Ano ang Kumbinasyon?
Sa trading options, ang isang kumbinasyon ay isang termino ng kumot para sa anumang mga pagpipilian sa kalakalan na itinayo na may higit sa isang uri ng pagpipilian, presyo ng welga, o petsa ng pag-expire sa parehong pinagbabatayan na pag-aari. Ang mga negosyante at namumuhunan ay gumagamit ng mga kumbinasyon para sa isang iba't ibang mga diskarte sa pangangalakal dahil maaari silang itayo upang magbigay ng tiyak na pagbabayad na gantimpala ng panganib na naaayon sa pagpapaubaya sa panganib at kagustuhan ng indibidwal at mga inaasahan para sa kasalukuyang kapaligiran ng merkado.
Mga Key Takeaways
- Ang mga kumbinasyon ay mga pagpipilian sa opsyon na itinayo mula sa maraming mga kontrata ng magkakaibang mga pagpipilian.Ang mga ito ay maaaring magkaroon ng isang malawak na iba't ibang mga diskarte kasama na ang pagkuha ng kita mula sa pataas, pababa, o mga tagilid ng uso sa merkado.
Paano Gumagana ang isang Kumbinasyon
Ang mga kumbinasyon ay binubuo ng higit sa isang kontrata ng pagpipilian. Ang mga simpleng kumbinasyon ay nagsasama ng mga pagpipilian sa pagkalat ng opsyon tulad ng mga vertical na pagkalat, kalendaryo (o pahalang) na kumakalat, at pagkalat ng dayagonal. Ang higit pang kasangkot na mga kumbinasyon ay kinabibilangan ng mga trading tulad ng pagkalat ng Condor o Butterfly na kung saan ay aktwal na mga kumbinasyon ng dalawang vertical na pagkalat. Ang ilang mga kumalat na trading ay hindi kinikilala ang mga pangalan at maaaring simpleng tinukoy sa pangkalahatang bilang isang pagkalat ng kombinasyon o trade kombinasyon.
Ang kinikilalang mga kumbinasyon tulad ng mga vertical na pagkakalat ay madalas na magagamit sa pangangalakal bilang isang paunang natukoy na pagpapangkat. Ngunit ang na-customize na mga kumbinasyon ay dapat na pinagsama ng indibidwal na negosyante at maaaring mangailangan ng maraming mga order upang ilagay ang mga ito sa lugar.
Depende sa mga pangangailangan ng indibidwal, ang mga kumbinasyon ng opsyon ay maaaring lumikha ng mga profile ng panganib at gantimpala na alinman sa paglilimita sa panganib o samantalahin ang mga tiyak na mga katangian ng pagpipilian tulad ng pagkasumpungin at pagkabulok ng oras. Ang mga diskarte sa kumbinasyon ng mga pagpipilian ay samantalahin ang maraming mga pagpipilian na magagamit sa serye ng mga pagpipilian para sa isang naibigay na pinagbabatayan na pag-aari.
Ang mga kumbinasyon ay binubuo ng isang malawak na hanay ng mga malawak na diskarte, na nagsisimula sa medyo simpleng kumbinasyon ng dalawang mga pagpipilian tulad ng sa mga kwelyo, sa mas mahirap na straddle at kakaibang mga trading. Ang mas advanced na mga diskarte ay kasama ang apat na pagpipilian ng dalawang magkakaibang uri tulad ng isang kumakalat na iron condor. Ang mga ito ay maaaring higit na makamit ang mga panganib at mga profile ng gantimpala upang kumita mula sa mas tiyak na mga pagbabago sa presyo ng pinagbabatayan ng pag-aari, tulad ng isang mababang lakas na pagkilos ng pagbabago.
Ang pangunahing kawalan ng mga kumplikadong estratehiya na ito ay nadagdagan ang mga gastos sa komisyon. Mahalaga para sa anumang negosyante na maunawaan ang istraktura ng komisyon ng kanilang broker upang makita kung naaayon sa mga kombinasyon ng pangangalakal.
Ang ilang mga kumbinasyon ay regular na ginagamit ng mga pagpipilian sa mga gumagawa ng merkado at iba pang mga propesyonal na mangangalakal dahil ang mga kalakalan ay maaaring itayo upang makuha ang mga premium na peligro habang pinoprotektahan ang kanilang sariling kapital mula sa malawak na peligro.
Para sa anumang naibigay na pinagbabatayan na pag-aari, ang indibidwal na negosyante, tagagawa ng komersyal na merkado, o namumuhunan sa institusyonal na malamang ay may dalawang pangunahing layunin. Ang isang layunin ay upang isipin ang hinaharap na paggalaw ng presyo ng pag-aari (kung mas mataas, mas mababa, o mananatili ito ng pareho). Ang pangalawang layunin ay upang limitahan ang mga pagkalugi sa isang tinukoy na halaga kung saan posible. Ang proteksyon sa peligro ay dumating sa gastos ng potensyal na gantimpala, alinman sa pamamagitan ng pagpapasara sa gantimpala o pagkakaroon ng mas mataas na gastos sa mga premium at komisyon mula sa mga dagdag na pagpipilian na kasangkot.
Halimbawa ng isang Kumbinasyon
Upang maipakita ang konsepto ng isang kumbinasyon ay kapaki-pakinabang na suriin ang pagtatayo ng isang halimbawa ng kalakalan. Ang sumusunod na halimbawa ng isang trade iron butterfly ay nagpapakita kung paano ang kombinasyon ng apat na pagpipilian ng mga kontrata ay magkasama upang bumuo ng isang solong diskarte, lalo na, pagkuha ng kita mula sa isang stock na hindi lumilipat sa labas ng isang naibigay na saklaw.
Ang namumuhunan na gumagamit ng kumbinasyon na ito ay naniniwala na ang presyo ng pinagbabatayan na pag-aari ay mananatili sa loob ng isang makitid na saklaw hanggang matapos ang mga pagpipilian. Ang iron butterfly ay isang mahusay na halimbawa upang maipakita ang buong spectrum ng mga kumbinasyon na posible dahil binubuo ito ng dalawa pang prangka na mga kumbinasyon na itinakda sa loob ng mas kumplikadong istruktura ng butterfly. Partikular, ito ay isang kombinasyon ng dalawang patayo na pagkakalat ng magkakaibang uri: isang bull ilagay na pagkalat at isang pagkalat ng tawag sa oso. Ang mga pagkalat na ito ay maaaring o hindi makikibahagi sa isang presyo ng sentral na welga.
Ang isang iron butterfly ay isang maikling diskarte sa mga pagpipilian na nilikha na may apat na pagpipilian na binubuo ng dalawang inilalagay, dalawang tawag, at tatlong mga presyo ng welga, lahat ay may parehong petsa ng pag-expire. Ang layunin nito ay upang kumita mula sa mababang pagkasumpungin sa pinagbabatayan na pag-aari. Sa madaling salita, nakakakuha ito ng pinakamataas na kita kapag ang pinagbabatayan ng pag-aari ay nagsasara sa presyo ng gitnang welga sa pag-expire.
Larawan ni Julie Bang © Investopedia 2020
Ang diskarte sa iron butterfly ay may limitadong baligtad at pababang panganib dahil ang mataas at mababang mga pagpipilian sa welga, ang mga pakpak, ay protektahan laban sa mga makabuluhang galaw sa alinmang direksyon. Dahil sa limitadong panganib, ang potensyal na kita nito ay limitado rin. Ang komisyon na ilagay ang kalakalan na ito ay maaaring maging isang bantog na kadahilanan dito, dahil may apat na mga pagpipilian na kasangkot, na tataas ang mga bayarin.
