Ano ang Asset Coverage Ratio?
Ang ratio ng saklaw ng pag-aari ay isang panukat na pampinansyal na sumusukat kung gaano kabuti ang isang kumpanya na makabayad ng mga utang nito sa pamamagitan ng pagbebenta o pag-liquidate ng mga assets nito. Mahalaga ang ratio ng saklaw ng pag-aari dahil nakakatulong ito sa mga nagpapahiram, mamumuhunan, at mga analyst na sukatin ang pampinansyal na solvency ng isang kumpanya. Ang mga bangko at creditors ay madalas na naghahanap para sa isang minimum na ratio ng saklaw ng pag-aari bago magpahiram ng pera.
Mga Key Takeaways
- Ang ratio ng saklaw ng pag-aari ay isang panukat na pampinansyal na sumusukat kung gaano kahusay na mababayaran ng isang kumpanya ang mga utang nito sa pamamagitan ng pagbebenta o pag-liquidate ng mga assets nito.Ang mas mataas na ratio ng saklaw ng pag-aari, mas maraming beses na maaaring sakupin ng isang kumpanya ang utang nito. Ang saklaw ng saklaw ay itinuturing na hindi gaanong peligro kaysa sa isang kumpanya na may mababang ratio ng saklaw ng pag-aari.
Pag-unawa sa Asset Coverage Ratio
Nagbibigay ang ratio ng saklaw ng pag-aari ng mga nagpapahiram at mamumuhunan na may kakayahang masukat ang antas ng peligro na nauugnay sa pamumuhunan sa isang kumpanya. Kapag kinakalkula ang ratio ng saklaw, maaari itong ihambing sa mga ratio ng mga kumpanya sa loob ng parehong industriya o sektor.
Mahalagang tandaan na ang ratio ay hindi gaanong maaasahan kapag inihahambing ito sa mga kumpanya ng iba't ibang industriya. Ang mga kumpanya sa loob ng ilang industriya ay karaniwang nagdadala ng mas maraming utang sa kanilang sheet ng balanse kaysa sa iba. Halimbawa, ang isang kumpanya ng software ay maaaring hindi magkaroon ng maraming utang habang ang isang tagagawa ng langis ay kadalasang mas masinsinang kapital, nangangahulugang nagdadala ito ng mas maraming utang upang tustusan ang mamahaling kagamitan, tulad ng mga rigs ng langis.
Pagkalkula ng Ratio ng Saklaw ng Sakop
Ang ratio ng saklaw ng pag-aari ay kinakalkula sa sumusunod na equation:
((Mga Asset - Hindi Malinaw na Mga Asset) - (Kasalukuyang Pananagutan - Maikling Panahon ng Utang)) / Kabuuang Utang
Sa ekwasyong ito, ang "mga assets" ay tumutukoy sa kabuuang mga pag-aari, at ang "hindi nasasalat na mga ari-arian" ay mga pag-aari na hindi mahipo sa pisikal, tulad ng mabuting kalooban o mga patente. Ang "Kasalukuyang pananagutan" ay mga pananagutan na dapat bayaran sa loob ng isang taon, at ang "panandaliang utang" ay utang na nararapat din sa loob ng isang taon. Ang "Kabuuang utang" ay may kasamang parehong panandaliang at pangmatagalang utang. Ang lahat ng mga item na linya na ito ay matatagpuan sa taunang ulat.
Paano Ginamit ang Asset Coverage Ratio
Ang mga kumpanyang naglalabas ng pagbabahagi ng stock o equity upang makalikom ng pondo ay walang obligasyong pinansyal upang mabayaran ang mga pondong iyon sa mga namumuhunan. Gayunpaman, ang mga kumpanyang naglalabas ng utang sa pamamagitan ng isang handog na bono o humiram ng kapital mula sa mga bangko o iba pang mga kumpanya sa pananalapi ay may obligasyong gumawa ng napapanahong pagbabayad at, sa huli, ibabayad ang pangunahing halaga ng hiniram. Bilang isang resulta, ang mga bangko at mamumuhunan na may hawak na utang ng isang kumpanya ay nais na malaman na ang mga kinikita o kita ng isang kumpanya ay sapat upang masakop ang mga obligasyon sa hinaharap, ngunit nais din nilang malaman kung ano ang mangyayari kung ang mga kita ay humihina.
