Ano ang Opsyon ng Amerikano?
Ang isang pagpipilian ng Amerikano ay isang bersyon ng isang pagpipilian sa kontrata na nagpapahintulot sa mga may-hawak na gamitin ang mga karapatan ng opsyon sa anumang oras bago at kasama ang araw ng pag-expire. Ang isa pang bersyon o estilo ng pagpapatupad ng pagpipilian ay ang pagpipilian sa Europa na nagbibigay-daan sa pagpapatupad lamang sa araw ng pag-expire.
Pinapayagan ng isang pagpipilian sa istilo ng Amerika ang mga mamumuhunan na makuha ang kita sa lalong madaling kumilos ang presyo ng stock. Ang mga pangalang Amerikano at Europa ay walang kinalaman sa lokasyon ng heograpiya ngunit nalalapat lamang sa estilo ng pagpapatupad ng mga karapatan.
Ipinaliwanag ang Opsyon ng Amerikano
Ang mga pagpipilian ng Amerikano ay nagbabalangkas ng takdang oras kung kailan maaaring gamitin ng may-ari ng opsyon ang kanilang mga karapatan sa kontrata ng opsyon. Pinapayagan ng mga karapatang ito ang bumili o magbenta-depende sa kung ang pagpipilian ay isang tawag o ilagay — ang pinagbabatayan na pag-aari, sa itinakdang presyo ng welga sa o bago ang paunang natukoy na petsa ng pag-expire. Yamang ang mga mamumuhunan ay may kalayaan na gamitin ang kanilang mga pagpipilian sa anumang oras sa panahon ng buhay ng kontrata, ang mga pagpipilian sa istilo ng Amerika ay mas mahalaga kaysa sa limitadong mga pagpipilian sa Europa. Gayunpaman, ang kakayahang mag-ehersisyo ng maaga ay nagdadala ng isang dagdag na premium o gastos.
Ang huling araw upang mag-ehersisyo ng isang lingguhang pagpipilian ng Amerikano ay karaniwang sa Biyernes ng linggo kung saan nag-expire ang kontrata ng opsyon. Sa kabaligtaran, ang huling araw upang mag-ehersisyo ng isang buwanang pagpipilian sa Amerika ay normal sa ikatlong Biyernes ng buwan.
Ang karamihan sa mga pagpipilian na ipinagpalit ng palitan sa iisang stock ay Amerikano, habang ang mga pagpipilian sa mga index ay may posibilidad na istilo ng Europa.
Mga Key Takeaways
- Ang isang pagpipilian ng Amerikano ay isang istilo ng mga pagpipilian sa kontrata na nagbibigay-daan sa mga may hawak ng kanilang mga karapatan sa anumang oras bago at kasama ang pag-expire ng petsa.Ang isang pagpipilian sa istilo ng Amerikano ay maaaring makuha ang kita ng mga mamumuhunan sa sandaling gumagalaw ang presyo ng stock na mabuti.American options ay madalas na ehersisyo bago isang petsa ng ex-dividend na nagpapahintulot sa mga namumuhunan na magkaroon ng sariling pagbabahagi at makuha ang susunod na pagbabayad sa dibidendo.
Opsyon sa Call at Ilagay ang Amerikano
Binibigyan ng opsyon ng tawag ang may-ari ng karapatang hilingin ang paghahatid ng pinagbabatayan na seguridad o stock sa anumang araw sa loob ng panahon ng kontrata. Ang tampok na ito ay nagsasama ng anumang araw na humahantong hanggang sa at ang araw ng pag-expire. Tulad ng lahat ng mga pagpipilian, ang may-hawak ay walang obligasyon na matanggap ang bahagi kung pipiliin nila na huwag gamitin ang kanilang tama. Ang presyo ng welga ay nananatiling pareho ng tinukoy na halaga sa buong kontrata.
Kung ang isang namimili ay bumili ng isang opsyon ng tawag para sa isang kumpanya noong Marso na may isang pag-expire na petsa sa katapusan ng Disyembre ng parehong taon, magkakaroon sila ng karapatang gamitin ang opsyon ng tawag sa anumang oras hanggang sa petsa ng pag-expire. Ang mga pagpipilian sa Amerika ay kapaki-pakinabang dahil ang mga mamumuhunan ay hindi kailangang maghintay na mag-ehersisyo ang pagpipilian kapag ang presyo ng asset ay tumaas sa itaas ng presyo ng welga. Gayunpaman, ang mga pagpipilian sa istilo ng Amerikano ay nagdadala ng isang premium - isang nangungunang gastos — na babayaran ng mga namumuhunan at kung saan ay dapat na isinalin sa pangkalahatang kakayahang kumita ng kalakalan.
Pinapayagan din ng mga pagpipilian ng Amerikano ang pagpapatupad sa anumang punto hanggang sa at kasama ang petsa ng pag-expire. Ang kakayahang ito ay nagbibigay sa may-ari ng kalayaan upang hilingin ang mamimili ay tumatagal ng paghahatid ng pinagbabatayan na pag-aari tuwing bumaba ang presyo sa ibaba ng tinukoy na presyo ng welga.
Kailan Mag-ehersisyo ng Maaga
Sa maraming mga pagkakataon, ang mga may hawak ng mga pagpipilian sa istilo ng Amerikano ay hindi gumagamit ng maagang paglalaan ng ehersisyo, dahil kadalasan mas epektibo ang gastos sa alinman na hawakan ang kontrata hanggang sa mag-expire o lumabas sa posisyon sa pamamagitan ng pagbebenta ng opsyon ng opsyon nang direkta. Sa madaling salita, habang tumataas ang presyo ng stock, ang halaga ng isang pagpipilian sa pagtawag ay tumataas tulad ng ginagawa nitong premium. Ibebenta ng mga mangangalakal ang kanilang pagpipilian pabalik sa merkado ng mga pagpipilian kung ang kasalukuyang premium ay mas mataas kaysa sa paunang bayad na bayad sa simula. Ang negosyante ay makakakuha ng netong pagkakaiba sa pagitan ng dalawang premium na minus ang anumang mga bayarin o komisyon mula sa broker.
