Maraming mga eksperto sa pamumuhunan ang sumang-ayon na ang imprastraktura ay isang napaka-kapaki-pakinabang na lugar para sa pamumuhunan. Nalalapat ito hindi lamang sa loob ng Amerika at iba pang mga binuo na bansa, kundi pati na rin sa mga umuunlad na bansa.
Halimbawa, ang bilang ng mga may-ari ng kotse sa Tsina ay inaasahang tataas habang ang bansa ay lumipat patungo sa industriyalisasyon at pagtaas ng sahod. Ito ay mahusay na balita para sa mga tagagawa ng sasakyan, ngunit para sa maraming mga pribadong indibidwal at mga institusyon, ang tunay na pagkakataon sa pamumuhunan ay maaaring iharap ng imprastruktura na kasama ng pambihirang alon ng pagpapakilos. Ang mga riles, kalye, mga istasyon ng kuryente at pagtatapon ng basura ay mahalaga upang mapanatili ang momentum ng ekonomiya sa pagbuo ng mga bansa. Basahin ang isang pagtingin sa mga pamumuhunan sa imprastraktura at kung paano mo magagamit ang mga ito upang makabuo ng malaking kita sa iyong portfolio.
Ang nabuo at nabuo na Mundo
Sa Amerika at Europa, ang mas lumang imprastraktura ay patuloy na nagiging rundown, na nangangailangan ng pagkumpuni at kapalit. Ang pagbawas na ito ay humahantong sa bilyun-bilyong dolyar na ginugol sa pag-upgrade at pagpapanatili ng imprastrukturang ito. Ipinaliwanag ni Tim Albrecht ng DWS Funds sa Europa na "nahaharap kami sa isang natatanging makasaysayang sitwasyon. Ang parehong binuo at pagbuo ng mga bansa ay kailangang palawakin o baguhin ang kanilang mga imprastraktura". Pupunta ito sa gastos ng malaking pera.
Wala saanman sa mundo ang pampinansyal ng sektor ng publiko na ito lamang. Kailangan nito ang mga namumuhunan - at marami sa kanila. Ano ang nakakaganyak sa lahat na ang mga kita ay medyo independiyenteng ng mga panandaliang mga kalakaran sa stock market at kinakalkula din.
Ang pagbagsak ng tulay ng Interstate 35W sa Minneapolis, Minn noong Agosto 2007 ay nagmumungkahi ng pangangailangan upang matugunan ang isyu ng pag-iipon ng imprastruktura. Ito ay isang isyu, kahit papaano, sa maraming mga lugar sa mundo; Si Booz Allen Hamilton, isang firm consulting ng teknolohiya, ay hinulaan na ang gastos ng pag-aayos, pagpapalawak o pagbuo ng mga daanan, kapangyarihan at tubig (at iba pang mga kinakailangan sa imprastruktura) ay aabot sa $ 40 bilyon sa isang pandaigdigang batayan mula 2007 hanggang 2032.
Ang mga pamahalaan na naghahanap upang mapagbuti ang lokal na imprastraktura ay kailangang maghanap ng financing para sa mga pangunahing proyekto na bumubuo ng mga malalaking scale na kontrata sa mga supplier, inhinyero at kontratista.
Isang Mas Malapit na Tumingin sa Kalikasan ng Infrastructure Assets
Ang mga assets ng imprastraktura sa pangkalahatan ay may mataas na gastos sa pag-unlad at mahabang buhay. Nangangahulugan ito na sa pangkalahatan sila pinamamahalaan at pinondohan sa isang pang-matagalang batayan. Noong nakaraan, ang imprastraktura ay karaniwang pinondohan at pinamamahalaan ng mga gobyerno. Kamakailan lamang, ang papel na ito ay tumanggi at mayroong higit pang privatization at pribadong pondo. Ang prosesong ito ay binuksan ang patlang para sa mga pribadong mamumuhunan.
Ang imprastraktura ay orihinal na tinukoy sa mga sistema ng alkantarilya at iba pang mga bahagi ng pinaka pangunahing batayan ng isang lungsod. Gayunman, sa kasalukuyan, ang mga pipeline, mga istasyon ng kuryente at lahat ng paraan ng mga ruta ng transportasyon at mga carrier ay bahagi ng pambansa at pandaigdigang imprastruktura. Bilang resulta, ang mga pondo ng pamumuhunan na dalubhasa sa lugar na ito ay may hawak na mga stock na sumasaklaw sa isang malawak na hanay ng mga industriya at sektor. Ang mga panganib ay may posibilidad na maging iba-iba at kaakit-akit sa mga pribadong mamumuhunan. Sinimulan din ng mga namumuhunan sa institusyon ang paglalagay ng pera sa mga lugar na ito. Halimbawa, ang pondo ng pensiyon ng Amerika na CalPERS ay inihayag ng isang plano noong Nobyembre 2007 upang lumipat ng hanggang $ 2.5 bilyon sa isang bagong programa sa imprastraktura na nakatuon sa mga pamumuhunan sa mga bagong kalsada, tulay, pantalan at mga sistema ng tubig.
