Collateralized Mortgage Obligation (CMO) kumpara sa Mortgage-Backed Security (MBS): Isang Pangkalahatang-ideya
Ang mga mortgage na suportado ng mortgage (MBS) at mga collateralized mortgage obligasyon (CMO) ay magkakaibang uri ng mga inisyu na suportado ng asset na gumagamit ng mga mortgage na sinusuportahan ng mortgage bilang collateral. Ang mga security ay mga pamumuhunan na nangangalakal sa pangalawang merkado. Ang mga obligasyong may utang sa collateralized ay isang uri ng MBS, na nahahati sa mga sanga batay sa kanilang mga pag-uuri sa peligro.
Mga Key Takeaways
- Ang isang collateralized obligasyong pang-utang, o CMO, ay isang uri ng MBS kung saan ang mga mortgage ay pinagsama at ibinebenta bilang isang pamumuhunan, na iniutos ng kapanahunan at antas ng panganib. seguridad na kumakatawan sa dami ng interes sa isang pool ng mga pautang sa mortgage.
Obligasyon ng Collateralized Mortgage
Habang ang "mortgage-back security" ay isang malawak na termino na naglalarawan ng mga inisyu na suportado ng pag-aari, ang isang collateralized obligasyong pang-utang ay isang mas tiyak na klase ng seguridad na sinusuportahan ng mortgage. Ang isang CMO ay isang uri ng MBS na nahahati sa mga kategorya batay sa mga petsa ng panganib at kapanahunan. Ang isang CMO ay nagsasangkot ng mga pool ng pooling sa isang espesyal na nilalayon ng layunin, mula sa kung saan ang iba't ibang mga sanga ng mga security ay pagkatapos ibenta sa mga namumuhunan.
Halimbawa, ang isang uri ng CMO tranche ay ang Z-tranche o accrual bond. Ito ang isa sa mga riskiest na mga sanga ng CMO dahil hindi ito tumatanggap ng interes o pagbabayad hanggang sa lahat ng iba pang mga sanga.
Ang ilang mga namumuhunan tulad ng pamumuhunan sa mga CMO dahil nais nilang magkaroon ng access sa mga daloy ng cash mortgage ngunit hindi kailangang maging responsable para sa pag-udyok o pagbili ng anumang aktwal na mga mortgage. Ang mga pondo ng hedge, mga bangko, mga insurer, at mga pondo ng isa't isa ay kabilang sa mga pinakamalaking mamimili ng mga CMO.
Ang mga obligasyong may utang sa collateralized at mga security na suportado ng mortgage ay nagpapahintulot sa mga interesadong mamumuhunan na makinabang sa pananalapi mula sa industriya ng pagpapautang nang hindi kinakailangang bumili o magbenta ng isang pautang sa bahay.
Seguridad na Nai-back Security
Ang isang MBS ay isang uri ng seguridad na suportado ng asset na kumakatawan sa dami ng interes sa isang pool ng mga pautang sa mortgage. Halimbawa, ipalagay ang isang pamumuhunan sa bangko na bibili ng mga utang mula sa isang mortgage broker, na nagpapautang ng pera sa mga may-ari ng ari-arian. Ang pamumuhunan sa bangko ay naging isang tagapagpahiram sa mga may-ari ng pag-aari na ito at ang kanilang mga pagbabayad ng utang ay pupunta sa bangko.
Pagkatapos, ang bangko ng pamumuhunan ay nagtatakda ng isang espesyal na nilalang ng layunin, o korporasyon, upang hawakan ang mga utang. Ang bangko ng pamumuhunan ay naghahati sa espesyal na entidad ng layunin sa mga pagbabahagi at nagsisimulang ibenta ang mga ito sa mga namumuhunan; ang mga indibidwal na namamahagi ay kilala bilang MBS.