Gayunpaman, may mga oras na ang mga pagpipilian ay karaniwang isinasagawa nang maaga. Ang mga malalalim na pagpipilian sa tawag na pera-kung saan ang presyo ng asset ay mas mataas kaysa sa presyo ng welga ng pagpipilian - ay karaniwang isinasagawa nang maaga. Ang mga paglalagay ay maaari ring maging malalim na pera kapag ang presyo ay makabuluhang sa ibaba ng presyo ng welga. Sa karamihan ng mga kaso, ang malalim na presyo ay ang mga higit sa $ 10 in-the-money.
Ang maagang pagpapatupad ay maaari ring mangyari nangunguna hanggang sa petsa ng isang stock napupunta ex-dividend. Ang Ex-dividend ay ang petsa ng pagputol kung saan dapat pagmamay-ari ng shareholders ang stock upang matanggap ang susunod na nakatakdang pagbabayad sa dibidendo. Ang mga may hawak ng opsyon ay hindi tumatanggap ng mga pagbabayad sa dibidendo. Kaya, maraming mga mamumuhunan ang mag-ehersisyo ng kanilang mga pagpipilian bago ang petsa ng ex-dividend upang makuha ang mga nakuha mula sa isang kumikitang posisyon at mabayaran ang dividend.
Ang dahilan para sa maagang ehersisyo ay may kinalaman sa gastos ng pagdala o ang gastos na gastos na nauugnay sa hindi pamumuhunan ng mga nakuha mula sa pagpipilian na ilagay. Kapag ang isang ilagay ay na-ehersisyo, ang mga mamumuhunan ay binabayaran agad ang presyo ng welga. Bilang isang resulta, ang mga nalikom ay maaaring mamuhunan sa isa pang seguridad upang kumita ng interes.
Gayunpaman, ang disbentaha sa pag-eehersisyo ay naglalagay ay ang mamumuhunan ay makaligtaan sa anumang dividends dahil ang ehersisyo ay ibebenta ang mga namamahagi. Gayundin, ang pagpipilian mismo ay maaaring magpatuloy upang madagdagan ang halaga kung gaganapin sa pag-expire, at ang pag-eehersisyo ng maaga ay maaaring humantong sa pagkawala sa anumang karagdagang mga pakinabang.
Mga kalamangan
-
Kakayahang mag-ehersisyo sa anumang oras
-
Pinapayagan ang ehersisyo bago ang isang petsa ng ex-dividend
-
Pinapayagan ang mga kita na maibalik sa trabaho
Cons
-
Singilin ang isang mas mataas na premium
-
Hindi magagamit para sa mga kontrata ng pagpipilian sa index
-
Maaaring makaligtaan sa karagdagang pagpapahalaga sa pagpipilian
Real World Halimbawa ng isang Pagpipilian sa Amerika
Bumili ang isang mamumuhunan ng isang pagpipilian sa istilo ng tawag sa Amerika para sa Apple Inc. (AAPL) noong Marso na may isang petsa ng pag-expire sa katapusan ng Disyembre sa parehong taon. Ang premium ay $ 5 bawat kontrata ng opsyon - ang isang kontrata ay 100 pagbabahagi ($ 5 x 100 = $ 500) at ang presyo ng welga sa pagpipilian ay $ 100. Kasunod ng pagbili, ang presyo ng stock ay tumaas sa $ 150 bawat bahagi.
Ginagampanan ng mamumuhunan ang opsyon ng tawag sa Apple bago mag-expire ang pagbili ng 100 pagbabahagi ng Apple para sa $ 100 bawat bahagi. Sa madaling salita, ang namumuhunan ay magiging mahabang 100 pagbabahagi ng Apple sa $ 100 na presyo ng welga. Agad na ibinebenta ng namumuhunan ang mga namamahagi para sa kasalukuyang presyo ng merkado ng $ 150 at bulsa ang $ 50 bawat kita na kita. Ang namumuhunan ay kumita ng $ 5, 000 sa kabuuang minus ang premium ng $ 500 para sa pagbili ng pagpipilian at anumang komisyon sa broker.
Sabihin natin na naniniwala ang isang namumuhunan na ang pagbabahagi ng Facebook Inc. (FB) ay bababa sa mga darating na buwan. Bumili ang mamumuhunan ng isang istilo ng Amerikanong istilo ng Hulyo ng pagpipilian sa Enero, na nag-expire noong Setyembre ng parehong taon. Ang premium na pagpipilian ay $ 3 bawat kontrata (100 x $ 3 = $ 300) at ang presyo ng welga ay $ 150.
Ang presyo ng stock ng Facebook ay bumaba sa $ 90 bawat bahagi, at isinasagawa ng mamumuhunan ang pagpipilian at ilagay ang maikling 100 pagbabahagi ng Facebook sa $ 150 na presyo ng welga. Ang transaksyon ay epektibo ang namumuhunan sa pagbili ng 100 pagbabahagi ng Facebook sa kasalukuyang $ 90 na presyo at agad na ibinebenta ang mga namamahagi sa $ 150 na presyo ng welga. Gayunpaman, sa pagsasagawa, ang net pagkakaiba ay naayos, at ang mamumuhunan ay kumita ng $ 60 na kita sa kontrata ng opsyon, na nagkakahawig sa $ 6, 000 na minus ang premium ng $ 300 at anumang komisyon sa broker.
