Ano ang Amortizing Security?
Ang isang amortizing security ay isang klase ng pamumuhunan sa utang kung saan ang isang bahagi ng pinagbabatayan na halaga ng bayad ay binabayaran bilang karagdagan sa interes sa bawat bayad na ginawa sa may-ari ng seguridad. Ang regular na pagbabayad na natatanggap ng may-ari ng seguridad ay nagmula sa mga pagbabayad na ginagawa ng borrower sa pagbabayad ng utang.
Ang pag-aayos ng mga security ay nai-back-up, nangangahulugang isang pautang o isang pool ng mga pautang ay nai-secure. Mula sa pananaw ng nanghihiram, walang nagbago mula sa orihinal na kasunduan sa pautang, ngunit ang mga pagbabayad na ginawa sa bangko ay dumadaloy hanggang sa namumuhunan na humahawak ng seguridad na nilikha mula sa pautang.
Mga Key Takeaways
- Ang pag-aayos ng mga seguridad ay mga seguridad sa utang tulad ng mga bono, ngunit binabayaran nila ang punong-guro sa bawat pagbabayad sa halip na sa kapanahunan. Ang mga mortgage na suportado ng mortgage (MBS) ay kabilang sa mga pinaka-karaniwang anyo ng isang amortizing security.Depending sa paraan kung saan nakaayos ang isang seguridad, ang mga may hawak ng mga pag-amortize ng mga security ay maaaring mapailalim sa panganib ng prepayment.Ito ay hindi bihira para sa pinagbabatayan ng borrower isang bahagi, kung hindi lahat, ng punong-guro kung ang mga rate ng interes ay bumaba sa isang punto kung saan ang pinansiyal na kahulugan ay nagbibigay kahulugan sa pananalapi.
Paano gumagana ang isang Amortizing Security Gumagana
Ang pag-aayos ng mga seguridad ay mga seguridad sa utang tulad ng mga bono, ngunit binabayaran nila ang punong-guro sa bawat pagbabayad sa halip na sa kapanahunan. Ang mga mortgage na suportado ng mortgage (MBS) ay kabilang sa mga pinakakaraniwang anyo ng isang seguridad sa pag-amortize.
Sa pamamagitan ng isang MBS, ang buwanang pagbabayad ng mortgage na ginagawa ng mga panghihiram ay magkasama at ibinahagi sa mga may hawak ng MBS. Ito ay isang mahusay na sistema para sa pagpapalaya ng kredito upang mag-isyu ng higit pang mga pautang hangga't ang nagpautang ay maayos na nang-vetting ng mga nagpapahiram. Ang pag-aayos ng mga security sa anyo ng mga pagpapautang at mga pautang sa NINJA ay nasa gitna ng pagtulo ng mortgage.
Ang isa pang tanyag na uri ng pag-amortize ng seguridad ay ang mga pautang sa kotse dahil ang pagbabayad ng borrower sa pangkalahatan ay kasama ang interes kasama ang mga pangunahing bayad. Ang mga pool ng mga pautang na ito ay tinatawag na Asset Backed Securities (ABS). Tandaan, ang mga bilis ng prepayment para sa mga ganitong uri ng pautang ay maaaring magkakaiba kumpara sa MBS.
Amortizing Securities at Prepayment Panganib
Nakasalalay sa paraan kung saan nakaayos ang isang seguridad, ang mga may hawak ng pag-amortize ng mga security ay maaaring mapailalim sa panganib ng prepayment. Ito ay hindi bihira para sa pinagbabatayan ng nanghihiram na mag-prepay ng isang bahagi, kung hindi lahat, ng punong-guro ng utang kung ang mga rate ng interes ay bumaba sa isang punto kung saan ang pinansiyal na kahulugan ay nagbibigay kahulugan sa pananalapi.
Kung sakaling maganap ang prepayment, tatanggap ng mamumuhunan ang natitira sa punong-guro at hindi na mangyayari ang mga pagbabayad ng interes. Iniiwan nito ang namumuhunan na may dolyar upang mamuhunan sa isang mas mababang kapaligiran sa interes kaysa sa malamang na kaso kapag binili nila ang seguridad ng pag-amortize.
Bilang kinahinatnan, mawawalan ng interes ang namumuhunan sa interes na maaaring natamasa nila kung hindi nila napili ang isang amortizing security. Tinukoy din ito bilang panganib ng pag-aani, at bahagi ito ng pangangalakal ng mga namumuhunan ay dapat gumawa ng isang mas mataas na rate ng interes sa isang amortizing security kumpara sa isang non-amortizing bond.
Pagtanggal ng Amortizing Securities
Dahil sa natatanging pagbabayad ng dalawang bahagi, ang isang pag-amortize ng seguridad ay maaaring makuha sa interes-lamang at mga pangunahing-produkto lamang, o ilang kumbinasyon kung saan ang proporsyon ng dalawa ay hindi pantay na inilaan sa isang tranche. Ang interes-tanging strip ay kukuha sa lahat ng panganib ng prepayment at ang pangunahing-lamang na guhit ay talagang nakikinabang mula sa prepayment dahil mas mabilis na makukuha ang namumuhunan, na nakikinabang mula sa halaga ng oras ng pera dahil walang interes na darating pa rin. Sa kasong ito, ang dalawang piraso ng isang pag-amortize ng seguridad ay nagiging mga proxies para sa tesis ng mamumuhunan sa paggalaw ng hinaharap na mga rate ng interes.
