Ano ang Ex-Ante
Ang Ex-ante ay tumutukoy sa mga kaganapan sa hinaharap, tulad ng potensyal na pagbabalik ng isang partikular na seguridad, o ang pagbabalik ng isang kumpanya. Nai-transcript mula sa Latin, nangangahulugang "bago ang kaganapan."
Karamihan sa pagsusuri na isinasagawa sa mga merkado ay ang ex-ante, na nakatuon sa mga epekto ng pang-matagalang cash flow, kita at kita. Habang ang ganitong uri ng pagtatasa ng ex-ante ay nakatuon sa mga pundasyon ng kumpanya, madalas itong nauugnay sa mga presyo ng asset. Halimbawa, ang mga tagasuri ng buy-side ay madalas na gumagamit ng pangunahing mga kadahilanan upang matukoy ang isang target na presyo para sa isang stock, pagkatapos ay ihambing ang hinulaang resulta sa aktwal na pagganap.
Ex-Ante
Mga Key Takeaways
- Ang pagtatasa ng ante sa mga pamilihan sa pananalapi ay tumutukoy sa hula ng iba't ibang mga tagapagpahiwatig, pang-ekonomiya at pinansyal, sa pamamagitan ng pagsusuri ng nakaraan at kasalukuyang data at mga parameter. Ang pagtatasa ng ex-ante ay hindi palaging tama dahil madalas imposible na account para sa mga variable at merkado ay madaling kapitan ng mga shocks na nakakaapekto sa lahat ng stock.
Mga Batayan ng Ex-Ante
Ang "Ex-ante" na pangunahing ay nagsasangkot ng anumang uri ng paghula nangunguna sa isang kaganapan, o bago malaman ng mga kalahok sa merkado ang mga nauugnay na katotohanan. Ang mga pagtatantya ng kita, halimbawa, ay nagsasangkot ng pagsusuri sa ex-ante. Isinasaalang-alang nila ang hinulaang pagganap ng lahat ng mga yunit ng negosyo ng isang kumpanya, at sa ilang mga kaso ang mga indibidwal na produkto. Kasama rin dito ang pagmomolde ng mga gamit para sa cash, tulad ng capital pamumuhunan, dividends at stock buybacks. Wala sa mga kinalabasan na ito ay maaaring malaman ng tiyak, ngunit ang paggawa ng isang hula ay nagtatakda ng isang inaasahan na nagsisilbing isang batayan ng paghahambing kumpara sa naiulat na mga aktwal.
Ang isang uri ng pagsusuri ng ex-ante na partikular na kapaki-pakinabang sa mga namumuhunan ay ang pagsukat ng mga kita ng ant-ante-per-share na pagsusuri sa pinagsama-samang. Ang mga pagtatantya ng pinagkasunduan, lalo na, ay tumutulong upang magtakda ng isang saligan para sa kita ng kumpanya. Posible ring sukatin kung aling mga analyst sa gitna ng pangkat na sumasakop sa isang partikular na stock ay may posibilidad na maging pinaka-mahuhulaan kapag ang kanilang inaasahan ay kapansin-pansin sa itaas o sa ibaba ng kanilang mga kapantay.
Minsan, ang mga analyst ay nagbibigay din ng mga hula ng ex-ante kapag ang isang pagsasama ay malawak na inaasahan, ngunit bago ito maganap. Ang nasabing pagsusuri ay isinasaalang-alang ang mga potensyal na pagtitipid sa gastos na may kaugnayan sa pagbibigay ng labis na mga aktibidad, pati na rin ang posibleng mga synergies ng kita na dala ng cross-sale.
Habang ang lahat ng pagtataya ay ex-ante, ang ilang pagsusuri ay nagsasangkot pa rin ng pagsusuri pagkatapos na maganap ang isang kaganapan. Halimbawa, madalas na hindi tiyak na kawalan ng katiyakan na may kaugnayan sa pangunahing pagganap ng kumpanya kasunod ng isang pagsasanib. Ang pinagsama mismo ay ang unang kaganapan, ngunit ang pagsusuri ng ex-ante, sa kasong ito, ay gumagawa ng mga pag-asa na nauugnay sa susunod na pangunahing paparating na kaganapan, tulad ng unang pagkakataon na pinagsama ng mga pinagsama-samang kumpanya.
Para sa lahat ng pagsusuri sa ex-ante, madalas imposible na account para sa lahat ng mga variable. Gayundin, ang merkado mismo kung minsan ay kumikilos na tila hindi tumpak. Para sa kadahilanang ito, ang mga target na presyo na isinasaalang-alang ng maraming mga pangunahing variable ay minsan nawawalan ng marka dahil sa mga napakaraming mga shocks sa merkado na nakakaapekto sa halos lahat ng stock. Para sa kadahilanang ito, walang pagsusuri sa ex-ante na maaaring lubos na umaasa.
Tumitingin sa Ex-Ante Ex-Post
Sa sandaling ang kaganapan na tinangka ng ex-ante na pagtatangka upang mahulaan ay lumipas, posible na ihambing ang mga inaasahan kumpara sa mga aktwal, na kung saan ay tinatawag na ex-post. Ang pag-isipan muli sa mga hula ay makakatulong ang ex-post upang mapino ang mga ito pasulong, at kung minsan ay nagbibigay ng karagdagang mga pananaw.
Halimbawa ng Ex-Ante
Ipagpalagay na ang kumpanya ng ABC ay inaasahang mag-ulat ng mga kita sa isang tiyak na petsa. Ang isang analista sa isang firm ng pananaliksik ay gagamit ng data sa pang-ekonomiya at pinansyal mula sa nakaraan at kasalukuyang mga kondisyon ng pagpapatakbo upang makagawa ng isang hula tungkol sa mga kita bawat bahagi. Halimbawa, maaari niyang suriin ang pangkalahatang klima ng ekonomiya at kung ang mga gastos sa operasyon ng negosyo ay maaaring maapektuhan nito. Maaari rin siyang gumamit ng mga nakaraang desisyon sa negosyo at mga pahayag ng kita upang ma-hypothesize ang tungkol sa mga numero ng benta ng kumpanya.
