Ano ang isang Blind Pool?
Ang isang bulag na pool ay isang direktang programa ng pakikilahok o limitadong pakikipagsosyo na walang nakasaad na layunin ng pamumuhunan para sa mga pondo na nakataas mula sa mga namumuhunan. Sa isang bulag na pool, ang pera ay nakataas mula sa mga namumuhunan, karaniwang batay sa pagkilala sa pangalan ng isang partikular na indibidwal o firm. Karaniwan silang pinamamahalaan ng isang pangkalahatang kasosyo na may malawak na paghuhusga upang gumawa ng mga pamumuhunan. Ang isang bulag na pool ay maaaring magkaroon ng ilang malawak na nakasaad na mga layunin, tulad ng paglaki o kita, o isang pagtuon sa isang tiyak na industriya o pag-aari. Karaniwan ang ilang mga paghihigpit o pag-iingat sa lugar para sa seguridad ng mamumuhunan. Ang mga pool pool ay maaaring kilala rin bilang "blangko sa pagsusuri sa underwriting" o isang "blangko na alok sa tseke."
Pag-unawa sa Mga Blind Pool
Ang kakayahang umangkop sa mga bulag na pool ay nagbibigay sa kanila ng kalamangan sa tradisyonal na pondo, na may posibilidad na gumamit ng mga patakaran na ipinataw sa sarili na namamahala sa mga pamumuhunan. Halimbawa, ang isang pagtitiwala sa pamumuhunan sa real estate (REIT) ay kailangan pa ring mamuhunan sa mga ari-arian kahit na ang merkado para sa puwang ng opisina o iba pang mga komersyal na katangian ay umaapaw. Gagawin nito ang lahat ngunit ginagarantiyahan ang mahirap sa malapit na term na pagganap. Sa kaibahan, ang isang bulag na pool ay may kakayahang pumunta sa ibang lugar upang makahanap ng mas mahusay na mga pagkakataon. Kadalasan, ang tanging pamantayan na nakalagay sa isang pamumuhunan sa bulag na pool ay mga parameter ng pagganap sa pananalapi.
Ang isang potensyal na paggamit para sa isang blind pool vehicle ay upang magbigay ng pondo para sa pagkuha ng mga pribadong kumpanya upang dalhin sila sa publiko sa labas ng tradisyonal na mga regulasyon at proseso ng pagrehistro. Ang mga bulag na pool ay karaniwang ginagamit sa pamumuhunan ng enerhiya (mga balon ng langis at gas) at real estate (hindi ipinagpapalit na REIT), pati na rin ang iba pang mga pag-aari. Ang ilan sa mga pinakamalaking at pinaka-iginagalang na mga kumpanya sa Wall Street ay may nakasulat na bulag na pool. Gayunpaman, sa pag-back aside, ang mga namumuhunan ay dapat maging maingat sa anumang pamumuhunan nang walang nakasaad na layunin dahil sa idinagdag na peligro.
Mga Key Takeaways
- Ang mga bulag na pool ay isang sasakyan sa pamumuhunan na naglalagay ng kaunting mga paghihigpit sa kung ano at kung paano maaaring mamuhunan ang pondo.Blind pool ay nagkamit ng isang mahinang reputasyon sa paglipas ng panahon habang ang ilang mga tao ay inabuso ang kalayaan sa mga balahibo ng namumuhunan.Kahit para sa mga sopistikadong mamumuhunan, ang pagsusuri ng isang bulag na pool ay maaaring maging napaka mapaghamong.
Ang Kasaysayan ng Mga Blind Pool
Ang mga bulag na pool ay madalas na produkto ng mga rallies sa huli na yugto ng merkado, kapag ang mga namumuhunan at financier ay may posibilidad na maging mas matakaw kaysa sa masinop at nauuna na nararapat na kasipagan. Naging tanyag sila noong 1980s at 1990s kasabay ng capital capital at pamumuhunan ng anghel, ngunit maraming mga mapanlinlang na deal na kinasasangkutan ng mga bulag na pool ang nagbigay sa kanila ng masamang pangalan. Minsan ang mga pool na ito ay nilikha at kalaunan ay natunaw nang hindi gumagawa ng isang solong pamumuhunan - kahit na ang mga tagapamahala o pangkalahatang kasosyo ay nagpapatuloy pa rin sa mabibigat na bayad. Ang ilang mga tao ay gumagamit din ng salitang "blind pool" upang ilarawan ang mga kumpanya na kulang sa transparency o nagbibigay ng kaunting impormasyon sa mga shareholders.
Dahil sa stigma sa paligid ng mga bulag na pool, ang mga bagong pagkakaiba-iba na may bahagyang tinukoy na mga parameter ay tumaas. Ang mga espesyal na layunin sa pagkuha ng kumpanya, halimbawa, ay mahalagang bulag na mga pantubig na may kontrol.
Paano Suriin ang Mga Blind Pool
Ang mga bulag na pool ay karaniwang hindi naglalayong sa pang-araw-araw na mamumuhunan, ngunit kahit na ang mga namumuhunan sa institusyonal ay maaaring magkaroon ng mga problema sa maayos na pagpapahalaga sa kanila. Ang unang hakbang sa pagsusuri ng anumang bulag na pool ay upang suriin ang prospectus na ito, na nag-aalok ng memorandum o memorandum ng paglalagay ng pribadong paglalagay, na may posibilidad na mahaba ang ligal na mga dokumento na nagbabalangkas sa kung ano ang maaaring mamuhunan sa pondo at kung magkano ang ibinigay na awtoridad sa manager. Tulad nito, bigyang-pansin ang pinong pag-print at pagsisiwalat.
Dahil sa ang mga bulag na pool ay walang bayad na pagdating sa kung ano ang maaari nilang mamuhunan, maaaring mahirap suriin ang mga ito sa kahulugan ng mga paghahambing. Mayroong ilang mga pamamaraan, gayunpaman:
- Suriin ang nakaraang pagganap ng pangkalahatang kasosyo. Tumingin sa nakaraan bumalik upang subukang makakuha ng isang larawan ng kanilang proseso ng pamumuhunan at tingnan kung ito ay maulit.Tingnan ang mga tukoy na transaksyon upang makita kung magkapareho sila sa kasalukuyang pagkakataon. Maganda ba ang pagganap sa buong lupon o umaasa sa ilang malalaking tagumpay? Ang pangkalahatang kasosyo ba ay may mabuting ugnayan sa negosyo na tatawagin para sa mga ideya at payo? Paano nabayaran ang tagapamahala ng pondo? (Maaari silang magkaroon ng isang insentibo upang kumuha ng labis na peligro).
