Talaan ng nilalaman
- Investment Grade kumpara sa Junk Bonds
- Investment Grade kumpara sa Junk Bonds
Ang isang rate ng bono ay isang marka na ibinigay sa isang bono sa pamamagitan ng iba't ibang mga serbisyo ng rating na nagpapahiwatig ng kalidad ng kredito nito. Isinasaalang-alang ang lakas ng pananalapi ng nagbigay ng bono o ang kakayahang magbayad ng punong-guro ng isang bono at interes sa isang napapanahong paraan.
Ang Moody's, Standard and Poor's, Fitch Ratings at DBRS ay ilan sa mga pinaka kilalang mga ahensya ng bono-rating na pandaigdigan. Ang mga samahang ito ay nagpapatakbo upang mabigyan ang mga namumuhunan ng mga paglalarawan ng dami at husay ng magagamit na mga nakapirming securities ng kita. Kadalasan, ang isang "AAA" na may mataas na marka na bono ay nag-aalok ng higit na seguridad at isang mas mababang potensyal na kita (mas mababang ani) kaysa sa isang "B-" na-rate na speculative bond.
Habang ang panukat na ito ay nagbibigay ng isang kahulugan ng pangkalahatang katangian ng seguridad, anong uri ng pinagbabatayan na pagsusuri ang napupunta sa pagkakaiba-iba sa pagitan ng mga katangian ng bono?
Mga Key Takeaways
- Ang mga rating ng kredito ay napakahalagang sukatan ng kalidad at panganib ng isang bono.Gagamit ng mga ahensya ang ilang mga sukatan sa pagtukoy ng kanilang marka ng rating para sa isang partikular na sheet sheet ng balanse, pananaw sa kita, kumpetisyon, at macroeconomic na mga kadahilanan na lahat ay naglalaro sa pag-compute ng isang kredito marka.
Pagtukoy ng Mga Pangkat para sa Mga Bono
Para sa isang institusyong pampinansyal, ang mga rating ay binuo batay sa mga tukoy na impluwensya at panlabas na impluwensya. Ang mga panloob na kadahilanan ay kasama ang mga katangiang tulad ng pangkalahatang rating ng lakas ng pananalapi ng bangko - isang panukalang peligro na naglalarawan ng posibilidad na mangangailangan ang institusyon ng panlabas na suporta sa pananalapi (Ang Moody ay nagpapatupad ng isang scale kung saan Ang isang nauugnay sa isang bangko na malusog sa pananalapi, at ang E ay kahawig ng isang mahina). Ang rating ay nakasalalay sa mga pahayag sa pananalapi ng firm sa ilalim ng pagsusuri at ang kaukulang ratios sa pinansiyal.
Ang mga panlabas na impluwensya ay kinabibilangan ng mga network sa iba pang mga interesado na partido, tulad ng isang korporasyon ng magulang, mga ahensya ng lokal na pamahalaan at mga sistemang suporta ng federal federal. Ang kalidad ng kredito ng mga partido ay dapat ding masaliksik. Kapag nasuri ang mga panlabas na salik na ito, ibigay ang isang komprehensibong pangkalahatang marka ng panlabas. Mahalaga, ang grade na ito ay idinagdag sa paunang natukoy na "intrinsic score" upang makuha ang pangkalahatang grado tulad ng BBB.
Ang naunang patnubay ay nagbibigay ng isang pangkalahatang balangkas na ginagamit ni Moody sa pagsusuri nito. Ang mga tiyak na bono, tulad ng mga hybrid na seguridad, ay nangangailangan ng karagdagang kumplikadong pagsusuri, tulad ng pinagbabatayan na mga tuntunin ng utang.
Sa pangkalahatan, ang sining ng rating ng bono ay umaabot nang higit sa simpleng pagsusuri sa ratio at isang mabilis na pagtingin sa sheet ng balanse ng isang firm. Ang iba't ibang mga hakbang ay ginagamit para sa iba't ibang mga industriya, at iba pang mga panlabas na impluwensya ay naglalaro ng isang hanay ng mga tungkulin sa masalimuot na proseso. Ang isang na-forecast na top-down na diskarte ng pangkalahatang mga kondisyon ng pang-ekonomiya, isang malalim na pamamaraan ng seguridad na mga detalye, kasama ang mga estima sa pamamahagi ng istatistika ng posibilidad ng default at kalubhaan ng pagkawala ay nagbibigay ng mga namumuhunan sa ilang simpleng pamantayang mga titik upang makatulong na mabuo ang kanilang pamumuhunan.
Investment Grade kumpara sa Junk Bonds
Ang rating ng bono ay isang mahalagang proseso dahil ang rating ay nagbabala sa mga namumuhunan sa kalidad at katatagan ng bono. Iyon ay, ang rating ay nakakaimpluwensya sa mga rate ng interes, gana sa pamumuhunan, at pagpepresyo ng bono. Bukod dito, ang mga independiyenteng mga ahensya ng pagsasarili ay naglalabas ng mga rating batay sa mga inaasahan at pananaw sa hinaharap.
Ang mas mataas na rate ng mga bono, na kilala bilang mga bono ng pamuhunan sa grade, ay nakikita bilang mas ligtas at mas matatag na pamumuhunan na nakatali sa mga korporasyon o mga nilalang ng gobyerno na may positibong pananaw. Ang mga bono sa pamagat ng pamumuhunan ay naglalaman ng "AAA" hanggang "BBB-" (o Aaa hanggang Baa3 para sa rating scale ng Moody) na rating at karaniwang makikita ang pagtaas ng mga bono sa pagbaba habang bumababa ang mga rating. Karamihan sa mga pinaka-karaniwang mga "AAA" na mga security security ay nasa US Treasury Bonds.
Ang mga bono ng grade na hindi pang-pamumuhunan o "junk bond" ay karaniwang nagdadala ng mga rating ng "BB +" hanggang "D" (Baa1 hanggang C para sa Moody's) at kahit na "hindi minarkahan." Ang mga bono na nagdadala ng mga rating na ito ay makikita bilang mas mataas na peligro na mga pamumuhunan na makakaya sa maakit ang pansin ng namumuhunan sa pamamagitan ng kanilang mataas na ani. Gayunpaman, dapat tandaan ng mga namumuhunan ng mga junk bond ang mga implikasyon at panganib na kasangkot sa pamumuhunan sa mga bono na inisyu ng mga kumpanya na may mga isyu sa pagkatubig. Ang isang mabuting halimbawa ng bono ng di-pamumuhunan na bono ay makikita sa tindig ng S&P sa Southwestern Energy Company, na binigyan ng isang rating ng "BB +" na bono at negatibong pananaw. Ang mga junk bond ay maaaring masira sa dalawang iba pang mga kategorya:
- Mga Nahulog na Anghel - Ito ay isang bono na dating grade ng pamumuhunan ngunit mula noon ay nabawasan sa katayuan ng junk-bond dahil sa hindi magandang kalidad ng kredito ng naglalabas.
Rising Stars - Ang kabaligtaran ng isang bumagsak na anghel, ito ay isang bono na may isang rating na nadagdagan dahil sa pagpapabuti ng kalidad ng kredito ng kumpanya. Ang isang tumataas na bituin ay maaari pa ring isang junk bond, ngunit ito ay papunta sa pagiging kalidad ng pamumuhunan.