Ang mga panganib
Mayroong dalawang pangunahing uri ng panganib. Una, may mga tiyak na panganib na may kaugnayan sa disenyo, konstruksyon at pagpapatakbo ng mga partikular na assets assets. Halimbawa, sa yugto ng konstruksyon, isang bagay na maaaring magkamali sa teknikal, mekanikal o sa mga tuntunin ng badyet at mga deadline na pangako. Ang epekto sa mamumuhunan ay maaaring saklaw mula sa mga pagbabalik na mas mababa kaysa sa inaasahan, sa pagkalugi sa mga pinaka matinding kaso.
Ang pangalawang uri ng panganib ay nauugnay sa klase ng asset sa pangkalahatan. Ang merkado ay maaaring lumikha ng mga problema sa pamamagitan ng hindi inaasahan at hindi kanais-nais na mga pagbabago sa demand o supply. Ang pagtaas ng mga rate ng interes ay maaari ring magkaroon ng malubhang negatibong epekto. Para sa mga dayuhang pamumuhunan, palaging may panganib ng masamang pampulitikang pag-unlad at pagbabagu-bago ng rate ng palitan. Bilang karagdagan, ang imprastraktura ay madalas na kinokontrol ng gobyerno, na maaari ring baguhin at makaapekto sa kinalabasan ng mga namumuhunan.
Bahagi dahil sa regulasyon, ang mga pamumuhunan sa imprastraktura ay may posibilidad na magbunga ng mga mababang daluyan ng kita na may mababang kita. Ang nasabing regulasyon ay pumipigil sa pagpapatakbo ng mga proyekto at maaaring magkaroon ng negatibong epekto sa kakayahang kumita. Upang mabayaran ito, ang mga pamumuhunan ay may posibilidad na maging mas mataas na magbubunga kaysa sa mga pamumuhunan sa equity. Ang resulta ng dalawang kadahilanan na ito ay isang pangkalahatang kalakaran ng mas mababang pagkasumpung sa presyo kaysa sa pamumuhunan sa equity sa mas matagal na panahon. Maraming mga ganyang pamumuhunan ang itinuturing na nagtatanggol, na dapat silang magbigay ng isang matatag na pagbabalik sa buong ikot ng pamumuhunan.
Gayunpaman, mahalagang bigyang-diin na ang likas na katangian ng pinagbabatayan na pag-aari ay nananatiling mahalaga at ang antas ng peligro ay maaari pa ring magkakaiba-iba bilang isang resulta. Maaari itong mapuno sa medyo peligrosong kapaligiran sa macro sa labas ng binuo mundo. Samakatuwid, ang ilang (ngunit sa kabutihang-palad, hindi lahat) mga pamumuhunan sa imprastruktura ay para lamang sa mga mapanganib, mapagmahal na peligro. (Para sa karagdagang impormasyon tungkol sa peligro, tingnan ang Pagtukoy ng Panganib At Ang Panganib na Piramida at Pag- personalize ng Panganib sa Panganib .)
Mayroon ding iba pang mga kadahilanan na maaaring gumawa ng mga pamumuhunan sa imprastraktura na medyo kumplikado, tulad ng kakulangan ng data sa kasaysayan. Lalo na sa umuunlad na mundo, ang iba't ibang mga elemento ng pamumuhunan sa imprastruktura ay medyo bago. Ang antas ng magagamit na impormasyon ay pagkatapos ay hindi maihahambing sa na sa mga industriyalisadong mga bansa. Gayunpaman, dahil ito ay maaari ring sabihin tungkol sa maraming iba pang mga klase ng asset, hindi ito dapat palayasin ang mga namumuhunan.
Anong mga sasakyan sa pamumuhunan ang magagamit?
Mayroong iba't ibang mga paraan upang mamuhunan sa imprastraktura. Ang mga kahalili ay saklaw mula sa iba't ibang mga pondo ng multi-asset na may isang proporsyon ng kanilang mga ari-arian sa mga paghawak sa imprastraktura, sa mga dedikadong pondo ng imprastraktura, sa mga stock sa mga indibidwal na proyekto. Ang iba't ibang mga form ng mga instrumento sa utang ay magagamit din.
