Ang Sarado-End kumpara sa Open-End Investments: Isang Pangkalahatang-ideya
Ang mga closed-end at open-end na pamumuhunan ay may mga pangunahing katangian sa karaniwan. Parehong ay pinamamahalaan ng mga pondo na propesyonal na nakamit ang pag-iiba-iba sa pamamagitan ng pamumuhunan sa isang koleksyon ng mga pagkakapantay-pantay o iba pang mga pag-aari sa pananalapi, sa halip na sa isang solong stock. At parehong pool ng mga mapagkukunan ng maraming mga mamumuhunan upang magagawang mamuhunan sa isang mas malaki at mas malawak na sukat. Pareho rin silang kilala bilang closed-end at open-end na pondo.
Ngunit mayroon ding ilang mga pagkakaiba-iba sa pagitan ng dalawang uri ng pamumuhunan. Ang pangunahing pagkakaiba ay namamalagi sa kung paano sila ay naayos, at kung paano binibenta at ibinebenta ang mga mamumuhunan. Maaari ring magkaroon ng ilang mga makabuluhang pagkakaiba sa mga pamumuhunan na bumubuo sa mga portfolio ng pondo.
Mga Key Takeaways
- Mayroong makabuluhang pagkakaiba sa istraktura, pagpepresyo, at pagbebenta ng mga closed-end na pondo at open-end na pondo.Ang sarado na pagtatapos ng pondo ay may isang nakapirming bilang ng mga ibinahagi ng isang kumpanya ng pamumuhunan sa pamamagitan ng isang paunang handog na pampubliko. Ang mga open-end na pondo (na iniisip ng karamihan sa atin kapag iniisip natin ang mga pondo ng kapwa) ay inaalok sa pamamagitan ng isang kumpanya ng pondo na nagbebenta ng mga namamahagi nang direkta sa mga namumuhunan.
Mga Nakasaradong Pamumuhunan
Ang isang closed-end na pamumuhunan ay binabantayan ng isang namumuhunan o tagapamahala ng pondo, at nakaayos sa parehong paraan bilang isang kumpanya na ipinagpalit ng publiko. Ang ganitong uri ng pondo ay nag-aalok ng isang nakapirming bilang ng mga pagbabahagi sa pamamagitan ng isang kumpanya ng pamumuhunan, pagtataas ng kapital sa pamamagitan ng paglabas ng isang paunang pag-aalok ng publiko (IPO). Matapos ang IPO, ang mga pagbabahagi ay nakalista sa isang palitan. Ang mga namumuhunan ay maaaring bumili ng pagbabahagi sa pamamagitan ng isang firm ng brokerage sa pangalawang merkado.
Ang mga closed-end na pondo ay maaaring ipagpalit sa anumang oras ng araw na bukas ang merkado. Hindi sila maaaring kumuha ng bagong kapital sa sandaling nagsimula silang mag-operate, ngunit maaaring magkaroon sila ng hindi nakalista na mga mahalagang papel sa US
Ang kalikasan ng bawat uri ng pondo ay nakakaapekto sa kung paano ito naka-presyo. Sinasalamin ng mga closed-end na pagbabahagi ng pamumuhunan sa mga halaga ng merkado sa halip na halaga ng net asset (NAV) ng pondo mismo. Nangangahulugan ito na maaari silang mabili o ibebenta sa anumang presyo ang pondo ay ipinagpapalit sa araw. Demand ay kung ano ang nagtutulak ng mga presyo. Dahil tinutukoy ng demand sa merkado ang antas ng presyo para sa mga closed-end na pondo, ang karaniwang pagbabahagi ay karaniwang nagbebenta ng alinman sa isang premium o isang diskwento sa NAV.
Ang mga closed-end na pondo ay mas malamang kaysa sa mga bukas na pondo upang isama ang mga alternatibong pamumuhunan sa kanilang mga portfolio tulad ng isang futures, derivatives, o foreign currency. Ang mga halimbawa ng mga pondong sarado na may kasamang mga pondo sa munisipyo. Sinusubukan ng mga pondong ito na mabawasan ang panganib, at mamuhunan sa utang ng lokal at estado ng pamahalaan.
Maraming mga posibleng lugar kung saan nagmumula ang mga pamamahagi sa mga pondo na sarado. Ang mga ito ay maaaring magmula sa mga dibidendo, natanto ang mga nakuha ng kapital, o interes mula sa mga nakapirming kita na hawak ng mga pondo. Ang kumpanya ng pondo ay ipinapasa ang pasanin ng buwis sa mga shareholders, na naglalabas sa kanila ng isang form 1099-DIV na may pagkasira ng mga pamamahagi bawat taon.
Open-End na Pamumuhunan
Ang mga open-end na pondo ay nai-trade sa mga oras na dinidikta ng mga tagapamahala ng pondo sa araw. Walang limitasyon sa kung gaano karaming mga namamahagi ng isang bukas na pondo ay maaaring mag-alok, ibig sabihin ay walang limitasyong mga pagbabahagi. Ang mga pagbabahagi ay ilalabas hangga't mayroong gana sa pondo. Kaya kapag bumili ang mga namumuhunan ng mga bagong pagbabahagi, ang kumpanya ng pondo ay lumilikha ng bago, kapalit.
Ang mga presyo para sa bukas na pondo ay naayos isang beses sa isang araw sa kanilang NAV, at sumasalamin sa pagganap ng pondo. Ang halagang ito ay ang mga ari-arian ng pondo ay binabawasan ang mga pananagutan. Ito lamang ang presyo kung saan ang mga pagbabahagi ng pondo ay maaaring mabili sa araw na iyon.
Ang ilang mga bukas na pondo ay maaaring singilin ang mga namumuhunan ng bayad kahit ang pagbili ng mga pagbabahagi o kapag naibenta ito. Ang isang front-end na pag-load ay isang bayad o komisyon na sisingilin kapag ang isang mamumuhunan sa una ay bumili ng mga pagbabahagi sa pondo. Ito ay isang beses na singil at hindi natamo bilang isang gastos sa operating. Ang back-end na pag-load ay isang bayad na sisingilin sa mga namumuhunan kapag nagbebenta sila ng mga pagbabahagi sa magkakaugnay na pondo. Ang halaga ng bayad ay depende sa halaga ng mga namamahagi na ibinebenta, na karaniwang sisingilin bilang isang porsyento. Ang iba pang mga bukas na pondo ay hindi singilin ang mga mamumuhunan ng bayad. Ang mga ito ay kilala bilang mga pondo na walang pag-load.
Ang mga bukas na pamumuhunan tulad ng mga pondo ng magkasama ay hindi nagbabayad ng kanilang mga buwis, ngunit ipinapasa rin ang pasanin sa buwis sa kanilang mga namumuhunan. Nangangahulugan ito na magbabayad ng mga buwis ang mga namumuhunan sa anumang mga kita ng kapital o kita na nagmula sa mga pondong ito.
