Ano ang isang runner ng Aklat?
Ang runner ng libro ang pangunahing underwriter o lead coordinator sa pagpapalabas ng mga bagong equity, utang, o mga security na instrumento. Sa pagbabangko sa pamumuhunan, ang runner ng libro ang nangungunang underwriting firm na tumatakbo o namamahala sa mga libro.
Ang isang malaki, na-leverage buyout ay maaaring kasangkot sa maraming mga negosyo. Ang runner ng libro, na kumakatawan sa isa sa mga kalahok na kumpanya, ay nakikipag-ugnay sa iba pang mga kalahok na kumpanya. Karaniwan, ang isang kumpanya ay tumatagal ng responsibilidad sa pagpapatakbo o pamamahala ng mga libro, kahit na higit sa isang runner ng libro (joint book runner) ay maaaring makontrol ang isang isyu sa seguridad.
Pag-unawa sa mga Runner ng Libro
Sa banking banking, ang isang sindikato ay isang pangkat ng mga underwriter na responsable sa paglalagay ng isang bagong equity, utang, o isyu sa seguridad sa mga namumuhunan. Upang mabawasan ang panganib, ang mga sindikato ng runner ng libro kasama ang iba pang mga underwriting firms para sa pagpapalabas ng bagong equity, utang o seguridad.
Ang runner ng libro ay nagsisilbing lead underwriter, na karaniwang makikipagtulungan sa iba pang mga bangko ng pamumuhunan upang magtatag ng isang underwriter sindikato, at sa gayon ay lumilikha ng paunang lakas ng benta para sa mga namamahagi. Ang mga pagbabahagi na ito ay ibebenta sa mga kliyente ng institusyonal at tingi.
Susuriin ng runner ng libro ang mga pinansyal ng kumpanya at kasalukuyang mga kondisyon ng merkado upang makarating sa paunang halaga at dami ng mga pagbabahagi na ibebenta, sa mga pribadong partido, bilang isang IPO, o sa pamamagitan ng isang pangalawang alok. Ang mga bagong pagbabahagi ay nagdadala ng isang mabigat na komisyon sa pagbebenta (hanggang 6 hanggang 8 porsyento) para sa underwriter sindikato, kasama ang karamihan ng mga namamahagi na pinangungunahan ng lead underwriter.
Ang lead-left book runner, na tinatawag ding pamamahala ng underwriter o sindikato manager, ay nakalista muna sa iba pang mga underwriters na lumalahok sa pag-iisyu. Ang lead-left book runner ay gumaganap ng pinakamahalagang papel sa transaksyon at karaniwang magtatalaga ng mga bahagi ng bagong isyu sa iba pang mga underwriting firms para sa paglalagay habang pinapanatili ang pinakamahalagang bahagi para sa kanilang sarili. Ang pangalan ng runner na kaliwang libro ay din ang unang bangko na nakalista sa prospectus, sa kanang sulok sa kaliwang sulok.
Mga Key Takeaways
- Ang runner ng libro ang pangunahing underwriter o lead coordinator sa pagpapalabas ng mga bagong equity, utang, o mga security na instrumento. Sa pagbabangko sa pamumuhunan, ang runner ng libro ang nangunguna sa underwriting firm na tumatakbo o namamahala sa mga libro sa panahon ng pagpapalabas ng bagong equity ng isang firm ng kliyente. Ang runner ng libro ay nagsisilbing lead underwriter, na karaniwang makikipagtulungan sa ibang mga bangko sa pamumuhunan upang maitatag. isang underwriter sindikato, sa gayon ay lumilikha ng paunang lakas ng benta para sa pagbabahagi.
