Ang cash ay isang bagay na gustong-gusto ng mga kumpanya ngunit, kung maaari mong paniwalaan, mayroong isang bagay tulad ng pagkakaroon ng labis. Maraming mga bagay ang nag-aambag sa mga kadahilanan sa likod ng posisyon ng cash ng isang kumpanya. Sa unang sulyap, makatuwiran para sa mga namumuhunan na maghanap ng mga kumpanya na may maraming pera sa sheet ng balanse. Ang mga ipinagkaloob na bagay ay maayos, ang financing ng utang ay tumutulong sa isang makinarya ng kumpanya upang mapalakas ang mga pagbabalik, ngunit alam ng mga namumuhunan ang mga panganib ng utang. Kapag ang mga bagay ay hindi napaplano, ang utang ay maaaring mag-spell ng problema. Mayroong parehong mabuti at hindi magandang dahilan para sa isang kumpanya na magkaroon ng mga coffer na umaapaw.
Magandang Mga Dahilan para sa Extra Cash
Iyon ay sinabi, madalas na may magagandang dahilan upang makahanap ng mas maraming cash sa balanse ng sheet kaysa sa mga prinsipyo sa pananalapi na nagmumungkahi ng masinop. Upang magsimula, ang isang paulit-ulit at lumalaking reserba ay karaniwang senyales ng malakas na pagganap ng kumpanya. Sa katunayan, ipinapakita nito na ang cash ay natipon nang napakabilis na ang pamamahala ay walang oras upang malaman kung paano gagamitin ito.
Ang mga lubos na matagumpay na kumpanya sa mga sektor tulad ng software at serbisyo, libangan, at media ay walang parehong antas ng paggasta na hinihiling ng mga kumpanya na kapital. Kaya bumubuo ang kanilang cash.
Sa kabaligtaran, ang mga kumpanya na may maraming mga gastos sa kapital, tulad ng mga gumagawa ng bakal, dapat mamuhunan sa kagamitan at imbentaryo na dapat palitan nang palitan. Ang mga capital-intensive firms ay may mas mahirap na oras sa pagpapanatili ng mga reserbang cash. Dapat kilalanin ng mga namumuhunan, bukod pa, na ang mga kumpanya sa mga industriya ng siklista, tulad ng pagmamanupaktura, ay dapat na panatilihin ang mga reserbang cash upang sumakay sa mga pagbagsak ng pagbagsak. Ang mga kumpanyang ito ay kailangang mag-stockpile ng cash nang labis sa kung ano ang kailangan nila sa maikling panahon.
Masamang Dahilan para sa Extra Cash
Lahat ng pareho, ang mga alituntunin ng aklat-aralin ay hindi dapat balewalain. Ang mataas na antas ng cash sa sheet ng balanse ay madalas na mag-signal sa panganib nang maaga. Kung ang cash ay higit pa o mas mababa ng isang permanenteng tampok ng sheet ng balanse ng kumpanya, kailangang tanungin ng mga namumuhunan kung bakit hindi ginagamit ang pera. Ang cash ay maaaring doon dahil ang pamamahala ay naubusan ng mga pagkakataon sa pamumuhunan o masyadong maikli ang paningin at hindi alam kung ano ang gagawin sa pera.
Ang pag-upo sa cash ay maaaring maging isang mamahaling luho dahil mayroon itong gastos na pagkakataon, na kung saan nagkakahalaga sa pagitan ng interes na kinita sa paghawak ng cash at presyo na binayaran para sa pagkakaroon ng cash na sinusukat ng gastos ng kapital ng kumpanya. Kung ang isang kumpanya ay maaaring makakuha ng isang 20% na pagbabalik sa equity pamumuhunan sa isang bagong proyekto o sa pamamagitan ng pagpapalawak ng negosyo, isang magastos na pagkakamali upang mapanatili ang cash sa bangko. Kung ang pagbabalik ng proyekto ay mas mababa kaysa sa gastos ng kapital ng kumpanya, dapat ibalik ang cash sa mga shareholders.
Mas madalas kaysa sa hindi, ang isang kumpanya na mayaman sa cash ay nagpapatakbo ng panganib na maging bulagsak. Ang kumpanya ay maaaring mabiktima sa mga sloppy na gawi kabilang ang hindi sapat na kontrol sa paggastos at isang kawalan ng kasiyahan upang patuloy na mapapabagsak ang pagtaas ng mga gastos. Ang mga malalaking paghawak ng cash ay nagtatanggal din ng ilang mga presyon ng pamamahala upang maisagawa.
Paano Nakikilala ang Mga Kompanya sa Sobrang
Huwag lokohin ng tanyag na paliwanag na ang sobrang cash ay nagbibigay sa mga tagapamahala ng higit na kakayahang umangkop at bilis upang gumawa ng mga pagkuha kapag nakita nila na akma. Ang mga kumpanya na nagtataglay ng labis na gastos sa pagdala ng ahensya ng cash kung saan tinukso silang ituloy ang "gusali ng emperyo." Sa pag-iisip na ito, mag-ingat sa mga item ng balanse tulad ng "estratehikong reserbang" at "muling pagsasaayos ng mga reserba, " dahil maaari silang suriin bilang banal na pangangatwiran para sa cashpiling cash.
Maraming masasabi para sa mga kumpanyang nagpapalaki ng pondo ng pamumuhunan sa mga pamilihan ng kapital. Ang mga pamilihan ng kapital ay nagdadala ng higit na disiplina at transparency sa mga desisyon sa pamumuhunan at sa gayon mabawasan ang mga gastos sa ahensya. Hinahayaan ng mga piles ng pilak ang mga kumpanya na palda ang bukas na proseso at maiwasan ang masusing pagsisiyasat na kasama nito, ngunit kadalasan sa gastos ng pagbabalik ng mamumuhunan.
Ang Bottom Line
Upang mai-play ito ng ligtas, dapat tingnan ng mga namumuhunan ang mga posisyon ng cash sa pamamagitan ng salaan ng teorya sa pananalapi at gumana ng isang naaangkop na antas ng cash. Sa pamamagitan ng pagsasaalang-alang sa hinaharap na mga daloy ng cash sa kompanya, mga siklo ng negosyo, mga plano sa paggasta ng kapital nito, umuusbong na pagbabayad ng pananagutan, at iba pang mga pangangailangan ng salapi, maaaring makalkula ng mga mamumuhunan kung magkano ang kailangan ng isang kumpanya.
