Ano ang isang Bear Spread?
Ang isang pagkalat ng oso ay isang diskarte sa opsyon na ipinatupad ng isang mamumuhunan na banayad na alon at nais na mapakinabangan ang kita habang binabawasan ang mga pagkalugi. Ang layunin ay ang net neto ang mamumuhunan kapag ang presyo ng pinagbabatayan ng seguridad ay tumanggi. Ang diskarte ay nagsasangkot ng sabay-sabay na pagbili at pagbebenta ng alinman sa inilalagay o tawag para sa parehong pinagbabatayan na kontrata na may parehong petsa ng pag-expire ngunit sa iba't ibang mga presyo ng welga.
Pag-unawa sa Pagkalat ng Bear
Ang pangunahing impetus para sa isang mamumuhunan upang maisakatuparan ang isang pagkalat ng oso ay inaasahan nila ang isang pagtanggi sa pinagbabatayan na seguridad, ngunit hindi sa isang kapuri-puri na paraan, at nais na alinman sa kita mula dito o protektahan ang kanilang umiiral na posisyon. Ang kabaligtaran ng isang pagkalat ng oso ay isang pagkalat ng toro, na ginagamit ng mga namumuhunan na umaasang katamtaman na pagtaas sa pinagbabatayan na seguridad. Mayroong dalawang uri ng mga bear na kumakalat na maaaring simulan ng isang negosyante - bear put spread at bear call spread. Ang dalawa ay inuri bilang mga vertical na pagkalat.
Ang isang kumalat na oso ay nagsasangkot ng pagbili ng isang ilagay, upang kumita mula sa inaasahang pagbagsak sa pinagbabatayan na seguridad, at pagbebenta (pagsulat) ng isang ilagay na may parehong pag-expire ngunit sa isang mas mababang presyo ng welga upang makabuo ng kita upang mabigo ang gastos ng pagbili ng ilagay. Ang diskarte na ito ay nagreresulta sa isang net debit sa account ng negosyante.
Ang isang kumakalat na tawag sa tawag ay nagsasangkot ng pagbebenta (pagsulat) ng isang tawag, upang makabuo ng kita, at pagbili ng isang tawag na may parehong pag-expire ngunit sa isang mas mataas na presyo ng welga upang limitahan ang pataas na peligro. Ang diskarte na ito ay nagreresulta sa isang net credit sa account ng negosyante.
Ang mga kumalat na oso ay maaari ring magsasangkot ng mga ratio, tulad ng pagbili ng isang ilagay upang magbenta ng dalawa o higit pang mga inilalagay sa isang mas mababang presyo ng strike kaysa sa una. Dahil ito ay isang kumakalat na diskarte na magbabayad kapag ang pinagbabatayan ng pagtanggi, mawawala ito kung tumaas ang merkado - gayunpaman, ang pagkawala ay mai-capped sa premium na bayad para sa pagkalat.
Mga Key Takeaways
- Ang isang pagkalat ng oso ay isang diskarte sa opsyon na ipinatupad ng isang mamumuhunan na mahina ang alon at nais na mapakinabangan ang kita habang binabawasan ang mga pagkalugi.May dalawang uri ng mga bear na kumakalat na maaaring simulan ng isang negosyante - magdala ng kumalat at magdala ng pagkalat ng tawag.Ang diskarte ay nagsasangkot ng sabay-sabay pagbili at pagbebenta ng alinman sa naglalagay o tawag para sa parehong pinagbabatayan na kontrata na may parehong petsa ng pag-expire ngunit sa iba't ibang mga presyo ng welga.
Halimbawa ng Bear Put na Pagkalat
Ang namumuhunan ay bumababa sa stock XYZ kapag ito ay kalakalan sa $ 50 bawat bahagi at naniniwala na bababa ang presyo ng stock sa susunod na buwan. Bumili ang mamumuhunan ng $ 48 na inilagay at nagbebenta (nagsusulat) ng isang $ 44 na inilalagay para sa net debit ng $ 1. Pinakamahusay na sitwasyon ng kaso ay kung ang presyo ng stock ay nagtatapos sa o sa ibaba $ 44. Pinakamasamang sitwasyon ng kaso ay kung ang presyo ng stock ay nagtatapos sa o sa itaas ng $ 48, mawawalan ng halaga ang mga pagpipilian, at ang negosyante ay ang halaga ng pagkalat.
Break kahit point = 48 strike - kumakalat na halaga = $ 48 - $ 1 = $ 47
Maximum Profit = ($ 48 - $ 44) - kumakalat na gastos = $ 4 - $ 1 = $ 3
Pinakamataas na Pagkawala = pagkalat ng gastos = $ 1
Halimbawa ng Pagkalat ng Call Call
Ang namumuhunan ay bumababa sa stock XYZ kapag ito ay kalakalan sa $ 50 bawat bahagi at naniniwala na bababa ang presyo ng stock sa susunod na buwan. Nagbebenta ang namumuhunan (nagsusulat) ng $ 44 na tawag at bumili ng isang $ 48 na tawag para sa isang net credit na $ 3. Pinakamahusay na sitwasyon ng kaso ay kung ang presyo ng stock ay nagtatapos sa o sa ibaba $ 44 pagkatapos mag-expire ang mga pagpipilian na walang halaga at pinanatili ng negosyante ang pagkalat ng kredito. Pinakamasamang sitwasyon ng kaso ay kung ang presyo ng stock ay nagtatapos sa o higit sa $ 48 pagkatapos ang negosyante ay pababa sa pagkakalat ng credit minus ($ 44 - $ 48) na halaga.
Break kahit point = 44 strike + kumalat credit = $ 44 + $ 3 = $ 47
Pinakamataas na Kita = Pagkalat ng kredito = $ 3
Pinakamataas na Pagkawala = Pagkalat ng kredito - ($ 48 - $ 44) = $ 3 - $ 4 = $ 1
