal na rate ng palitan ay maaaring nasa hinaharap.
Pagpapasa ng Pera at Pagpapauso
Paano gumagana ang isang pasulong na pera bilang isang mekanismo ng pag-upo? Ipagpalagay na ang isang kumpanya ng export ng Canada ay nagbebenta ng halaga ng mga kalakal ng US $ 1 milyon sa isang kumpanya ng US at inaasahan na makatanggap ng pag-export ng kita sa isang taon mula ngayon. Nag-aalala ang tagaluwas na ang dolyar ng Canada ay maaaring lumakas mula sa kasalukuyang rate nito (ng 1.0500) sa isang taon mula ngayon, na nangangahulugang makakatanggap ito ng mas kaunting dolyar ng Canada bawat dolyar ng US. Samakatuwid, ang tagaluwas ng Canada, ay pumapasok sa isang pasulong na kontrata upang magbenta ng $ 1 milyon sa isang taon mula ngayon sa pasulong na rate ng US $ 1 = C $ 1.0655.
Kung sa isang taon mula ngayon, ang rate ng lugar ay US $ 1 = C $ 1.0300 - na nangangahulugang ang C $ ay pinahahalagahan bilang inaasahan ng tagaluwas - sa pamamagitan ng pag-lock sa rate ng pasulong, ang tagaluwas ay nakinabang sa tune ng C $ 35, 500 (sa pamamagitan ng pagbebenta ang US $ 1 milyon sa C $ 1.0655, sa halip na sa spot rate ng C $ 1.0300). Sa kabilang banda, kung ang rate ng puwesto sa isang taon mula ngayon ay C $ 1.0800 (ibig sabihin ang mahina ng dolyar ng Canada salungat sa mga inaasahan ng tagaluwas), ang tagaluwas ay may isang notional na pagkawala ng C $ 14, 500.
