Ano ang isang Pagpipilian sa Pagpipilian?
Ang isang pagpipilian ng tagapili ay isang opsyon na opsyon na nagbibigay-daan sa may-ari upang magpasya kung ito ay isang tawag o ilagay bago ang petsa ng pag-expire. Ang mga pagpipilian sa tagapili ay karaniwang may parehong presyo ng welga at petsa ng pag-expire anuman ang desisyon na ginagawa ng may-ari. Dahil ang pagpipilian ay maaaring makinabang mula sa baligtad o pababang kilusan, ang mga pagpipilian sa tagapili ay nagbibigay ng mga mamumuhunan ng isang mahusay na kakayahang umangkop at sa gayon ay maaaring gastos ng higit sa maihahambing na mga pagpipilian sa banilya.
Mga Key Takeaways
- Hinahayaan ng isang opsyon na pinipili ang mamimili na magpasya kung ang pagpipilian ay isinasagawa bilang isang tawag o ilagay.Due sa mas malawak na kakayahang umangkop, ang isang pagpipilian ng tagapili ay magiging mas mahal kaysa sa isang maihahambing na opsyon sa banilya.Ang mga pagpipilian sa pagpili ay karaniwang istilo ng Europa, at may isang presyo ng welga at isang pag-expire ng petsa alintana kung ang pagpipilian ay naisagawa bilang isang tawag o ilagay.
Pag-unawa sa Pagpipilian sa Pagpili
Ang mga pagpipilian sa pagpili ay isang uri ng kakaibang pagpipilian. Ang mga pagpipiliang ito ay karaniwang ipinagbibili sa mga alternatibong palitan nang walang suporta ng mga regulasyon sa regulasyon na karaniwang sa mga pagpipilian ng banilya. Tulad nito, maaari silang magkaroon ng mas mataas na mga panganib ng default na katapat.
Ang mga pagpipilian sa tagapili ay nag-aalok ng may hawak ng kakayahang umangkop upang pumili sa pagitan ng isang ilagay o isang tawag. Ang mga pagpipiliang ito ay karaniwang itinayo bilang isang pagpipilian sa Europa na may isang solong petsa ng pag-expire at presyo ng welga. Ang may-ari ay may karapatan na gamitin ang pagpipilian lamang sa petsa ng pag-expire.
Ang isang mapagpipilian na pagpipilian ay maaaring maging isang napaka-kaakit-akit na instrumento kapag ang isang pinagbabatayan na seguridad ay nakakakita ng isang pagtaas ng pagkasumpungin, o kapag ang isang negosyante ay hindi sigurado kung ang batayan ay tataas o bababa sa halaga. Halimbawa, ang isang mamumuhunan ay maaaring pumili ng isang pagpipilian ng tagapili sa isang kumpanya ng biotech na naghihintay sa pag-apruba ng Pagkain at Gamot (o hindi pag-apruba) ng gamot nito.
Iyon ay sinabi, ang mga pagpipilian ng tagapili ay may posibilidad na maging mas mahal kaysa sa mga opsyon sa banilya ng Europa, at ang mataas na ipinahiwatig na pagkasumpungin ay tataas ang premium na bayad para sa pagpipilian ng tagapili. Samakatuwid, dapat timbangin ng isang negosyante ang gastos ng pagpipilian laban sa kanilang potensyal na pagbabayad, tulad ng anumang pagpipilian.
Ang mga pagbabayad para sa mga pagpipilian sa tagapili ay sumusunod sa parehong pangunahing pamamaraan na ginagamit sa pagsusuri ng isang tawag sa banilya o pagpipilian. Ang pagkakaiba ay ang pagpipilian ng mamumuhunan na pumili ng tinukoy na kabayaran na nais nila sa pag-expire batay sa kung ang posisyon ng tawag o ilagay ay mas kumikita.
Kung ang isang pinagbabatayan na seguridad ay kalakalan sa itaas ng presyo ng welga nito sa pag-expire pagkatapos ang pagpipiliang tawag ay isinasagawa. Kung pipiliin ng may-ari na mag-ehersisyo ang pagpipilian bilang isang pagpipilian sa tawag pagkatapos ang kabayaran ay: saligan ng presyo - presyo ng welga - premium. Sa sitwasyong ito, nakikinabang ang may-ari mula sa pagbili ng seguridad sa isang mas mababang presyo kaysa sa ibinebenta nito sa merkado.
