Ang mga pag-agos ng stock at mga daloy ng bono ay nagbabago sa pinaka matinding bilis sa loob ng 15 taon, na nagpapadala ng isang malakas na signal na ang mga pagkakapantay-pantay ay maaaring sumulong sa mga bagong high, ayon sa isang pag-aaral ni Bernstein. Kung magkapareho, ang matinding bifurcations ng daloy sa pagitan ng dalawang klase ng pag-aari ay nangyari sa nakaraan, ang mga pagkakapantay-pantay ay nagbigay ng hindi bababa sa 10% at kasing 22% sa susunod na taon, ayon kay Bernstein, bawat isang detalyadong kwento sa Business Insider.
Ang mga natamo ng stock tulad ng mga ito ay magbabalda sa benchmark S&P 500 index sa bago, all-time na mga antas ng record na ibinigay na ang index ngayon ay nangangalakal tungkol sa 2% sa ibaba ng lahat ng oras na itinakda nito sa unang bahagi ng Mayo.
Habang ang mga implikasyon ng pag-aaral ng Bernstein ay mainit, sinabi ng firm na kakailanganin ito ng isang pangunahing katalista o kaganapan upang pukawin ang baligtad na paggalaw na ito. Ang isang mataas na itinuturing na estratehikong kontratista, si Chen Zhao ng Alpine Macro, ay inaakala niyang alam kung ano ang maaaring maging katalista. Kilala si Zhao sa pagtawag sa tech bubble noong 1998 at pagsisimula ng kasalukuyang bull market sa 2009, at pinapayuhan niya ngayon ang mga namumuhunan na lumakad nang matagal sa mga panganib sa pag-aasahan sa isang deal sa kalakalan ng US-China, ayon sa Bloomberg.
Paano Naibahagi ang Mga Stock Pagkatapos ng 5 Katulad na Kaganapan
(Mga Petsa ng 5 stock-bond daloy na pagkakaiba-iba: MSCI World Return 1 taon pagkatapos)
- 05/2006 + 22.34% 12/2006 + 10.00% 06/2009 + 18.15% 05/2012 + 16.85% 06/2016 + 18.04%
Ano ang Kahulugan nito para sa mga Namumuhunan
Ang kabuuang pag-agos ng pondo ng equity-year ngayong taon ay lumubog sa $ 155 bilyon habang ang mga baha sa pag-agos ay umakyat sa $ 182 bilyon, na minarkahan ang pinakamalaking bifurcation sa pagitan ng mga bono at mga pagkakapantay-pantay sa hindi bababa sa 15 taon, bawat BI. Ang mga napakalaking daloy na ito ay hindi hinahayaan. Nitong nakaraang linggo ay nakita ang pinakamalaking lingguhan na pag-agos ng bono sa higit sa apat na taon sa $ 17.5 bilyon, at $ 10.5 bilyon mula sa mga pondo ng equity.
"Kadalasan ang mga tensyon na tulad nito sa merkado, ngunit ang antas ng pag-igting na ito ay nasa sukdulan ng karanasan sa kasaysayan, " isinulat ni Bernstein na senior analyst na si Inigo Fraser-Jenkins sa isang tala sa mga kliyente, bawat BI.
Ang nasabing mga labis na kondisyon na kasaysayan ay nauna sa makabuluhang mga nakuha ng equity sa kasunod na taon, na karaniwang na-trigger ng isang kaganapan. At sinabi ni Alpine Macro's Zhao na ang tulad ng isang nag-trigger ay maaaring dumating sa anyo ng isang resolusyon ng mga tensions sa kalakalan sa pagitan ng US at China, ang dalawang pinakamalaking ekonomiya sa mundo.
Ang pagsusuri ni Zhao ay ang kamakailan-lamang na pagpapalakas ng digmaang pangkalakalan sa pagitan ng dalawang pinakamalaking ekonomiya sa buong mundo ay bahagi ng pangwakas na layunin ng Pangulo ng US na makuha ang Federal Reserve na babaan ang mga rate ng interes ngayong taon bago mag-areglo ng isang trade deal sa Tsina sa susunod na taon. Ito ay magbibigay sa merkado ng ekonomiya at equity sa isang dobleng tulong sa panghuling taon ng kanyang kampanya sa halalan sa pagkapangulo.
"Kapag ang Fed cut, ang mga taripa ay bababa. Makakaapekto ang lahat ng mga panganib na assets. Wala kaming digmaang pangkalakalan, at ang mga stock mula sa US hanggang China ay aakyat. Mayroong napakataas na posibilidad na, "sabi ni Zhao, ang dating co-director ng macro research sa Brandywine Global Investment Management.
Tumingin sa Unahan
Siguraduhin, ang isang bilang ng mga oso ay mas malamang na ang digmaang pangkalakalan ng US-China ay biglang mabagal ang paglago ng kita ng kumpanya kasama ang pandaigdigan at ekonomiya ng US, na nagtutulak sa US sa isang matarik na pag-urong. Ang mga analista sa Citigroup, halimbawa, ay nakakita ng isang posibleng senaryo kung saan walang pakikitungo sa kalakalan at walang mga pagbawas sa rate, na nagpapadala ng mga pagkakapantay-pantay sa isang merkado ng oso.
