Ano ang isang Collective Investment Fund?
Ang isang kolektibong pondo ng pamumuhunan (CIF), na kilala rin bilang isang kolektibong pagtitiwala sa pamumuhunan (CIT), ay isang pangkat ng mga pooled account na hawak ng isang bangko o kumpanya ng tiwala. Ang mga grupo ng institusyong pampinansyal ay mga asset mula sa mga indibidwal at mga organisasyon upang bumuo ng isang solong mas malaki, sari-saring portfolio. Mayroong dalawang uri ng mga kolektibong pondo ng pamumuhunan:
- Ang mga pondo ng A1, mga naka-grupo na assets na nag-ambag para sa pamumuhunan o muling pag-iimbak ng pondoA2, mga pinagsama-samang mga assets na nag-ambag para sa pagreretiro, pagbabahagi ng kita, stock bonus, o iba pang mga nilalang na exempt mula sa buwis sa pederal na kita
Ang mga CIF ay karaniwang magagamit sa indibidwal lamang sa pamamagitan ng mga plano sa pagreretiro na sinusuportahan ng employer, mga plano ng pensyon, at mga kompanya ng seguro. Ang iba pang mga pangalan para sa mga ito ay kasama ang mga karaniwang pondo ng tiwala, karaniwang pondo, kolektibong mga pagtitiwala, at mga commingled trust.
Paano gumagana ang isang Collective Investment Fund
Ang mga CIF ay mga pondo na hindi kinokontrol ng Securities Exchange Commission (SEC) o Investment Act of 1940 ngunit nagpapatakbo sa halip sa ilalim ng awtoridad ng regulasyon ng Opisina ng Comptroller ng Pera (OCC). Bagaman ang mga CIF ay nakakuha ng pondo tulad ng magkakaugnay na pondo, ang mga CIF ay hindi rehistradong mga sasakyan sa pamumuhunan, higit na katulad sa mga pondo ng bakod.
Ang pangunahing layunin ng isang kolektibong pondo ng pamumuhunan ay, sa pamamagitan ng paggamit ng mga ekonomiya ng scale, upang mas mababa ang mga gastos na may isang kumbinasyon ng mga pondo at pagbabahagi ng kita. Ang mga naka-pool na pondo ay pinagsama sa isang master trust account — sa ligal na pagsasalita, ang mga CIF ay itinatag bilang mga tiwala-na kinokontrol ng bangko o kumpanya ng tiwala, na kumikilos bilang isang tagapangasiwa o tagapagpatupad. Gayunpaman, maraming mga institusyong pampinansyal ang gumagamit ng mga kumpanya ng pamumuhunan o mutual na kumpanya ng pondo bilang mga sub-tagapayo upang pamahalaan ang mga portfolio.
Halimbawa, ang Invesco Trust Company ay nagpapatakbo ng Invesco Global Opportunities Trust at ang Invesco Balanced-Risk Commodity Trust. Ang katapatan, Franklin Templeton, at T. Rowe Presyo ay nagpapatakbo rin ng CIF.
Mga Puhunan sa CIF
Ang bangko, na kumikilos bilang isang fiduciary, ay may ligal na titulo sa mga assets sa pondo. Gayunpaman, ang mga nakikilahok sa pondo ay nagmamay-ari ng anumang mga pakinabang ng mga ari-arian ng pondo. Ang mga ito ay, sa katunayan, ang mga kapaki-pakinabang na may-ari ng mga ari-arian. Ang mga kalahok ay hindi nagmamay-ari ng anumang tiyak na pag-aari na gaganapin sa CIF ngunit may interes sa pinagsama-samang mga ari-arian ng pondo. Ang CIT ay maaaring mamuhunan sa halos anumang uri ng pag-aari kabilang ang mga stock, commodities ng bono, derivatives, at kahit na kapwa pondo.
Ang mga CIF ay partikular na idinisenyo ng isang bangko upang mapahusay ang epektibong pamamahala ng pamumuhunan sa pamamagitan ng pagtipon ng mga ari-arian mula sa iba't ibang mga account sa isang pondo na nakadirekta sa isang napiling diskarte sa pamumuhunan at layunin. Sa pamamagitan ng pagsasama-sama ng iba't ibang mga assets ng fiduciary sa isang solong account, ang bangko ay karaniwang maaaring bawasan ang mga gastos sa pagpapatakbo at pang-administratibo na malaki. Ang itinalagang istratehiya ng istratehiya ng pamumuhunan ay idinisenyo upang ma-maximize ang pagganap ng pamumuhunan.
Ayon sa isang Cerulli Associates, isang kompanya ng pananaliksik na nakabase sa Singapore, pag-aaral, noong 2016, humigit-kumulang na $ 2.8 trilyon ang namuhunan sa CIF, at ang figure na iyon ay tinatayang umabot sa $ 3 trilyon sa pagtatapos ng 2018.