Kung ang isang seguridad ay nangangalakal sa ibaba ng presyo ng welga nito sa pag-expire, pagkatapos ay ang pagpipilian na ilagay ay isinasagawa. Kung pipiliin ng may-ari na mag-ehersisyo ang kanilang pagpipilian bilang isang opsyon na ilagay pagkatapos ang kabayaran ay: strike presyo - pinagbabatayan presyo - premium. Sa sitwasyong ito ang benepisyo ng may-ari mula sa pagbebenta ng pinagbabatayan na seguridad sa mas mataas na presyo kaysa sa pangangalakal nito sa bukas na merkado.
Halimbawa ng isang Pagpipilian sa Pagpili sa isang Stock
Ipagpalagay na ang isang negosyante ay nais na magkaroon ng posisyon ng pagpipilian para sa pag-update ng release ng kita ng Bank of America Corporation (BAC). Sa palagay nila ang stock ay magkakaroon ng isang malaking paglipat, ngunit hindi sila sigurado sa kung aling direksyon.
Ang pagpapalabas ng mga kita ay nasa isang buwan, kaya nagpasya ang negosyante na bumili ng isang pagpipilian ng tagapili na mag-e-expire ng halos tatlong linggo pagkatapos ng paglabas ng mga kita. Naniniwala sila na ito ay dapat magbigay ng sapat na oras para sa stock upang makagawa ng isang makabuluhang ilipat kung gagawa ito ng isa, at ganap na matunaw ang pagpapalabas ng mga kita. Samakatuwid, ang pagpipilian na pinili nila ay magwawakas sa pito hanggang walong linggo.
Pinapayagan ka ng pagpipilian ng tagapili sa kanila na mag-ehersisyo ang pagpipilian bilang isang tawag kung ang presyo ng BAC ay tumataas, o bilang isang ilagay kung bumaba ang presyo.
Sa oras ng pagbili ng pagpipilian ng tagapili, ang BAC ay nangangalakal sa $ 28. Pumipili ang negosyante ng isang presyo na welga ng $ 28 at magbabayad ng isang premium na $ 2 o $ 200 para sa isang kontrata ($ 2 x 100 pagbabahagi).
Hindi maaaring gamitin ng mamimili ang pagpipilian bago mag-expire dahil ito ay isang pagpipilian sa Europa. Sa pag-expire, matukoy ng mangangalakal kung gagamitin nila ang pagpipilian bilang isang tawag o ilagay.
Ipagpalagay na ang presyo ng BAC sa oras ng pag-expire ay $ 31. Mas mataas ito kaysa sa presyo ng welga na $ 28, samakatuwid ang negosyante ay gagamitin ang pagpipilian bilang isang tawag. Ang kanilang kita ay $ 1 ($ 31 - $ 28 - $ 2) o $ 100.
Kung ang BAC ay nangangalakal sa pagitan ng $ 28 at $ 29.99 ang negosyante ay pipiliin pa ring gamitin ang pagpipilian bilang isang tawag, ngunit sila ay mawawala pa rin ang pera dahil ang kita ay hindi sapat upang mai-offset ang kanilang $ 2 na gastos. Ang $ 30 ay ang point ng breakeven sa tawag.
Kung ang presyo ng BAC ay nasa ibaba $ 28, ang negosyante ay gagamitin ang pagpipilian bilang isang ilagay. Sa kasong ito, $ 26 ang breakeven point ($ 28 - $ 2). Kung ang pinagbabatayan ay kalakalan sa pagitan ng $ 28 at $ 26.01 ang mangangalakal ay mawawalan ng pera dahil ang presyo ay hindi bumagsak nang sapat upang mai-offset ang gastos ng pagpipilian.
Kung ang presyo ng BAC ay bumaba sa ibaba $ 26, sabihin sa $ 24, ang negosyante ay makakakuha ng pera sa ilagay. Ang kanilang kita ay $ 2 ($ 28 - $ 24 - $ 2) o $ 200.
