Ano ang Net Kasalukuyang Halaga ng Asset bawat Ibahagi?
Ang net kasalukuyang halaga ng bawat asset (NCAVPS) ay isang panukalang nilikha ni Benjamin Graham bilang isang paraan ng pagsukat sa pagiging kaakit-akit ng isang stock. Ang isang pangunahing sukatan para sa mga namumuhunan ng halaga, ang NCAVPS ay kinakalkula sa pamamagitan ng pagkuha ng kasalukuyang mga pag-aari ng isang kumpanya at pagbabawas ng kabuuang mga pananagutan.
Itinuturing ni Graham na ginustong ang stock upang maging isang pananagutan, kaya ang mga ito ay naibawas din. Ito ay nahahati sa bilang ng mga namamahagi na natitirang. Ang NCAV ay katulad ng kapital ng nagtatrabaho, ngunit sa halip na pagbabawas ng kasalukuyang mga pananagutan mula sa kasalukuyang mga pag-aari, ang kabuuang pananagutan at ginustong stock ay binawi.
Ang pormula para sa NCAVPS ay:
NCAVPS = Kasalukuyang Mga Asset - (Kabuuang Mga Pananagutan + Ginustong Stock) รท Pagbabahagi ng Natitirang
Mga Key Takeaways
- Nilikha ni Benjamin Graham ang net kasalukuyang halaga ng halaga ng bawat bahagi (NCAVPS), isang panukalang makakatulong sa mga mamumuhunan na suriin ang isang stock bilang isang potensyal na pamumuhunan.NCAVPS ay isang pangunahing sukatan para sa mga namumuhunan sa halaga at nakarating sa pamamagitan ng pagbabawas ng kabuuang pananagutan ng isang kumpanya (kabilang ang ginustong stock) mula sa ang kasalukuyang mga pag-aari at paghahati sa kabuuan ng mga namamahagi na namamahagi. Sa paghahambing ng NCAVPS sa presyo ng pagbabahagi, naniniwala si Graham na ang mga namumuhunan ay maaaring makahanap ng undervalued stock sa isang presyo ng bargain.
Pag-unawa sa Net Kasalukuyang Halaga ng Asset per Share (NCAVPS)
Ang pagsusuri sa mga kompanya ng pang-industriya, binanggit ni Graham na karaniwang binabalewala ng mga mamumuhunan ang mga halaga ng asset at tumututok sa mga kita. Ngunit naniniwala si Graham na sa pamamagitan ng paghahambing ng net kasalukuyang halaga ng bawat asset (NCAVPS) sa presyo ng pagbabahagi, ang mga namumuhunan ay maaaring makahanap ng mga bargains.
Mahalaga, ang net kasalukuyang halaga ng pag-aari ay halaga ng pagtutubig ng isang kumpanya. Ang halaga ng liquidation ng isang kumpanya ay ang kabuuang halaga ng lahat ng mga pisikal na pag-aari nito, tulad ng mga fixtures, kagamitan, imbentaryo, at real estate. Hindi nito binubuksan ang mga hindi nasasalat na mga ari-arian, tulad ng intelektwal na pag-aari, pagkilala sa tatak, at mabuting kalooban. Kung ang isang kumpanya ay lalabas sa negosyo at ibebenta ang lahat ng mga pisikal na pag-aari, ang halaga ng mga pag-aari na ito ay magiging halaga ng pagpuksa ng kumpanya.
Kaya ang isang stock na ipinagpapalit sa ibaba ng NCAVPS ay nagpapahintulot sa isang mamumuhunan na bumili ng isang kumpanya nang mas mababa kaysa sa halaga ng kasalukuyang mga pag-aari. At hangga't ang kumpanya ay may makatuwirang mga prospect, ang mga mamumuhunan ay malamang na makatanggap ng malaki kaysa sa babayaran nila.
Mga Espesyal na Pagsasaalang-alang
Bilang karagdagan sa NCAVPS, inirerekomenda ni Graham ang iba pang mga diskarte sa pamumuhunan sa halaga para sa pagkilala sa mga stock na kulang. Ang isa sa mga diskarte na ito, ang nagtatanggol na pamumuhunan sa stock, ay nangangahulugan na ang mamumuhunan ay bibili ng mga stock na nagbibigay ng matatag na kita at pagbahagi kahit anuman ang nangyayari sa pangkalahatang merkado ng stock at ekonomiya.
Ang mga "nagtatanggol na stock" ay lalo na nakakaakit dahil pinoprotektahan nila ang mamumuhunan sa mga oras ng pag-urong, na binibigyan ang isang namumuhunan sa mga pagbagsak ng panahon sa mga merkado. Ang mga halimbawa ng mga nagtatanggol na stock ay madalas na matatagpuan sa mga sangkap ng consumer, utility, at sektor ng pangangalaga sa kalusugan. Ang mga stock na ito ay may posibilidad na gumawa ng mas mahusay sa panahon ng pag-urong dahil ang mga ito ay hindi cyclical, nangangahulugang hindi sila lubos na nakakaugnay sa mga negosyong pang-ekonomiya at pang-ekonomiya.
Ang Bottom Line
Ayon kay Graham, ang mga namumuhunan ay makikinabang nang malaki kung namuhunan sila sa mga kumpanya kung saan ang mga presyo ng stock ay hindi hihigit sa 67% ng kanilang NCAV bawat bahagi. At, sa katunayan, ang isang pag-aaral na ginawa ng State University of New York ay nagpakita na mula sa panahon ng 1970 hanggang 1983 ang isang mamumuhunan ay maaaring kumita ng isang average na pagbabalik ng 29.4%, sa pamamagitan ng pagbili ng mga stock na natutupad ang kinakailangan ni Graham at hawak ang mga ito sa loob ng isang taon.
Gayunpaman, nilinaw ng Graham na hindi lahat ng mga stock na pinili gamit ang formula ng NCAVPS ay may malakas na pagbabalik, at dapat ding pag-iba-ibahin ng mga namumuhunan ang kanilang mga hawak kapag ginagamit ang diskarte na ito. Inirerekomenda ni Graham na humawak ng hindi bababa sa 30 stock.