Bilang karagdagan sa mga open-end na pondo sa isa't isa, mayroon ding mga closed-end na pondo sa imprastruktura. Halimbawa, ang mga pandaigdigang kumpanya ng pamumuhunan tulad ng ABN AMRO at The Carlyle Group, na kapwa mayroong mga operasyon sa Amerika, ay nasa merkado para sa mga naturang pamumuhunan.
Ang average na tao ay maaaring magkaroon ng ilang pagkakalantad sa mga pamumuhunan sa imprastraktura sa pamamagitan ng malalaking pondo ng pensyon. Halimbawa, sa Canada ang Sistema ng Pagreretiro ng Mga empleyado ng Ontario ng Distrito ng Ontario ay lumikha ng Borealis Infrastructure Trust upang mamuhunan sa imprastraktura.
Ang Macquarie Infrastructure Company, ang pinuno ng mundo sa mga pamumuhunan sa imprastruktura, ay nagpapatakbo sa US at nag-aalok ng isang iba't ibang mga pondo at mga sasakyan sa pamumuhunan, ang ilan ay nakalista at ilang hindi nakalista.
Ang mga pondo ng index at pondo na ipinagpalit ng salapi (ETF) ay isang posibilidad din sa lugar ng imprastruktura. Tulad ng kaso sa mga pondo ng equity index, na benchmark ng S&P o magkatulad na mga index, ito rin ay medyo epektibo ang gastos. Bukod dito, may mga ETF na sinusubaybayan o ginagamit ang S&P Global Infrastructure Index bilang isang benchmark, na maaaring maging isang simpleng pamamaraan para sa average na mamumuhunan upang makakuha ng isang likido na posisyon sa imprastruktura. (Upang malaman ang higit pa tungkol sa mga ETF at pondo ng index, tingnan ang Mga Mga Pondo sa Index ng ETFs: Pag-isip ng Mga Pagkakaiba at I- benchmark ang Iyong Mga Pagbabalik Sa Mga Index .)
At pagkatapos ay may mga variant na may mataas na peligro na namumuhunan higit sa lahat o kahit na ganap sa mga umuusbong na merkado, tulad ng mga nasa Asya. Ang maraming pera ay maaaring gawin doon, ngunit magkaroon ng kamalayan ng magkatulad na mas mataas na mga panganib.
Ang mga pamumuhunan sa imprastraktura ay naging kapaki-pakinabang sa kasaysayan. Gayunpaman, ang nakaraan ay walang tiyak na gabay sa hinaharap, at may mga kritiko na nagbabalaan ng mga bula at sobrang pera na hinahabol ang kaunting mga proyekto. Gayunpaman, walang alinlangan na ang mga tamang proyekto ay mataas pa rin ang mabubuhay, kaakit-akit na pamumuhunan at mananatiling gayon.
Ang imprastraktura sa Iyong Portfolio
Sa pangkalahatang pangakong pananaw para sa imprastruktura sa susunod na mga taon, tila makatuwiran na isaalang-alang ang paglalagay ng isang tiyak na proporsyon ng iyong mga pondo sa sektor na ito. Nakasalalay sa istraktura ng iyong portfolio, kagustuhan sa panganib at saloobin sa subjective sa imprastruktura, 5-10% ng iyong kabuuang pondo ay maaaring magkaroon ng kahulugan.
Tulad ng nakasaad sa itaas, ang sitwasyong peligro para sa mga pamumuhunan sa imprastraktura ay medyo halo-halong, ngunit mayroong isang bagay para sa lahat ng panlasa. At sa pangkalahatan, nananatili itong larangan ng pamumuhunan na may napakataas na potensyal.
Konklusyon
Tulad ng mga kalsada, mga tulay, kapangyarihan at mga pasilidad ng tubig na nagpapababa, ang pangangailangan upang ayusin at i-upgrade ang mga ito ay lumitaw. Ang isang katulad na pagtulak para sa imprastraktura ay nangyayari sa pagbuo ng mga bansa habang itinatayo nila ang mga kalsada at pasilidad na kailangan nila para sa pagtaas ng industriyalisasyon. Dahil ang gawaing ito ay mahalaga para sa pagpapanatili ng momentum ng ekonomiya sa anumang bansa, ang imprastraktura ay nagbibigay ng isang solidong lugar para sa pamumuhunan, sa pamamagitan ng mga indibidwal na stock o sa kapwa o magkalakal na pondo.
