Ano ang isang Clinton Bond
Ang isang bono Clinton ay isang slang term para sa isang pamumuhunan sa utang na sinasabing walang punong-guro, walang interes at walang halaga sa kapanahunan. Ito ay isang sanggunian sa mga patakaran sa interest-rate ni Pangulong Bill Clinton na nawalan ng bilyun-bilyong dolyar nang maaga ang kanyang mga bondholders sa kanyang pagkapangulo.
BREAKING DOWN Clinton Bond
Ang takot ng inflation ay nasasaktan ang mga bono - ang pagbukas nito sa mga Clinton bond - maaga sa unang termino ng Pangulo sa opisina, na nagiging sanhi ng pansamantalang pagtaas ng ani. Ang mga takot na ito ay walang batayan, gayunpaman, sa pagpili ni Clinton na balansehin ang badyet sa halip na madagdagan ang federal deficit, na pinapayagan na mabawi ang mga presyo ng bono. Sa katunayan, ang inflation - isa sa mga pinakamalaking panganib para sa mga bono - ay nanatiling kontrol sa karamihan ng dalawang termino ni Clinton sa opisina, na tumataas ng malapit sa 4.0% noong 1999 at 2000 habang umakyat ang mga presyo ng asset.
Ang mga negatibong pang-unawa ng kakayahan ng dating Pangulong Clinton na pamahalaan ang ekonomiya ay nabuo ang pundasyon para sa ganitong uri ng bono. Ang mga bono ng Clinton ay kilala rin bilang "Quayle bond", na pinangalanang dating Vice-President Dan Quayle. Ang bihirang nakikita ng slang term na ito ay mas madalas na ginagamit upang gumawa ng isang punto, kaysa sa aktwal na kumakatawan sa isang bono sa merkado.
Ang 10-taong Treasury rate ay tumayo sa 6.2% nang makumpleto ni Clinton ang kanyang unang buwan sa tanggapan noong Enero 1993. Ang mga ani sa una ay tumanggi, na bumaba sa 5.3% habang ang bagong Demokratikong pangangasiwa ay bumubuo ng patakarang pang-ekonomiya. Gayunpaman, sa sandaling ipinatupad ni Clinton ang kanyang mga patakaran sa piskal ng pagtaas ng buwis at nabawasan ang paggasta sa entitlement noong huli ng 1993, ang mga rate ay nagsimulang tumaas, tumaas sa 8.0% noong Nobyembre 1994. Habang lumilipas ang mga rate ng interes at mga presyo ng bono sa kabaligtaran ng mga direksyon, bumagsak ang mga presyo ng bono. Sa katunayan, tulad ng sinusukat ng Lehman Brothers Aggregate Index, ang mga bono ay bumaba ng 2.9% noong 1994, isa lamang sa tatlong pagkalugi sa taon ng kalendaryo para sa nakapirming kita mula noong 1976.
Rationale at Misconceptions ng Clinton Bonds
Ang mga ganap na pagkalugi para sa mga bono sa kalagitnaan ng kalagitnaan ng pangmatagalang panahon ay bihirang at sa gayon ay malamang na isang anyo ng konsternasyon para sa mga propesyonal sa komunidad ng bono na nakasanayan sa isang kapaligiran ng pakikipagkalakalan. Sa nakaraang 12 taon bago ipatupad ni Clinton ang kanyang kakulangan sa pagbabawas ng agenda, ang mas mataas na paggasta at pagbawas sa rate ng interes sa ilalim ng deficit-friendly na Reagan at Bush na mga tagasuporta ay suportado ang isang merkado ng baka para sa mga bono. Ang pagbabalik sa merkado ng bono ay higit na pinigilan sa ilalim ng Clinton ngunit hindi nito sinabi ang buong kuwento.
Ang katagang Clinton bond ay maaaring nagsilbi sa layunin nito sa oras, ngunit ang isang pagbabalik-tanaw sa kasaysayan ng Clinton administrasyon ay nagpapakita na ang Pangulo ay talagang inilagay ang merkado ng bono nang higit pa sa pag-uudyok nito. Maraming mga talambuhay ng Clinton ang nagbunyag na ang Pangulo ay nag-ayos sa kanyang mga plano para sa higit na pagpapalawak ng patakarang piskal upang mapanatili ang kamag-anak na kapayapaan kasama ang Federal Reserve Chairman Alan Greenspan at ang merkado ng bono.
