Ano ang Teorya ng Bubble?
Ang teorya ng bubble ay isang impormal na hypothesis sa pananalapi na nagmumungkahi ng posibilidad ng mabilis na pagtaas ng mga presyo habang nagsisimula ang pagbili ng mga namumuhunan na lampas sa kung ano ang maaaring mukhang mga nakapangangatwiran na mga presyo. Kasama sa hypothesis ang ideya na ang mabilis na pagtaas ng mga presyo ng merkado ay susundan ng isang biglaang pag-crash habang ang mga namumuhunan ay umalis sa sobrang pag-aari ng mga ari-arian nang kaunti o walang malinaw na mga tagapagpahiwatig para sa tiyempo ng kaganapan.
Mga Key Takeaways
- Ang teorya ng bubble ay hindi bababa sa isang aktwal na teorya kaysa sa isang punto ng pananaw tungkol sa napakalaking pag-uugali sa pamilihan.Ang mga akda ng anumang pag-aari ay maaaring makakuha ng mas mataas kaysa sa maliwanag na mga halaga ng warrant.Investor na mga inaasahan at pang-unawa ay maaaring magmaneho ng mga presyo na mas mataas kaysa sa inaasahang.Ang isang hindi wastong pagwawasto ng mga presyo ay maaaring mabilis at mapanganib habang ang mga namumuhunan ay nawalan ng pananampalataya.
Pag-unawa sa Teorya ng Bubble
Ang teorya ng bubble ay nalalapat sa anumang klase ng asset na tumaas nang higit sa kanyang pangunahing halaga, kabilang ang mga seguridad, kalakal, stock market, pamilihan sa pabahay, at sektor ng industriya at pang-ekonomiya. Ang mga bula ay mahirap makilala sa totoong oras dahil ang mga namumuhunan ay hindi madaling hatulan kung ang pagpepresyo ng merkado ay sumasalamin sa hula ng mga hinaharap na halaga o kolektibong sigasig.
Halimbawa, sa mga unang ilang taon pagkatapos ng IPO ng kumpanya, ang pagbabahagi ng stock ng Amazon (AMZN) ay ipinagpalit nang higit sa 100 beses na ratio ng kinita sa presyo, na hinuhulaan ang posibilidad na ang kita ng kumpanya (at ang kasunod na rally sa mga presyo) ay maaaring tumaas ng 500 porsyento o higit pa. Maraming mga namumuhunan ang nag-iisip na ito ay isang bula na tiyak na sasabog, ngunit ang kasaysayan ay hindi nadala ang kalalabasan na iyon.
Ang mga bula na nag-crash ay lumikha ng panganib sa mga namumuhunan dahil nananatiling labis ang kanilang pag-asenso para sa isang hindi tinukoy na halaga ng oras bago mag-crash. Kapag ang mga bula ay sumabog, ang mga presyo ay bumababa at nagpapatatag sa mas makatuwirang mga pagpapahalaga, na nag-uudyok sa malaking pagkalugi para sa malalaking bilang ng mga namumuhunan. Ang pinakahuling halimbawa ng pag-uugali ng bubble ay maaaring sundin sa presyo ng Bitcoin mula 2016 hanggang 2019.
Ang labis na demand ay nagdudulot ng isang bula habang ang mga motivator na mamimili ay bumubuo ng isang mabilis na pagtaas sa mga presyo. Ang tumataas na presyo ay nakakakuha ng pansin at nakabuo ng higit na pangangailangan hanggang sa napagtanto ng mga mamumuhunan ang sitwasyon ay naging hindi napapanatiling at nagsisimulang magbenta. Kapag lumitaw ang isang kritikal na masa ng mga nagbebenta, ang proseso ay bumabaligtad. Tulad ng inaasahan ng isa, ang mga bumili sa pinakamataas na presyo ay karaniwang nagpapanatili ng pinakamasama pagkalugi kapag sumabog ang isang bula.
Ang mga namumuhunan ay maaaring mahihirap na matukoy ang mga bula habang sila ay bumubuo at lumalaki. Ang pagsisikap ay magbabayad kung kinikilala ng isang mamumuhunan ang bubble bago ito sumabog at makalabas bago magsimulang mag-mount ang mga pagkalugi, napakaraming mga mamumuhunan ang gumugol ng mahahalagang oras at enerhiya na nagtatangkang makita ang mga bula.
Ang Dotcom Bubble
Sa huling bahagi ng 1990s at unang bahagi ng 2000, ang mga namumuhunan ay nagtapon ng pera halos sa walang pasubali sa anumang kumpanya na kasangkot sa teknolohiya sa internet. Habang ang ilan sa mga kumpanya ng teknolohiya ay umusbong at ang pera ay dumaloy sa mga startup, maraming mga mamumuhunan ang nabigo na magsagawa ng nararapat na pagpupunyagi sa mga bagong kumpanya, na ang ilan ay hindi kailanman naging isang tubo o kahit na gumawa ng isang mabubuhay na produkto. Kapag ang mga namumuhunan sa kalaunan ay nawalan ng tiwala sa mga stock ng tech, ang dotcom bubble burst at ang pera ay dumaloy sa ibang lugar, na pinapawi ang mga trilyon na dolyar ng capital ng pamumuhunan. Nakakatawang ang bubble na ito ay naganap kahit sa gitna ng isang teknolohiya na nagbabago sa mundo, ang pagkalat ng internet.
Mga bula at Mahusay na Merkado
Sa teorya, ang isang mahusay na merkado kung saan ang mga presyo ng asset ay sumasalamin sa kanilang tunay na halaga ng ekonomiya ay hindi makagawa ng isang bula. Ang ilang mga teoristang pang-ekonomiya ay naniniwala na ang mga bula ay makikita lamang sa kawalan, habang ang iba ay naniniwala na ang mga mamumuhunan ay maaaring mahulaan ang mga ito sa ilang antas. Dahil ang mga bula ay nakasalalay sa pagtaas ng mga presyo na lumalabas sa halaga ng isang klase ng pag-aari, nangangahulugan ito na ang mga namumuhunan na interesado na makilala ang mga ito ay dapat tumingin sa mga tsart para sa mga radikal na pagbabago sa presyo na nagaganap sa mga maikling panahon. Ang mas pabagu-bago ng isip ng mga presyo ng klase ng asset, mas mahirap ang isang mamumuhunan na makahanap nito upang matukoy ang pagbuo ng bubble, gayunpaman.
Ang akit ng isang bula ay nakasalalay sa napakalaking halaga ng pera na pumapasok sa paglaki nito. Kahit na ang isang namumuhunan na kinikilala ang posible o posibleng pagbuo ng isang bula ay maaaring tuksuhin na bilhin sa pagtaas, na umaasa na makunan ang kita bago magtapos ang pagbebenta. Ang makabuluhang pagbabagsak na kasama ng isang sumabog na bubble ay dapat mag-init ng gayong mga pagtatangka para sa masinop na namumuhunan.
