Talaan ng nilalaman
- Ano ang Kumalat ng Butterfly?
- Pag-unawa sa mga Butterflies
- Mahabang Butterfly
- Maikling Tawag na Butterfly
- Long Put Butterfly
- Maikling Ilagay na Butterfly
- Bakal na Butterfly
- Reverse Iron Butterfly
- Halimbawa
Ano ang Kumalat ng Butterfly?
Ang isang butterfly spread ay isang diskarte sa pagpipilian na pinagsasama ang bull at bear spread, na may isang nakapirming peligro at nakalakip na kita. Ang mga kumakalat na ito, na kinasasangkutan ng alinman sa apat na tawag o apat na inilalagay ay inilaan bilang isang diskarte sa neutral na merkado at magbabayad nang higit kung ang pinagbabatayan ay hindi lumilipat bago mag-expire ang pagpipilian.
Mga Key Takeaways
- Mayroong maraming mga pagkalat ng butterfly, lahat ng gumagamit ng apat na pagpipilian.Ang lahat ng mga butterfly spread ay gumagamit ng tatlong magkakaibang mga presyo ng welga.Ang itaas at mas mababang mga presyo ng welga ay pantay na distansya mula sa gitna, o sa-the-money, strike price.Ang uri ng butterfly ay may maximum kita at isang maximum na pagkawala.
Pag-unawa sa mga Butterflies
Gumagamit ang mga butterter ng apat na pagpipilian ng mga kontrata na may parehong pag-expire ngunit tatlong magkakaibang mga presyo ng welga. Ang isang mas mataas na presyo ng welga, isang presyo na welga sa presyo, at isang mas mababang presyo ng welga. Ang mga pagpipilian na may mas mataas at mas mababang mga presyo ng welga ay magkapareho ang distansya mula sa mga opsyon na wala sa pera. Kung ang mga opsyon sa pera ay may isang presyo ng welga na $ 60, ang itaas at mas mababang mga pagpipilian ay dapat magkaroon ng mga presyo ng welga na katumbas ng halaga ng dolyar sa itaas at sa ibaba $ 60. Sa $ 55 at $ 65, halimbawa, dahil ang mga welga ay parehong $ 5 ang layo mula sa $ 60.
Ang mga paglalagay o tawag ay maaaring magamit para sa pagkalat ng butterfly. Ang pagsasama-sama ng mga pagpipilian sa iba't ibang paraan ay lilikha ng iba't ibang uri ng mga butterfly na kumakalat, bawat isa ay dinisenyo upang alinman sa kita mula sa pagkasumpungin o mababang pagkasumpungin.
Mahabang Butterfly
Ang matagal na pagkalat ng butterfly call ay nilikha sa pamamagitan ng pagbili ng isang opsyon na tawag sa tawag na may mababang presyo ng welga, pagsulat ng dalawang pagpipilian sa tawag na tawag sa pera, at pagbili ng isang pagpipilian sa pagtawag ng pera na may mas mataas na presyo ng welga. Ang net utang ay nilikha kapag pumapasok sa kalakalan.
Ang maximum na kita ay nakamit kung ang presyo ng pinagbabatayan sa pag-expire ay pareho sa mga nakasulat na tawag. Ang maximum na kita ay katumbas ng welga ng nakasulat na pagpipilian, mas kaunti ang welga ng mas mababang tawag, premium, at komisyon na bayad. Ang maximum na pagkawala ay ang paunang gastos ng mga premium na bayad, kasama ang mga komisyon.
Maikling Tawag na Butterfly
Ang maikling pagkalat ng butterfly ay nilikha sa pamamagitan ng pagbebenta ng isang in-the-money na opsyon sa tawag na may mas mababang presyo ng welga, pagbili ng dalawang mga opsyon na tawag sa tawag sa pera, at pagbebenta ng isang opsyon na tawag sa labas ng pera sa isang mas mataas na presyo ng welga. Ang isang net credit ay nilikha kapag pumapasok sa posisyon. Ang posisyon na ito ay nag-maximize ang kita nito kung ang presyo ng pinagbabatayan ay nasa itaas o sa itaas na welga o sa ibaba ng mas mababang welga sa pag-expire.
Ang maximum na kita ay katumbas ng paunang natanggap na premium, mas mababa ang presyo ng mga komisyon. Ang maximum na pagkawala ay ang presyo ng welga ng biniling tawag na minus ang mas mababang presyo ng welga, mas mababa ang natanggap na mga premium.
Long Put Butterfly
Ang matagal na pagkalat ng butterfly ay nilikha sa pamamagitan ng pagbili ng isang ilagay na may mas mababang presyo ng welga, pagbebenta ng dalawang naglalagay ng mga pera at pagbili ng isang mas mataas na presyo ng welga. Ang net utang ay nilikha kapag pumapasok sa posisyon. Tulad ng matagal na tawag na butterfly, ang posisyon na ito ay may pinakamataas na kita kapag ang batayan ay mananatili sa presyo ng welga ng mga gitnang pagpipilian.
Ang maximum na kita ay katumbas ng mas mataas na presyo ng welga na minus ang welga ng ibinebenta, mas mababa ang bayad sa premium. Ang maximum na pagkawala ng kalakalan ay limitado sa mga paunang bayad at komisyon na nabayaran.
