Ano ang Ginagawang Kapital?
Ang ipinagkaloob na kapital ay ang pera na napagkasunduan ng isang mamumuhunan na mag-ambag sa isang pondo sa pamumuhunan. Ang term na ito ay karaniwang ginagamit na may kaugnayan sa mga alternatibong pamumuhunan, tulad ng pondo ng venture capital (VC), pondo ng pribadong equity (PE), at pondo ng bakod.
Hindi tulad ng mga instrumento na ipinagbibili sa publiko, tulad ng mga pondo na ipinagpalit ng palitan (ETF), ang mga alternatibong pondo ng pamumuhunan na ito ay medyo hindi gaanong katarungan. Dahil dito, ang kanilang mga tagapamahala ay umaasa sa nakatuon na kapital ng mga namumuhunan upang matiyak na mayroon silang sapat na mapagkukunan upang pondohan ang kanilang pagkuha ng pipeline at mga gastos sa administratibo.
Mga Key Takeaways
- Ang ipinagkaloob na kapital ay ang perang naambag sa isang pondo ng pamumuhunan.Ito ay nauugnay sa mga alternatibong pondo ng pamumuhunan, tulad ng VC, PE, at pondo ng hedge. ang pagkabigo na magawa ito ay maaaring magresulta sa mga parusa, tulad ng pag-aalis ng kita sa hinaharap.
Pag-unawa sa Ipinagbigay ng Kapital
Ang mga namumuhunan na nagnanais na mag-ambag ng pondo sa mga alternatibong kumpanya ng pamumuhunan sa pangkalahatan ay naniniwala na masisiyahan sila sa isang mas mataas na nababagay na pagbabalik ng peligro kaysa sa posible sa mas tradisyonal na mga klase ng pag-aari. Ngunit sa paghahanap ng mga benepisyong ito, ang mga namumuhunan ay dapat na handa na tumanggap ng mas mahigpit na mga termino.
Ang mga pondo ng alternatibong pamumuhunan sa pangkalahatan ay nag-aalok ng mas kaunting pangangasiwa kaysa sa kanilang tradisyunal na mga kapantay at nangangailangan din ng mga mamumuhunan na gumawa ng mas maaga sa kanilang mga kontribusyon sa kapital. Ang mga kontribusyon na ito ay maaaring gawin sa itaas o sa isang napagkasunduang panahon. Ang laki ng mga kontribusyon na ito ay mas malaki kaysa sa karamihan sa mga sasakyan sa pamumuhunan, na may pinakamababang mga sukat ng kontribusyon na karaniwang higit sa $ 1 milyon.
Ayon sa kaugalian, ang mga namumuhunan na gumawa ng kapital sa isang alternatibong pondo ng pamumuhunan ay magkakaroon ng maraming taon upang gumawa ng kabutihan sa pangako. Ang hindi pagtupad sa paggawa nito ay maaaring humantong sa mga parusa, tulad ng pagbawas sa isang bahagi ng bahagi ng mamumuhunan ng kita sa hinaharap. Sa ilang mga kaso, ang mga nakakasakit na mamumuhunan ay maaari ding hiniling na ibenta ang kanilang interes sa pondo, maging sa iba pang umiiral na kasosyo o naaprubahan ang mga ikatlong partido.
Nakasalalay sa istraktura ng pondo, ang nakatuon na kapital ay maaaring ilalaan sa mga tiyak na pamumuhunan o maaari itong iguhit sa isang pangkalahatang layunin na pondo na tinatawag na bulag. Sa huling senaryo, hindi alam ng mamumuhunan nang maaga kung anong eksaktong pamumuhunan ang gagamitin upang pondohan. Sa halip, malalaman lamang nila ang pangkalahatang diskarte na hinahabol, na iniiwan ang mga detalye upang ayusin ng mga tagapamahala ng pondo.
Sa iba pang mga kaso, ibubunyag ng mga pondo ang mga tukoy na pagkuha para sa kung saan pinapalaki nila ang kapital, kasama ang kanilang overarching strategies. Sa kasong ito, ang mga namumuhunan ay maaaring magpasya kung nais nilang lumahok sa pagpopondo sa bawat tiyak na proyekto. Kung naniniwala sila na ang diskarte ay nakakaakit ngunit hindi gaanong masigasig tungkol sa susunod na pagkuha sa pipeline ng pondo, maaari nilang antalahin ang paggawa ng kanilang kontribusyon hanggang sa maipakita sila ng isang mas nakakaakit na pagpipilian sa loob ng diskarte na iyon.
Ang pamamaraang ito ng pamumuhunan sa pangkalahatan ay pinapaboran ng mga namumuhunan na pinahahalagahan ang isang higit na pakiramdam ng kontrol. Sa kabilang banda, maaaring potensyal na papanghinain ang pagganap ng pondo sa pamamagitan ng paglilimita sa kakayahan ng mga tagapamahala ng pondo upang kumilos nang oportunista sa paghahanap ng pinakamataas na posibleng pagbabalik sa pamumuhunan.
Tunay na Daigdig na Halimbawa ng Komiteng Kabisera
Ipagpalagay na ikaw ay may-ari ng XYZ Capital, isang pribadong kompanya ng equity equity na nagdadalubhasa sa mga mature na kumpanya ng pang-industriya sa Pacific Northwest. Sa pag-akit ng kapital ng namumuhunan, ang iyong pondo ay nagbibigay ng detalyadong impormasyon tungkol sa diskarte sa pamumuhunan, kasama ang mga halimbawa ng mga nakaraang pagkuha at isang timeline ng inaasahang pagkuha ng hinaharap.
Sa halip na itaas ang kapital sa isang batayang per-acquisition, gayunpaman, ang iyong pondo ay nagpapalaki ng pera sa isang bulag na pool. Pinagkakatiwalaan ng iyong mga namumuhunan na ilalaan mo ang kanilang kapital sa mga pamumuhunan na naaayon sa napagkasunduang diskarte, nang hindi kinakailangang suriin at aprubahan ang bawat indibidwal na pamumuhunan.
Upang maipatupad ang modelong ito ng pangangalap, hiniling mo na ang bayad na kapital ay dapat bayaran sa anumang oras sa loob ng isang hanggang sa tatlong taong window kasunod ng pagsisimula ng pondo. Ang mga minimum na laki ng kontribusyon ay nakatakda sa $ 1 milyon. Kung hindi nabibigyan ng mga namumuhunan ang kanilang mga kontribusyon sa oras, maaaring kailanganin nilang ibenta ang kanilang stake sa pondo sa isang aprubadong partido.
Kapag nakolekta, ang nakatuon na kapital ay ginamit upang tustusan ang mga nakaplanong pamumuhunan pati na rin upang masakop ang mga gastos sa administratibo, tulad ng mga bayarin, suweldo, gastos sa paglalakbay, at nararapat na gastos sa sipag.