Mga Key Takeaways
- Ang isang kolektibong pondo ng pamumuhunan (CIF) ay isang exempt na buwis, na pondo ng pondo sa pamumuhunan, na magagamit sa pangunahin sa mga plano sa pagreretiro na na-sponsor ng employer. Habang ang mga ito ay katulad ng istraktura sa magkaparehong pondo, ang mga CIF ay hindi inayos ng Securities and Exchange Commission (SEC).CIF ay hindi nasiguro ang Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC). Ang mga cIF ay mayroong isang lumalagong presensya sa 401 (k) na plano, dahil sa malaking bahagi sa kanilang mas mababang pamamahala at mga gastos sa pagpapatakbo.
Kasaysayan ng Mga Pinagkakatiwalaang Pamumuhunan sa Pamumuhunan
Ang unang kolektibong pondo ng pamumuhunan ay nilikha noong 1927. Isang biktima ng masamang tiyempo, nang bumagsak ang stock market makalipas ang dalawang taon, ang napansin na kontribusyon ng mga pondong pondo na ito sa sumunod na mga paghihirap sa pananalapi na humantong sa malubhang mga limitasyon sa kanila. Ang mga bangko ay pinigilan sa pag-aalok lamang ng mga CIF upang magtiwala sa mga kliyente at sa pamamagitan ng mga plano ng benepisyo ng empleyado.
Ang sitwasyon ay nagsimulang magbago sa ika-21 siglo. Sinimulan ng mga CIF na nakalista sa mga platform ng trading ng mutual fund ng electronic mutual, na nadagdagan ang kanilang kakayahang makita at dalas ng mga trade. Ang Pension Protection Act of 2006 ay isang tulong para sa mga CIF, dahil epektibo itong ginawa sa kanila ang default na pagpipilian para sa tinukoy na mga plano sa kontribusyon. Sa wakas, ang mga target-date na pondo (TDF) ay naging tanyag, at ang istruktura ng CIF ay partikular na angkop sa ganitong uri ng pangmatagalang sasakyan.
Paano Pagkakaiba ng Mga CIF mula sa Mga Pondo sa Mutual
Bagaman ang parehong nag-aalok ng iba't ibang mga pagpipilian sa pamumuhunan at binubuo ng isang basket ng mga assets. Ang mga CIF ay naiiba sa mga pondo ng magkasama sa maraming makabuluhang paraan.
Mga kalamangan
-
Nag-iba-iba portfolio
-
Mas mababang gastos sa pamamahala at pamamahagi
-
Hinawakan sa pamantayan sa bank fiduciary standard
-
Kita na walang kita sa buwis
Cons
-
Magagamit lamang sa pamamagitan ng mga plano sa pagretiro sa employer
-
Mahirap na subaybayan ang pagganap
-
Hindi gaanong transparent na operasyon
-
Mas kaunting mga pagpipilian sa pamumuhunan
- Marahil na higit sa lahat, ang CIF ay may posibilidad na magkaroon ng mas mababang mga gastos sa operating kaysa sa mga pondo ng kapwa, dahil hindi nila kailangang matugunan ang mga kinakailangan sa pag-uulat ng Securities and Exchange Commission (SEC) — na nagbibigay ng mga prospectus o mag-install ng mga independiyenteng lupon ng mga direktor, halimbawa.CIF ay inaalok din sa pamamagitan ng mga bangko at mga kumpanya ng tiwala para sa mga plano sa pagretiro at hindi magagamit sa pangkalahatang publiko, hindi tulad ng mga pondo ng magkaparehas, na maaaring bumili ng direkta ng mga namumuhunan o sa pamamagitan ng isang tagapamagitan sa pananalapi, tulad ng isang broker.Ang pangangasiwa ng mga CIF ay karaniwang inihahatid ng mga tagapamahala na nagtatrabaho ng tagapangasiwa, samantalang ang mga pondo ng isa't isa ay pinamumunuan ng isang managinamang pondo ng pondo o pangkat ng mga tagapamahala bilang naaprubahan ng isang lupon ng mga direktor. Ang mga CIF ay hindi maaaring i-roll sa IRA o iba pang mga account.
Real-World Halimbawa
Ngayon, ang mga CIF ay madalas na lumilitaw sa 401 (k) na mga plano bilang isang pagpipilian na matatag na halaga. Ayon sa isang ulat sa "TheStreet.com, " isang ulat ng Investment Company Institute na natagpuan na ang kanilang bahagi ng 401 (k) mga ari-arian ng plano ay nadagdagan mula sa 6% noong 2000 hanggang sa tinatayang 19% noong 2016. Ang impormasyon mula sa institusyonal na consulting firm na Callan na nakapaloob sa natagpuan ang 2018 Defined Contribution Trends Survey na ang pagkakaroon ng mga CIF ay tumaas mula sa 43.8% noong 2011 hanggang 65% noong 2017.