Mga responsibilidad sa Book Runner
Sa industriya ng seguridad, ang isang underwriter ay isang kinatawan ng isang partikular na nilalang sa negosyo, madalas na isang bank banking, na nagtatrabaho sa mga korporasyon hinggil sa paglikha at paglabas ng mga pampublikong handog. Ang mga underwriter ay nagtatrabaho upang matiyak na ang lahat ng mga kinakailangan sa dokumentasyon at pag-uulat ay natutugunan, pati na rin ang pakikipagtulungan sa mga potensyal na mamumuhunan upang maibenta ang paparating na alok at sukatin ang interes ng publiko. Ang isang institusyong underwriting ay maaaring mag-alok ng mga garantiya patungkol sa dami ng stock na bibilhin at ipagpalagay na responsibilidad na bumili ng mga security upang matugunan ang minimum na garantiya.
Ang pagtukoy ng panghuling presyo ng pag-aalok ay isa sa pinakamalaking responsibilidad ng isang underwriter. Una, ang presyo ay tumutukoy sa laki ng mga nalikom sa nagpalabas. Pangalawa, tinutukoy nito kung gaano kadali ang maibenta ng underwriter ang mga mahalagang papel sa mga mamimili. Karaniwan, ang nagpalabas at nangunguna sa runner ng libro ay nagtutulungan nang magkasama upang matukoy ang presyo. Sa sandaling sumasang-ayon sila sa isang presyo para sa mga seguridad, at ginawang epektibo ng SEC ang pagpaparehistro ng pahayag, tinawag ng mga underwriter ang mga tagasuskribi upang kumpirmahin ang kanilang mga order.
Kung ang demand ay partikular na mataas, ang mga underwriter at nagbigay ay maaaring itaas ang presyo at muling kumpirmahin ang pagbebenta sa mga tagasuskribi.
Ang isang runner ng libro ay gumaganap ng parehong mga tungkulin bilang isang underwriter habang isinasama rin ang mga pagsisikap ng maraming kasangkot na partido at mga mapagkukunan ng impormasyon. Kaugnay nito, ang runner ng libro ay gumaganap bilang isang sentral na punto para sa lahat ng impormasyon tungkol sa potensyal na alok o isyu. Ang posisyong ito ng pangunahing posisyon ay maaaring payagan ang runner ng libro at ang kanyang nauugnay na firm na malaman ang mga bagong impormasyon bago ito malawak na kilala.
Paglikha ng Aklat para sa mga IPO
Ang isang responsibilidad ng runner ng libro ay ang lumikha ng isang libro na naglalaman ng isang listahan ng nagtatrabaho, na kapaki-pakinabang sa pagsubaybay sa impormasyon tungkol sa mga partido na interesado na makilahok sa bagong alok o isyu. Ginagamit ang impormasyong ito upang matukoy ang isang pambungad na presyo para sa isang paunang pag-aalok ng publiko (IPO) pati na rin upang makakuha ng pananaw sa antas ng interes na ipinahayag ng mga potensyal na mamumuhunan.
Ang pagiging lead underwriter para sa isang handog na stock, lalo na isang paunang handog sa publiko (IPO), ay maaaring magdala ng isang malaking kabayaran kung ang merkado ay nagpapakita ng mataas na pangangailangan para sa mga namamahagi. Kadalasan, pahihintulutan ng tagapagbigay ng stock ang nangungunang underwriter na lumikha ng labis na paglalaan ng mga namamahagi kung mataas ang demand, na tinatawag na opsyon na greenshoe, na maaaring magdala ng mas maraming pera sa firm ng underwriting.
Mayroong malaking panganib na kasangkot sa underwriting stock aalok; ang alinman sa isang kumpanya ay maaaring bumagsak sa bukas na merkado sa sandaling magsimula ang pampublikong pangangalakal. Ito ang dahilan kung bakit ang mga malalaking bangko ng pamumuhunan, tulad ng Merrill Lynch, Morgan Stanley, Goldman Sachs, Lehman Brothers, at iba pa ay magmumukhang magsagawa ng maraming magkakaibang mga handog sa kurso ng isang taon.
