Ano ang isang Contra Market?
Ang merkado ng kontra ay isang paglalarawan ng isang pag-aari o pamumuhunan na lumipat laban sa takbo ng malawak na merkado. Ang mga kontra sa merkado at mga sektor ay may posibilidad na magkaroon ng negatibong ugnayan, o mahina na ugnayan, na may mas malawak na index ng merkado at pangkalahatang ekonomiya. Kapag ang ekonomiya ay mahina o ang mga stock market index ay hindi gumagalaw, hindi nagbabago ang mga segment ng kontra, at kabaliktaran.
Pag-unawa sa isang Contra Market
Ang isang stock ng stock ng kontra o sektor ay isa na mahusay na gumaganap sa mga merkado ng bear at underperform sa mga merkado ng toro. Halimbawa, ang mga nagtatanggol na stock — na tinatawag na dahil sa kanilang kamalig-anak sa mga siklo ng ekonomiya — tulad ng malalaking mga parmasyutika at kagamitan, ay maaaring mapalampas (ngunit hindi kinakailangang tumaas ang halaga) sa mga merkado ng bear dahil sa kanilang matatag na kita at daloy ng salapi. Gayunpaman, maaaring hindi sila magastos pati na rin sa panahon ng mga pamilihan ng toro kapag ang mga mamumuhunan ay pinapaboran ang mga stock na riskier at sektor tulad ng teknolohiya at pangunahing materyales.
Ang mga "ligtas na kanlungan" na mga security tulad ng US Treasury at ginto, na may pinakamalaking apela sa panahon ng kaguluhan sa ekonomiya, ay din ang mga klasikong halimbawa ng mga paglalaro ng kontra sa merkado.
Mga Key Takeaways
- Ang isang kontra merkado ay isa na gumagalaw laban sa takbo ng mas malawak na merkado at may posibilidad na magkaroon ng isang negatibong ugnayan dito, o hindi bababa sa isang medyo mahina na ugnayan.Mga gumagamit ay gumamit ng mga kontra merkado sa bakuran, gumawa ng mga kontratista sa pag-play ng pamumuhunan, o upang pag-iba-iba ang mga hawak. bentahe ng mga kontra merkado ay may posibilidad nilang maging pabor kapag ang mas malawak na merkado ay mahusay na gumagana, na maaaring magbigay ng ilang mga pagkakataon para sa halaga ng mga namumuhunan upang makuha ang ilang mga deal. Ang kawalan ng mga merkado ng kontra ay ang pamumuhunan sa mga ito sa panahon ng isang malawak na rally ng merkado ay nangangahulugang nawawala sa malalaking pagbabalik mula sa mas malawak na merkado.
Mga Diskarte sa Market ng Kontra
Mga diskarte sa merkado ng kontra ay nagtatrabaho para sa iba't ibang mga kadahilanan. Ang isang namumuhunan ay naniniwala na ang mas malawak na merkado ay bababa, at sa gayon nais nilang makakuha ng ilang proteksyon, o marahil kumita, sa pamamagitan ng paglipat ng ilan o lahat ng kanilang mga pondo sa mga merkado ng kontra. O kaya ang namumuhunan ay isang kontratista, ibig sabihin mas gusto nilang bumili o magbenta ng mga ari-arian na tumutol sa daloy ng mas malawak na merkado o ekonomiya. Ang mamumuhunan ay maaari ring nais na pag-iba-ibahin at hindi lamang hawakan ang mga ari-arian na may posibilidad na ilipat sa parehong direksyon.
- Hedging: Ang mga namumuhunan ay maaaring gumamit ng simpleng mga diskarte sa merkado ng kontra upang matiyak ang kanilang mga portfolio. Halimbawa, kung ang portfolio ng mamumuhunan ay may makabuluhang pagkakalantad sa mga pagkakapantay-pantay, maaari silang bumili ng isang klase ng asset na karaniwang tiningnan bilang isang ligtas na kanlungan, tulad ng ginto, upang maprotektahan laban sa isang matinding pagbagsak sa stock market. Ang mga namumuhunan ay maaaring bumili ng pisikal na ginto mula sa mga mints ng gobyerno, mga mamahaling negosyante ng metal at mga alahas, o sa pamamagitan ng mga kontrata sa futures sa isang palitan ng kalakal. Ang pagbili ng isang pondo na ipinagpalit ng ginto (ETF) tulad ng SPDR Gold Trust Shares (GLD) ay isa pang paraan upang makakuha ng pagkakalantad ang mga namumuhunan sa kalakal. Contrarian Investing: Ang paggamit ng mga diskarte sa merkado ng kontra ay makakatulong sa kontratista na namumuhunan laban sa karamihan. Ang ilang mga tagapamahala ng pondo ay naniniwala na ang pagkuha ng isang mahabang posisyon sa isang pag-iipon ng merkado ng toro ay ang "masikip na kalakalan, " nangangahulugang mayroong maliit na silid para sa bagong pera upang itulak ang merkado nang mas mataas. Sa halip na kunin ang halatang kalakalan, maaaring maghanap ang kontratista namumuhunan ng mga oportunidad sa pamumuhunan na mas malaki kung ang mas malawak na stock market ay nagsisimulang bumagsak, halimbawa, ang pagbili ng isang ETF na nagbabalik ng kabaligtaran na pagganap ng Standard & Poor's 500 (S&P 500) index. Maraming mga kabaligtaran na mga ETF na tumaas sa presyo kapag bumaba ang halaga ng pinagbabatayan na pag-aari. (Para sa higit pa, tingnan ang: Paano Makakinabang sa pamamagitan ng Going Contrarian. ) Pagkakaiba-iba: Ang paggamit ng mga merkado ng kontra ay maaaring makatulong sa pag-iba-ibahin ng mamumuhunan. Ang paghawak lamang ng mga stock na lumilipat sa parehong direksyon ay maaaring gumana nang maayos kapag tumataas ang stock market, ngunit kapag ito ay bumagsak kaya lahat ng mga paghawak sa portfolio. Ang pagdaragdag ng ilang mga stock o iba pang mga pag-aari na may mababang ugnayan, o negatibong ugnayan, sa stock market ay maaaring makatulong sa antas ng ilan sa mga pagbabangon at pagbabalik sa portfolio.
