Ang paglalagay ng mga presyo ng stock at pagpapahalaga ay mayroon nang masamang namumula na mga namumuhunan, at malamang na mas malala kung ang mga pagtataya ng kita ay anumang indikasyon. Noong Disyembre, pinutol ng mga analyst ang kanilang mga pagtataya sa kita ng 2019 sa higit sa kalahati ng mga kumpanya sa S&P 500 Index (SPX), ayon sa data na pinagsama ng FactSet Research Systems. Ito ang kauna-unahang pagkakataon sa loob ng dalawang taon na ang tulad ng isang malawak na pagbaba ng mga projection ng tubo ay nangyari, ayon sa The Wall Street Journal.
Kahalagahan Para sa mga Namumuhunan
Ang mga presyo ng stock ay nasa ilalim ng presyon mula sa inaasahang pag-taas ng rate ng interes ng Federal Reserve at naghihintay ng mga alalahanin tungkol sa negatibong epekto sa pang-ekonomiyang epekto ng paglalakad sa kalakalan ng Amerika sa China na pinangunahan ni Pangulong Trump. Ang dalawang kadahilanan na ito ay kabilang sa maraming mga headwind na maaaring humantong sa isang tinatawag na urong pag-urong.
"Ang pag-urong ng kita ay hindi isang siguradong bagay… ngunit kung ang mga pangunahing tagapagpahiwatig na ito ay mananatili sa kanilang kasalukuyang landas, maaaring mahirap para sa mga stock na maiwasan ang konklusyon na iyon, " ang sabi ni Jeffrey Kleintop, punong pandaigdigang istratehiyang pandaigdigang pamumuhunan sa Charles Schwab, bawat Talaarawan. Tulad ng tinukoy ng S&P Dow Jones Indices, ang isang pag-urong ng kita ay karaniwang nangyayari kapag ang S&P 500 na kita sa bawat bahagi ay bumaba para sa dalawang quarter mula sa parehong panahon sa isang taon bago.
Naitulak ng paglago ng ekonomiya at pagbawas sa buwis sa korporasyon, ang mga kita ng S&P 500 ay inaasahang mag-post ng isang 22% taon sa paglipas ng taon (YOY) rate ng paglago sa 2018, bawat parehong pinagmulan. Ang paglago ng kita sa 2019 ay tinatayang magiging 10.1% sa pagtatapos ng nakaraang Setyembre. Ang pinakabagong mga pagtatantya ay nagdala sa figure na iyon sa 7.8%.
Ang pinakahuling paglabas ng buwanang Global Fund Manager Survey na isinagawa ng Bank of America Merrill Lynch ay nagpapahiwatig na ang nangunguna sa mga namumuhunan sa pandaigdigang pamumuhunan ay ang pinaka-pesimistiko tungkol sa pananaw sa kita sa corporate mula noong krisis sa pananalapi noong 2008, bawat Journal. Ang mga pangunahing kadahilanan na pinaniniwalaan nila na maglulumbay ng kita ay ang pagtaas ng sahod, pagtaas ng mga gastos ng mga na-import na materyales (bahagyang dahil sa mga taripa), at pagbagal ng paglago ng ekonomiya sa labas ng US Bukod pa rito, ang mga pagbawas sa buwis sa kumpanya sa US ay pinalakas ang kita noong 2018 kumpara sa 2017, ngunit dumating ' t inaasahan na maghatid ng paglago sa 2019 kumpara sa 2018.
Maraming mga analyst ng merkado ay pantay na pesimista. "Ang pandaigdigang ekonomiya ay nasa isang hindi maibabalik na landas patungo sa isang pagbagsak ng ekonomiya, " si Naka Matsuzawa, pinuno ng estratehikong strategista sa Nomura Securities na nakabase sa Japan, ay nagsusulat sa isang ulat na binanggit ng Business Insider. Ibinabase niya ang konklusyon na ito sa kanyang pagsusuri ng global cycle ng kredito. Napansin na ang siklo ay karaniwang tumatagal ng mga 10 taon, natagpuan ni Matsuzawa na ito ay halos sa isang rurok ngayon, na susundan ng isang pag-urong at pag-urong ng ekonomiya.
Samantala, ang presyo ng langis ay nagpapadala ng mga halo-halong signal. Habang ang isang kamakailan-lamang na pagbaba sa mga presyo ng langis ay tama para sa mga kita sa labas ng sektor ng enerhiya, sa pamamagitan ng pagbabawas ng mga gastos ng mga input ng enerhiya, maaari din itong "higit pa sa isang paghula para sa isang pandaigdigang paghina ng ekonomiya lamang ng isang supply at demand na kawalan ng timbang, " bawat Sam Stovall, punong strategist sa pamumuhunan sa CFRA Research, tulad ng sinipi ng Journal. "Ang langis ay nagdaragdag sa agita na nauugnay sa mga kita, " sabi ni Stovall.
Tumingin sa Unahan
Kung ang pandaigdigang ekonomiya ay talagang humina, at ang mga kita sa kumpanya, medyo maiiwasan na ang mga presyo ng stock ay susundin pababa. Kabilang sa mga malaking milyahe sa unang quarter ng 2019 ay maagang bahagi ng Marso, isang deadline na itinakda ni Pangulong Trump para maabot ang isang trade deal sa China. Depende sa kung paano umusbong ang negosasyon, ang petsa na iyon ay maaaring makita ang alinman sa isang pagrerelaks sa mga tensyon sa kalakalan, o ang pagpapataw ng mga bagong taripa ni Trump na magtataas ng mga gastos para sa mga negosyo ng US at mga mamimili. Iyon ay karagdagang madilim ang pananaw para sa kita ng korporasyon at ang ekonomiya magkamukha.
