Ano ang Rule 10b-5?
Ang Batas 10b-5 ay isang regulasyon na nilikha sa ilalim ng Securities and Exchange Act of 1934. Pormal itong kilala bilang Employment of Manipulative and Deceptive Practices. Ginagawa ng batas na ito na labag sa batas para sa sinumang direkta o hindi direktang gumamit ng anumang panukala upang mapanlinlang, gumawa ng mga maling pahayag, tumanggi sa nauugnay na impormasyon, o kung hindi man ay isinasagawa ang mga operasyon sa negosyo na maglilinlang sa ibang tao sa proseso ng pagsasagawa ng mga transaksyon na kinasasangkutan ng stock at iba pang mga seguridad.
Mga Key Takeaways
- Ang Batas 10b-5, na ipinatupad noong 1934 sa pamamagitan ng Seguridad at Exchange Commission (SEC), ay isang panuntunan na naglalayong panloloko ng mga seguridad.Ang dalawang kaugnay na mga patakaran - Rule10b5-1 at Rule10b5-2 - ay inisyu noong 2000 upang lumikha ng mas kasalukuyang kasalukuyang pananaw tungkol sa ligal na pananaw tungkol sa panloloko ng seguridad.Ang patakaran ng 10b-5 ay sumasaklaw sa mga pagkakataon ng "pangangalakal ng tagaloob, " na kung saan ang kumpidensyal na impormasyon ay ginagamit upang manipulahin ang stock market sa sariling pabor - halimbawa, kapag ang isang ehekutibo ay naglabas ng mga maling pahayag upang maipalabas ang presyo ng stock ng isang kumpanya upang maaari silang bumili ng isang dami ng mga namamahagi sa isang presyo na may diskwento.
Paano Gumagana ang 10b-5 Gumagana
Ang panuntunan 10b-5 ay pangunahing batayan ng Seguridad at Exchange Commission (SEC) para sa pagsisiyasat sa mga posibleng paghahabol sa seguridad sa seguridad. Kasama sa mga paglabag sa panuntunan ang mga ehekutibo na gumagawa ng mga maling pahayag upang mapasigla ang mga presyo ng pagbabahagi, isang kumpanya na nagtatago ng malaking pagkalugi o mababang kita sa mga kasanayan sa malikhaing accounting, o mga aksyon na ginawa upang bigyan ang mga kasalukuyang shareholders ng isang mas mahusay na pagbabalik sa kanilang mga pamumuhunan (hangga't nananatili ang panlilinlang. hindi natuklasan). Ang mga scheme na ito ay karaniwang nangangailangan ng patuloy, mapanligaw na mga pahayag upang mapanatili ang pandaraya.
Ang Batas 10b-5 ay sumasaklaw din sa mga pagkakataon kung saan ang isang ehekutibo ay naglabas ng mga maling pahayag upang artipisyal na itaboy ang presyo ng stock ng isang kumpanya upang maaari silang bumili ng higit pang mga pagbabahagi sa isang diskwento. Ang mga ito at iba pang manipulatibong paggamit ng kumpidensyal na impormasyon ay mga kilos ng "pangangalakal ng tagaloob." Bilang karagdagan sa paggawa ng ipinagbabawal na kita at / o akit ng mas maraming namumuhunan, ang mga pamamaraan na ito ay inilalagay din bilang paggalaw bilang isang paraan ng pagkuha ng isang kumpanya sa pamamagitan ng pagbabago ng balanse ng shareholder.
Ang Panimula ng Mga Batas 10b5-1 at 10b5-2
Noong 2000, pinalinaw din ng SEC at nilinaw ang isang hanay ng mga isyu na may kaugnayan sa potensyal na pandaraya sa seguridad sa kanilang pagpapatibay sa Rule 10b5-1 at Rule 10b5-2. Ang mga patakarang ito ay naglalagay ng pangangalakal ng tagaloob sa isang mas moderno, ligal na pananaw.
Mga Panuntunan 10b5-1
Sinasabi ng Rule 10b5-1 na ang isang indibidwal ay nangangalakal batay sa materyal, impormasyong hindi pampubliko kung alam ng taong iyon ang nasabing impormasyon habang nakikisali sa isang pagbebenta o pagbili ng mga security. Gayunpaman, may mga eksepsiyon at stipulasyon ng Rule 10b5-1 na nagpapahintulot sa mga indibidwal na magpatuloy sa pangangalakal kahit na mayroon silang tulad na impormasyon, kabilang ang mga trading na mga bahagi ng mga plano na nakaayos na sa paggalaw kahit na ang isang kontrata o proseso na hindi maaapektuhan ng kaalaman sa impormasyon.
Ayon sa Rule 10b5-2, ang pandaraya sa seguridad ay maaaring gawin kahit na sa ilalim ng mga hindi pagkakamali.
10b5-2
Ang Batas 10b5-2 ay nagpapaliwanag ng mga paraan na ang teoryang maling pag-apruba - na nag-post na ang isang tao na gumagamit ng impormasyon ng insider sa mga security secases ay nakagawa ng panloloko laban sa pinagmulan ng impormasyon kahit na ang taong iyon ay hindi isang tagaloob - maaaring mag-aplay kahit sa ilalim ng mga hindi pagkakamali. Sinabi pa nito na ang isang indibidwal na nakakakuha ng lihim na impormasyon ay obligado sa isang tungkulin ng tiwala.
