Ano ang isang Supernormal Growth Stock
Ang isang supernormal na stock ng paglago ay isang seguridad na nakakaranas lalo na ang matatag na paglaki sa loob ng isang panahon, at sa kalaunan ay humahalik muli sa normal na antas ng paglaki. Sa panahon ng kanilang supernormal na yugto ng paglaki, ang mga stock na ito ay higit na nagbabago sa merkado at nagbibigay ng mga namumuhunan na may mga pagbabalik na mas mataas sa average. Upang maituring na isang supernormal na stock ng paglago, ang presyo ng stock ay dapat na patuloy na lumalaki sa isang hindi pangkaraniwang mabilis na bilis nang hindi bababa sa isang taon.
Pagbabagsak ng Supernormal na Paglago ng Stock
Ang mga supernormal na stock stock ay nagpapakita ng hindi pangkaraniwang mabilis na pag-unlad para sa isang pinalawig na panahon - sa isang taon, madalas na mas mahaba - na sa pangkalahatan ay lumalabas sa anumang kasabay na paglaki sa pangkalahatang ekonomiya. Ang panahon ng isang kumpanya ng mabilis na mabilis na paglago ng stock ay hindi maaaring mapanatili nang walang hanggan. Kalaunan, ang mga kakumpitensya ay papasok sa merkado at mahuli ang firm; pagkatapos ay ang mga kita ay malamang na mahuhulog sa isang antas na mas naaayon sa kompetisyon at sa pangkalahatang ekonomiya. Bilang karagdagan sa salitang "supernormal, " ang mga idyoma "nonconstant" at "hindi wastong paglaki" ay maaaring mailapat sa mga stock na nakakaranas ng napalakas na pattern ng paglago na ito.
Ang supernormal na paglago ay itinuturing na isang regular na bahagi ng isang lifecycle sa industriya, lalo na kung may malaking pangangailangan para sa isang bagong produkto. Kaya, ang ilang mga kumpanya ng nagsisimula na natural ay dumadaan sa isang supernormal na yugto ng paglago. Marami sa mga pinakamatagumpay na kumpanya sa kasaysayan ang nagtamasa ng supernormal na paglaki sa ilang pag-unlad. Sa kanilang mga unang taon sa partikular, ang mga hinaharap na mga stock na asul-chip ay madalas na magpapahalaga sa mas mataas na antas kaysa sa mas malawak na mga average na merkado.
Ano ang Nagdudulot ng Supernormal na Paglago sa Mga Stock?
Ang anumang bilang ng mga kadahilanan ay maaaring i-off ang hindi pangkaraniwang mabilis na paglaki sa isang seguridad: paglulunsad ng isang kapana-panabik na bagong produkto o teknolohiya; paglikha ng isang makabagong modelo ng negosyo o diskarte sa marketing; o pagsisimula ng isang kinakailangang serbisyo. Ang isang kumpanya ay maaari ring makamit ang supernormal na paglago sa pamamagitan ng pagkakaroon ng isang patent, first-mover advantage, o isa pang kadahilanan na nagbibigay ng isang pansamantalang tingga sa isang tiyak na pamilihan. Dagdag pa, ang isang hindi pangkaraniwang paglago ng spurt ay maaaring mangyari dahil sa mga sitwasyon na nakakaapekto sa kapaligiran sa ekonomiya - halimbawa, kung ang isang engineering firm ay nakakaranas ng isang boom ng stock sa panahon ng hindi pa naganap na paglago at demand sa industriya ng konstruksyon. Ang isa pang halimbawa ng isang trigger para sa supernormal na paglaki ay maaaring kapag ang isang negosyo ay naglulunsad ng isang matagumpay na bagong produkto na batay sa artipisyal na intelihente (AI) bago ang mga teknolohiya ng AI ay naging pangunahing.
Ang Hamon ng Pagpapahalaga ng Supernormal na Pag-unlad ng Stocks
Ang pagpapahalaga sa stock ay maaaring maging kumplikado, ngunit ang paglalagay ng isang halaga sa mga kumpanya na ang paglaki ay mabilis na mabilis ay maaaring maging mahirap. Ang nonconstant, supernormal na mga stock ng paglago ay hindi maaaring pahalagahan sa parehong paraan tulad ng mga kumpanya na ang mga dibidendo ay inaasahan na palaguin nang palagiang rate - iyon ay, alinsunod sa ekonomiya - para sa mahulaan na hinaharap. Para sa patuloy na mga stock ng paglago, sa pangkalahatan ay masarap na dumikit sa Gordon na Paglago ng Modelo ng pagpapahalaga. Ang Gordon Growth Model - na kilala rin bilang modelo ng diskwento ng dibidendo (DDM) - ay isang pamamaraan para sa pagkalkula ng intrinsikong halaga ng isang stock, eksklusibo ng mga kasalukuyang kondisyon ng merkado. Ang modelo ay katumbas ng halagang ito sa kasalukuyang halaga (PV) ng hinaharap na dibahagi ng stock.
Bagaman ang Gordon Growth Model ay isa sa pinakasimpleng mga pormula sa pagpapahalaga, hindi ito kadahilanan sa anumang pagbabago sa paglaki ng dividend sa paglipas ng panahon. Samakatuwid, mahirap gamitin ang modelong ito nang tumpak para sa mga supernormal na stock. Sa mga kasong ito, kailangan mong malaman kung paano makalkula ang halaga sa pamamagitan ng maaga, paglago ng mga taon ng kumpanya, at sa paglaon nito, mas mababa ang patuloy na paglago ng mga taon. Upang account para sa bahagyang mas pabagu-bago ng aktibidad ng divernend ng supernormal na mga stock ng paglago, maaari kaming gumamit ng isang "two-stage" o "multi-stage" DDM sa halip. panahon na sinusundan ng isang pare-pareho, normal na rate ng paglago pagkatapos; at ang pagkakaiba sa dalawang rate ng paglago na ito ay maaaring malaki.
Ang isang posibleng limitasyon ng dalawang yugto ng modelo ay ang paglipat sa pagitan ng paunang abnormal na panahon ng paglago at ang pangwakas na panahon ng paglago ng estado ay maaaring maging bigla; at sa ilang mga kaso, ang isang mas malinaw na paglipat sa rate ng paglago ng mature-phase ay magiging mas makatotohanang. Samakatuwid, ang mga akademiko at quantitative analyst ay nakabuo ng mga pagkakaiba-iba ng modelo ng dalawang yugto kung saan ang paglago ay nagsisimula sa isang mataas na rate at tumanggi sa mga linear na pagdaragdag sa buong supernormal na panahon ng paglago hanggang sa maabot ito ng isang normal na rate sa pagtatapos.
Upang tungkol sa pagpapahalaga sa mga supernormal na stock, mangyaring tingnan ang aming artikulo, Pagpapahalaga ng isang Stock Wth Supernormal Dividend na Paglago ng Mga Presyo .
