Ano ang Isang Tala ng Kapital?
Ang isang tala ng kapital ay panandaliang hindi ligtas na utang na karaniwang inisyu ng isang kumpanya upang magbayad ng mga panandaliang pananagutan. Ang mga tala sa kapital ay nagdadala ng higit na panganib kaysa sa iba pang mga uri ng secure na utang sa korporasyon, dahil ang mga may hawak ng mga tala ng kapital ay may pinakamababang priyoridad.
Ipinapaliwanag ang mga Tala ng Kapital
Ang mga namumuhunan na bumibili ng mga tala ng kapital ay nangungutang ng pera sa nagbigay para sa isang nakapirming tagal ng panahon. Bilang kapalit, nakakatanggap sila ng panaka-nakang pagbabayad ng interes hanggang sa matanda ang mga tala, kung saan binabayaran ang mga may hawak ng tala sa kanilang pangunahing pamumuhunan. Ang tala ng kapital ay madalas na may mas mataas na rate ng interes dahil hindi masigurado.
Ang isang hindi ligtas na utang ay isa na walang interes at mga obligasyong pang bayad sa pagbabayad na sinusuportahan ng collateral. Dahil ang mga pagbabayad sa mga tala ng kapital ay ginagarantiyahan ng buong pananampalataya at kredito ng nagpalabas, hinihiling ng mga mamumuhunan ang isang mas mataas na rate ng interes para sa default na pagkakalantad sa panganib na may kasamang paghawak ng mga naayos na seguridad sa kita. Bilang epekto, ang rate ng interes na inaalok sa isang tala ng kapital ay labis na nakasalalay sa rating ng kredito ng negosyo dahil ito ang lahat ng mamumuhunan ay dapat umasa. Bukod dito, ang isang hindi ligtas na tala ay subordinated na utang, na nangangahulugang ito ay na-ranggo sa ibaba ng mga naka-secure na tala na inilabas ng kompanya ng panghihiram. Kung sakaling hindi mawalan ng utang o bangkarote ang kumpanya, ang mga secure na noteholders ay babayaran muna. Anuman ang naiwan mula sa mas mataas na prioritized na pamamahagi ay babayaran sa mga may hawak ng kapital. Samakatuwid, kung bakit ang mga tala ng kapital ay inilabas na may mas mataas na rate ng interes.
Bilang karagdagan sa mataas na rate ng kupon sa mga tala ng kapital, ang mga tala ng kapital ay karaniwang hindi matatawag - isa pang tampok na maaaring maakit ang mga namumuhunan upang bilhin ang instrumento ng utang. Ang isang bono o tala na hindi matawag ay hindi ginagarantiyahan na ang pagbabayad ng interes ay magpapatuloy para sa nakasaad na buhay ng bono dahil maaaring tubusin ng nagbigay ang mga tala bago ang kapanahunan. Samakatuwid, ang mga namumuhunan ay karaniwang ginusto ang isang bono na hindi matatawag na maaari nilang asahan na makatanggap ng naayos na kita ng interes na itinakda sa tiwala ng tiwala hanggang sa magtapos ang bono.
Bago ang kapanahunan ng mga tala, ang mga namumuhunan ay maaaring bibigyan ng pagpipilian upang i-convert ang kanilang mga hawak sa karaniwang equity sa nagpapalabas na kumpanya, kadalasan sa isang maliit na diskwento sa presyo ng merkado. Gayunpaman, ito ay isang pagpipilian lamang na maaaring piliin ng namumuhunan na buo ang kanyang punong-guro.
Mga Tala ng Bank Capital
Ang mga bangko ay maaaring mag-isyu ng mga tala ng kapital upang masakop ang mga isyu sa financing ng panandaliang, tulad ng kakayahang matugunan ang mga minimum na kinakailangan sa kapital. Ang regulasyon sa pagbabangko ay nangangailangan ng mga bangko na magkaroon ng isang minimum na halaga ng kapital sa kanilang mga reserba upang mapanatiling gumana. Upang masiyahan ang mga kahilingan sa regulasyon hinggil sa mga kinakailangan sa kapital sa ilalim ng Mga Basel Accord, maglalabas ang mga bangko ng mga tala ng kapital na inuri bilang alinman sa Tier 1 o Tier 2 capital.
Ang mga tala ng kapital ng bangko ay walang nakatakdang petsa ng kapanahunan. Walang itinakdang petsa kung kailan babayaran ng bangko ang utang at, sa katunayan, ang pamumuhunan ay maaaring hindi kailanman mabayaran. Kung sa wakas ay isasara ng bangko ang shop, babayaran ang mga nagbebenta ng bayad matapos na mabayaran ang lahat ng mga naka-secure na mga notisya sa bangko na ibinigay na ang mga tala ng kapital ay hindi ligtas at nasasakop.
Ang desisyon na magbayad ng interes sa mga tala ng kapital ay tanging desisyon ng bangko. Maaaring magpasya ang bangko na ipagpatuloy ang pagbabayad ng interes, bawasan ang kita na bayad na bayad, o ihinto ang pagbabayad ng pansamantalang o permanenteng. Yamang ang interes sa mga tala ng kapital ay hindi pinagsama-sama, kung ang bangko ay nawawalan ng bayad sa interes, hindi kailangang magbayad ng interes na iyon sa ibang araw. Nangangahulugan ito na maaaring mawala ng mamumuhunan ang anumang mga laktawan na pagbabayad sa mga bono.
Sa wakas, ang bangko ay may pagpapasya sa pag-convert ng mga tala ng kapital nito sa mga pagbabahagi sa bangko o kumpanya ng magulang ng bangko. Sa system ng Basel tiers, ang mga tala ng kapital ay itinuturing na malapit sa equity, dahil ang parehong anyo ng financing ay nagpapatibay sa kapital ng bangko.