Maikling Ilagay na Butterfly
Ang maikling inilagay na butterfly na pagkalat ay nilikha sa pamamagitan ng pagsusulat ng isang opsyon na ilagay sa labas ng pera na may mababang presyo ng welga, pagbili ng dalawang inilalagay na pera, at pagsulat ng isang opsyon na ilagay sa pera sa mas mataas na presyo ng welga. Napagtanto ng diskarte na ito ang pinakamataas na kita kung ang presyo ng pinagbabatayan ay nasa itaas ng itaas na welga o sa ibaba ng mas mababang presyo ng welga sa pag-expire.
Ang maximum na kita para sa diskarte ay ang natanggap na premium. Ang maximum na pagkawala ay ang mas mataas na presyo ng welga na minus ang welga ng binili ilagay, mas mababa ang mga natanggap na premium.
Bakal na Butterfly
Ang pagkalat ng butter butterfly ay nilikha sa pamamagitan ng pagbili ng opsyon na ilagay sa labas ng pera na may mas mababang presyo ng welga, pagsulat ng opsyon na ilagay sa pera, pagsulat ng isang opsyon na tawag sa pera, at pagbili ng isang out-of -Ang-pagpipilian na tawag sa pera na may mas mataas na presyo ng welga. Ang resulta ay isang kalakalan na may isang net credit na pinaka-akma para sa mas mababang mga senaryo ng pagkasunud-sunod. Ang maximum na kita ay nangyayari kung ang pinagbabatayan ay mananatili sa presyo ng gitnang welga.
Ang maximum na kita ay ang mga natanggap na premium. Ang maximum na pagkawala ay ang presyo ng welga ng binili na tawag na minus ang presyo ng welga ng nakasulat na tawag, mas mababa ang natanggap na mga premium.
Reverse Iron Butterfly
Ang baligtad na pagkalat ng butter butterfly ay nilikha sa pamamagitan ng pagsulat ng isang walang halaga na pera na inilalagay sa mas mababang presyo ng welga, pagbili ng isang inilagay na pera, pagbili ng isang-sa-pera na tawag, at pagsulat ng isang wala sa pera -Money tumawag sa isang mas mataas na presyo ng welga. Lumilikha ito ng isang net debit trade na pinaka-akma para sa mga senaryo ng high-volatility. Ang maximum na kita ay nangyayari kapag ang presyo ng pinagbabatayan ay gumagalaw sa itaas o sa ibaba ng itaas o mas mababang presyo ng welga.
Ang panganib ng diskarte ay limitado sa premium na bayad upang makamit ang posisyon. Ang pinakamataas na kita ay ang presyo ng welga ng nakasulat na tawag na minus ang welga ng binili na tawag, mas mababa ang bayad sa premium.
Halimbawa ng isang Long Call Butterfly
Naniniwala ang isang namumuhunan na ang stock ng Verizon, na kasalukuyang nangangalakal sa $ 60 ay hindi makakilos nang malaki sa susunod na ilang buwan. Pinipili nilang ipatupad ang isang mahabang tawag na butterfly na kumakalat sa potensyal na kita kung ang presyo ay mananatili kung nasaan ito.
Sinusulat ng isang mamumuhunan ang dalawang pagpipilian sa pagtawag sa Verizon sa isang presyo ng welga na $ 60, at bumili din ng dalawang karagdagang tawag sa $ 55 at $ 65.
Sa sitwasyong ito, gagawin ng isang mamumuhunan ang maximum na kita kung ang stock ng Verizon ay naka-presyo sa $ 60 sa pag-expire. Kung ang Verizon ay mas mababa sa $ 55 sa pag-expire, o higit sa $ 65, mapagtanto ng mamumuhunan ang kanilang maximum na pagkawala, na magiging gastos ng pagbili ng dalawang pagpipilian sa tawag sa wing (ang mas mataas at mas mababang welga) na nabawasan ng mga nalikom na pagbebenta ng dalawang mga pagpipilian sa gitna ng welga.
Kung ang pinagbabatayan na pag-aari ay na-presyo sa pagitan ng $ 55 at $ 65, maaaring mawala ang isang pagkawala o kita. Ang halaga ng premium na bayad upang maipasok ang posisyon ay susi. Ipagpalagay na nagkakahalaga ng $ 2.50 upang maipasok ang posisyon. Batay doon, kung ang Verizon ay naka-presyo kahit saan sa ibaba $ 60 minus $ 2.50, ang posisyon ay makakaranas ng pagkawala. Totoo rin ang parehong kung ang pinagbabatayan na pag-aari ay na-presyo sa $ 60 plus $ 2.50 sa pag-expire. Sa sitwasyong ito, ang posisyon ay kikita kung ang pinagbabatayan ng pag-aari ay na-presyo kahit saan sa pagitan ng $ 57.50 at $ 62.50 sa pag-expire.
Ang sitwasyong ito ay hindi kasama ang gastos ng mga komisyon, na maaaring magdagdag kapag nagbebenta ng maraming mga pagpipilian.