Sa madaling salita, ang ratio ng saklaw ng pag-aari ay isang ratio ng solvency. Sinusukat kung gaano kabuti ang isang kumpanya na maaaring masakop ang mga panandaliang obligasyon ng utang sa mga ari-arian nito. Ang isang kumpanya na may mas maraming mga ari-arian kaysa sa panandaliang utang at pananagutan sa pananagutan ay nagpapahiwatig sa tagapagpahiram na ang kumpanya ay may isang mas mahusay na pagkakataon na mabayaran ang mga pondo na ipinapahiram sa kaganapan na ang mga kita ng kumpanya ay hindi maaaring masakop ang utang. Kung mas mataas ang ratio ng saklaw ng pag-aari, mas maraming beses na maaaring masakop ng isang kumpanya ang utang nito. Samakatuwid, ang isang kumpanya na may isang mataas na ratio ng saklaw ng pag-aari ay itinuturing na hindi gaanong peligro kaysa sa isang kumpanya na may mababang ratio ng saklaw ng pag-aari.
Kung ang mga kita ay hindi sapat upang masakop ang mga obligasyon sa pananalapi ng kumpanya, maaaring kailanganin ang kumpanya na magbenta ng mga ari-arian upang makabuo ng cash. Ang ratio ng saklaw ng pag-aari ay nagsasabi sa mga nagpapahiram at mamumuhunan kung gaano karaming beses ang mga ari-arian ng kumpanya ay maaaring masakop ang mga utang nito kung ang mga kinikita ay hindi sapat upang masakop ang mga pagbabayad sa utang.
Mga Espesyal na Pagsasaalang-alang
Mayroong isang caveat upang isaalang-alang kapag isasalin ang ratio ng saklaw ng pag-aari. Ang mga asset na natagpuan sa sheet ng balanse ay gaganapin sa kanilang halaga ng libro, na kung saan ay madalas na mas mataas kaysa sa pagpuksa o pagbebenta ng halaga kung sakaling kakailanganin ng isang kumpanya na magbenta ng mga ari-arian upang mabayaran ang mga utang. Ang saklaw ng saklaw ay maaaring bahagyang napalaki. Ang pag-aalala na ito ay maaaring bahagyang matanggal sa pamamagitan ng paghahambing ng ratio laban sa iba pang mga kumpanya sa parehong industriya.
Halimbawa ng Asset Coverage Ratio
Halimbawa, sabihin natin na ang Exxon Mobil Corporation (XOM) ay may isang ratio ng saklaw na pag-aari ng 1.5, na nangangahulugang mayroong higit pang mga pag-aari ng 1.5x kaysa sa mga utang. Sabihin natin na ang Chevron Corporation (CVX) - alin sa loob ng parehong industriya tulad ng Exxon-ay may isang maihahambing na ratio ng 1.4, at kahit na ang mga ratio ay magkapareho, hindi nila sinasabi ang buong kuwento.
Kung ang ratio ni Chevron para sa naunang dalawang panahon ay.8 at 1.1, ang 1.4 na ratio sa kasalukuyang panahon ay nagpapakita ng pinahusay ng kumpanya ang balanse nito sa pamamagitan ng pagtaas ng mga ari-arian o deleveraging-pagbabayad ng utang. Sa kabaligtaran, sabihin nating ratio ng saklaw ng pag-aari ng Exxon ay 2.2 at 1.8 para sa naunang dalawang panahon, ang 1.5 na ratio sa kasalukuyang panahon ay maaaring pagsisimula ng isang nakakabahalang takbo ng pagbawas ng mga pag-aari o pagtaas ng utang.
Sa madaling salita, hindi sapat na pag-aralan lamang ang ratio ng saklaw ng pagkakasakop ng isang panahon. Sa halip, mahalaga na matukoy kung ano ang naging kalakaran ng maraming panahon at ihambing ang takbo na iyon tulad ng mga kumpanya.