Mga Bentahe ng Pamumuhunan sa Contra Market Sectors
Sa panahon ng mga merkado ng toro, ang mga siklik na sektor tulad ng teknolohiya at pinansyal ay gumaganap nang maayos at nakakakuha ng mas mahal sa mga tuntunin ng presyo, habang ang mga sektor ng kontra sa merkado tulad ng mga staple ng consumer at mga utility underperform. Nagbibigay ito ng mga mamumuhunan ng isang pagkakataon upang maipon ang mga stock ng kontra sa merkado sa mas mababang presyo at mas kaakit-akit na mga pagpapahalaga. Halimbawa, habang ang ekonomiya ng US ay gumanap nang maayos sa unang kalahati ng 2018, ang teknolohiya ng FANG stock ay nagbago sa mas malawak na merkado. Bilang isang resulta, ang mga stock ng utility ay walang pabor at kasunod na mas mura. Ito ay maaaring maakit ang ilang mga namumuhunan sa kontra upang simulan ang pag-iipon ng mga posisyon sa mga underperformer na ito sa pag-asang mas mahusay silang gumanap sa hinaharap. (Tingnan ang Q&A: Ano ang pagkakaiba sa pagitan ng mga cyclical at non-cyclical stock? )
Mga Kakulangan sa Pamumuhunan sa Mga Contra Markets
Habang ang mga merkado ng kontra ay nagbibigay ng isang potensyal na mas ligtas o mas kapaki-pakinabang na lugar na kapag ang mas malawak na merkado o ekonomiya ay nagbabago ng direksyon, na humahawak ng mga kontra sa mga asset sa panahon ng isang pangunahing bull market ay nangangahulugang nawawala sa malalaking pagbabalik mula sa mas malawak na merkado. Sa loob ng 5 taong panahon sa pagitan ng Mayo 2014 at 2019, ang SPDR S&P 500 (SPY) ay bumalik sa 50% habang ang SPDR Gold Trust Shares (GLD) ay bumalik -3%. Ang pakikilahok sa pangunahing bull market market sa stock ay isang mas maingat na pag-play kaysa sa pag-asang makahanap ng ginto.
Halimbawa ng isang Contra Market: Ginto
Ang ginto ay may mahinang ugnayan sa S&P 500 stock index. Sa mga oras ay negatibo ang ugnayan, sa ibang mga oras ito ay positibo, at may posibilidad na mag-oscillate pabalik-balik. Maraming mga mamumuhunan ang nais na humawak ng ginto dahil ito ay tiningnan bilang isang outperformer sa mga mahihirap na oras para sa stock market. Ngunit hindi iyon palaging nangyayari.
Kapag ang S&P 500 ay tumaas noong 1995 hanggang 2000, ang ginto ay tumanggi at may negatibong ugnayan. Ang S&P 500 pagkatapos ay nahulog mula 2001 sa huli 2002. Sinimulan ng pagtaas ng ginto habang ang mga stock ay bumabagsak, trading medyo flat at pagkatapos ay kunin ang singaw sa baligtad noong kalagitnaan ng 2001. Kaya sa kasong ito, ang paglipat sa ginto ay mababayaran.
Ang tsart sa ibaba ay nagpapakita ng SPDR S&P 500 ETF kumpara sa mga gintong futures (asul na linya), na may ilalim na tagapagpahiwatig na nagpapakita ng ugnayan sa pagitan ng dalawang mga pag-aari.
SPDR S&P 500 ETF kumpara sa Gold futures (Blue Line) Buwanang Tsart. TradingView
Mula sa unang bahagi ng 2003 hanggang sa kalagitnaan ng 2007 stock at ginto parehong rosas. Ang mga stock ay pinalabas nang halos 2007 habang tumaas ang ginto. Para sa panahong ito, ang ginto ay kanais-nais na mga stock kung saan nangunguna. Parehong bumagsak ang mga stock at ginto noong 2008, ngunit ang ginto ay lumala nang mas mataas kaysa sa mga stock at tumakbo papunta sa mataas na 2011.
Ang S&P ay napababa noong unang bahagi ng 2009 at patuloy na tumaas sa 2019, na may ilang pagwawasto. Ang gintong naitim sa pagitan ng 2011 at 2012, at pagkatapos ay nagpunta sa isang downtrend noong 2013. Sa pagitan ng 2014 at 2018 na lumipat ang ginto, at hindi nagbibigay ng ligtas na kanlungan sa panahon ng pagwawasto ng stock market habang ang ginto ay nahulog din sa oras na iyon. Noong 2018, habang ang mga stock ay nakaranas ng isang pagwawasto, nahulog din ang ginto, bagaman nakaranas ito ng isang maliit na rally bago ang ilalim ng stock market.
