Ano ang Komersyal na Papel?
Ang komersyal na papel ay isang hindi ligtas, panandaliang instrumento ng utang na inisyu ng isang korporasyon, karaniwang para sa financing ng mga account na babayaran at mga imbensyon at pagtugon sa mga panandaliang pananagutan. Ang mga pagkahinog sa komersyal na papel ay bihirang saklaw ng higit sa 270 araw. Karaniwang inilabas ang komersyal na papel sa isang diskwento mula sa halaga ng mukha at sumasalamin sa mga namumuhay na rate ng interes sa merkado.
Komersyal na Papel
Pagbabagsak sa Komersyal na Papel
Ang komersyal na papel ay hindi karaniwang sinusuportahan ng anumang porma ng collateral, na ginagawa itong isang form ng hindi ligtas na utang. Bilang isang resulta, ang mga kumpanya lamang na may mataas na kalidad na mga rating ng utang ay madaling makahanap ng mga mamimili nang hindi kinakailangang mag-alok ng malaking diskwento (mas mataas na gastos) para sa isyu ng utang. Dahil ang papel na komersyal ay inisyu ng mga malalaking institusyon, ang mga denominasyon ng mga handog na komersyal na papel ay malaki, karaniwang $ 100, 000 o higit pa. Ang iba pang mga korporasyon, institusyong pampinansyal, mayayamang indibidwal, at pondo sa pamilihan ng salapi ay karaniwang mga mamimili ng komersyal na papel.
Mga kalamangan ng Komersyal na Papel
Ang isang pangunahing pakinabang ng komersyal na papel ay hindi na kailangang mairehistro sa Securities and Exchange Commission (SEC) hangga't tumatagal bago ang siyam na buwan, o 270 araw, na ginagawa itong isang napaka-epektibong paraan ng financing. Kahit na ang pagkahinog ay maaaring pumunta hangga't 270 araw bago darating sa ilalim ng pananaw ng SEC, ang mga pagkahinog para sa komersyal na papel na average ng halos 30 araw, bihirang maabot ang threshold na iyon. Ang mga nalikom mula sa ganitong uri ng pananalapi ay magagamit lamang sa kasalukuyang mga pag-aari, o mga imbensyon, at hindi pinapayagan na magamit sa mga nakapirming pag-aari, tulad ng isang bagong halaman, nang walang kasangkot sa SEC.
Komersyal na Papel Sa Panahon ng Krisis
Ang merkado ng komersyal na papel ay may malaking papel sa krisis sa pananalapi na nagsimula noong 2007. Habang nagsimulang mag-alinlangan ang mga namumuhunan sa kalusugan ng pinansiyal at pagkatubig ng mga kumpanya tulad ng Lehman Brothers, nagyelo ang merkado ng komersyal na papel, at ang mga kumpanya ay hindi na maka-access ng madali at abot-kayang pondo. Ang isa pang epekto ng pagyeyelo ng merkado ng komersyal na papel ay ang ilang mga pondo sa pamilihan ng pera - malaking namumuhunan sa komersyal na papel - "pagsira sa usang lalaki." Nangangahulugan ito na ang mga apektadong pondo ay may mga halaga ng net asset sa ilalim ng $ 1, na sumasalamin sa pagbawas ng halaga ng kanilang natitirang komersyal na papel na inisyu ng mga kumpanya ng hinihinalang kalusugan sa pananalapi.
Halimbawa ng Komersyal na Papel
Ang isang halimbawa ng komersyal na papel ay kapag ang isang tingian ng kumpanya ay naghahanap ng panandaliang pondo upang matustusan ang ilang bagong imbentaryo para sa paparating na kapaskuhan. Ang kumpanya ay nangangailangan ng $ 10 milyon at nag-aalok ito ng mga namumuhunan ng $ 10.1 milyon na halaga ng mukha ng komersyal na papel kapalit ng $ 10 milyon na cash, ayon sa umiiral na mga rate ng interes. Sa bisa nito, magkakaroon ng $ 0.1 milyong bayad sa interes sa kapanahunan ng komersyal na papel kapalit ng cash na $ 10 milyon, na katumbas ng isang rate ng interes na 1%. Ang rate ng interes na ito ay maaaring nababagay para sa oras, saligan sa bilang ng mga araw na natatangi ang komersyal na papel.
Nais mo bang malaman? Basahin ang Panimula Sa Komersyal na Papel.
