Ang Nasdaq Composite ay nagsara sa isa pang all-time high kahapon, ngunit ang ilan ay nagtatanong sa pagpapanatili ng rally na ito dahil sa underperformance ng Semiconductor Index. Ibinigay namin na bukas ang pag-iisip tungkol sa aming tesis ng teknolohiya sa pag-init, nais naming gamitin ang post na ito upang tuklasin ang kamakailang pagganap ng sektor at ang posibleng mga implikasyon nito.
Magsimula tayo sa isang pangunahing lingguhang tsart ng linya ng PHLX Semiconductor Index (SOX). Sa loob ng nakaraang siyam na buwan, ang mga presyo ay nakalakal sa paligid ng kanilang 2000 na mga pagsara ng taas na 1, 330 habang ang momentum ay nananatili sa isang bullish range at nagtatrabaho sa pag-iiba ng alon sa pamamagitan ng oras sa halip na presyo. Matapos ang rallied ng presyo ng 150% sa loob ng dalawang taon sa isang pangunahing antas ng pagtutol, ang mga pagpapaunlad na ito ay dapat asahan, at sa ngayon, kakaunti ang iminumungkahi na ito ay anumang bagay kaysa sa isang pag-pause sa loob ng isang istruktura na pag-akyat.
Nasa ibaba ang isang tsart ng 30 mga bahagi ng PHLX Semiconductor Index na may ilang mga sukatan ng pagganap na nakita namin na may kaugnayan. Ang nais kong tumuon dito ay, dahil ang Semiconductor Index ay gumawa ng isang bagong mataas noong Hulyo 26, 2016, ang panggitna bahagi nito ay umabot sa 71%, at isa lamang sa 30 ang may negatibong pagbabalik sa presyo sa panahong ito (-2.16%). Ang index mismo ay umabot sa 81.3% sa dalawang taon at hanggang sa 8% taon hanggang ngayon sa kabila ng pagkilos ng mga sideways, kumpara sa mga nakuha ng 55% at 15%, ayon sa pagkakabanggit, para sa Nasdaq Composite.
Ang punto ng mga istatistika na ito ay upang i-highlight na ang mga stock na ito ay nagkaroon ng lahat ng napakalaking pagpapatakbo sa nakaraang dalawang taon. Ang mga presyo ay hindi tumaas sa isang tuwid na linya, at hindi sila bumababa sa isang tuwid na linya, kaya't lumilipas mula sa isang pataas na pagtaas sa isang hilig ng bangko ay hindi likas na pagbagsak. Sa katunayan, ang mga panahon ng pagsasama-sama ng presyo ay normal at may posibilidad na malutas ang kanilang mga sarili sa direksyon ng kalakip na kalakaran, na sa kasong ito ay tiyak na mas mataas.
Ang susunod na bagay na nais naming tingnan ay ang pagganap ng semiconductor sa isang kamag-anak na batayan. Ang isang tsart na nakita namin na lumulutang sa paligid ay ang Semiconductor Index na nauugnay sa Nasdaq Composite sa taunang batayan.
Ang mga Semiconductors ay nakabasag din ng isang siyam na taong base na may kaugnayan sa S&P 500 dalawang taon na ang nakalilipas at ngayon ay pinagsama-sama ang paligid ng 38.2% na pagbagsak ng 2000 hanggang 2008 habang ang momentum ay gumagana sa pag-iiba ng bearish at ang 200-linggong paglipat ng average na catches up.
Ang paglalaan ay ang mga semiconductor ay hindi naipapahiwatig ang mas malawak na mga index ng merkado sa taon hanggang sa kasalukuyan at na ang isa ay nagwawasto sa pamamagitan ng oras habang ang iba ay nagtutuwid sa pamamagitan ng presyo. Bilang karagdagan, ang mga pangmatagalang tsart na ito ay nagsasabi sa amin na, hanggang sa gawin ang isang mas mababang mababa, ang pangmatagalang trend sa pareho ng mga ratio na ito ay nananatiling mas mataas sa kabila ng panandaliang ingay.
Ang Bottom Line
Ang bullish thesis para sa mga stock ng teknolohiya bilang isang pangkat ay nagsasama ng Semiconductor Index na nakikilahok sa paitaas. Ang kasaysayan ay nagpakita ng isang malakas na ugnayan sa pagitan ng ganap na pagganap ng presyo ng Semiconductor Index at ang Nasdaq Composite; gayunpaman, ang katibayan para sa tesis na ang outperformance mula sa sektor na ito ay kinakailangan para sa mas malawak na merkado na mas mataas na ihalo nang pinakamainam. Minsan ang sektor ng semiconductor; sa ibang mga oras ito ay lags. Ang pag-ikot ng sektor ay ang buhay ng isang merkado ng baka, at sa oras na ito ay hindi naiiba.
Masusubaybayan namin ang mga 2000 na mga close highs at ang pagganap ng index na nauugnay sa Nasdaq at S&P 500 para sa mga bagong lows, ngunit sa ngayon, ang bigat ng katibayan ay patuloy na iminumungkahi na ang pagsasama-sama sa index at mga sangkap nito ay isang malusog pag-unlad at isang kinakailangang pag-pause pagkatapos ng mga nakuha nito ng humigit-kumulang na 150% mula sa 2016 lows. (Para sa higit pa, tingnan ang: Ang Handbook ng Industriya: Ang Semiconductor Industry .)
Hanggang sa matukoy ng pagsasama-sama ang sarili nito, patuloy naming nais na tumuon sa ibang mga lugar ng merkado na nagpapakita ng kamag-anak na lakas, ngunit ang mga Premium na Miyembro ng Lahat ng Star Charts ay maaaring mag-click dito para sa isang malalim na pagsisid sa mga bahagi ng sektor kung saan binabalangkas namin ang mga stock na maaaring humantong kung at kapag ang pagsasama na ito ay malulutas nang mas mataas.
