Ano ang Pagtatasa ng cross-sectional?
Ang pagtatasa ng cross-sectional ay isang uri ng pagsusuri kung saan inihahambing ng isang mamumuhunan, analyst o manager ng portfolio ang isang partikular na kumpanya sa mga kapantay ng industriya nito. Ang pagtatasa ng cross-sectional ay maaaring tumuon sa isang solong kumpanya para sa pagtatasa ng ulo sa ulo kasama ang pinakamalaking mga katunggali nito o maaaring lumapit ito mula sa isang lente sa buong industriya upang makilala ang mga kumpanya na may isang partikular na lakas. Ang pagtatasa ng cross-sectional ay madalas na na-deploy sa isang pagtatangka upang masuri ang mga pagkakataon sa pagganap at pamumuhunan gamit ang mga puntos ng data na lampas sa karaniwang mga numero ng sheet ng balanse.
Mga Key Takeaways
- Ang pagtatasa ng cross-sectional ay nakatuon sa maraming mga kumpanya sa loob ng isang nakatutok na tagal ng oras. Ang pagtatasa ng seksyon na seksyon ay karaniwang naghahanap upang makahanap ng mga sukatan sa labas ng tipikal na mga ratios upang makagawa ng natatanging pananaw para sa industriya na iyon. Kahit na ang pagtatasa ng cross-sectional ay nakikita bilang kabaligtaran ng pagtatasa ng serye ng oras, ang dalawa ay ginagamit nang magkasama sa pagsasanay.
Paano gumagana ang cross-sectional Analysis
Kapag nagsasagawa ng isang pagtatasa ng cross-sectional, ang analyst ay gumagamit ng mga paghahambing na sukatan upang makilala ang pagpapahalaga, pag-load ng utang, pananaw sa hinaharap at / o kahusayan ng pagpapatakbo ng isang target na kumpanya. Pinapayagan nito ang analista na suriin ang kahusayan ng target ng kumpanya sa mga lugar na ito, at upang gawin ang pinakamahusay na pagpipilian sa pamumuhunan sa isang pangkat ng mga kakumpitensya sa loob ng industriya.
Ang mga analista ay nagpapatupad ng isang pagtatasa ng cross-sectional upang makilala ang mga espesyal na katangian sa loob ng isang pangkat ng maihahambing na mga organisasyon, sa halip na magtatag ng mga relasyon. Kadalasan ang pagtatasa ng cross-sectional ay magbibigay diin sa isang partikular na lugar, tulad ng isang dibdib ng digmaan ng kumpanya, upang ilantad ang mga nakatagong lugar ng lakas at kahinaan sa sektor. Ang ganitong uri ng pagsusuri ay batay sa pangangalap ng impormasyon at naglalayong maunawaan ang "ano" sa halip na "bakit." Pinapayagan ng pagtatasa ng cross-sectional ang isang mananaliksik na bumubuo ng mga pagpapalagay, at pagkatapos ay subukan ang kanilang hypothesis gamit ang mga pamamaraan ng pananaliksik.
Ang Pagkakaiba ng Pag-aaral ng cross-sectional at Pagsusuri ng Serye ng Oras
Ang pagtatasa ng cross-sectional ay isa sa dalawang overarching na pamamaraan ng paghahambing para sa pagsusuri ng stock. Ang pagtatasa ng cross-sectional ay tumingin sa mga datos na nakolekta sa isang solong punto sa oras, sa halip na sa isang panahon. Ang pagsusuri ay nagsisimula sa pagtatatag ng mga layunin ng pananaliksik at ang kahulugan ng mga variable na nais sukatin ng isang analista. Ang susunod na hakbang ay upang makilala ang cross-section, tulad ng isang pangkat ng mga kapantay o isang industriya, at upang itakda ang tukoy na punto sa pagtatasa. Ang pangwakas na hakbang ay ang pagsasagawa ng pagsusuri, batay sa cross-section at mga variable, at magkaroon ng konklusyon sa pagganap ng isang kumpanya o samahan. Mahalaga, ang pagtatasa ng cross-sectional ay nagpapakita ng isang mamumuhunan kung aling kumpanya ang pinakamahusay na ibinigay ang mga sukatan na kanyang pinangangalagaan.
Ang pagtatasa ng serye ng oras, na kilala rin bilang pag-aaral ng trend, ay nakatuon sa isang solong kumpanya sa paglipas ng panahon. Sa kasong ito, ang kumpanya ay hinuhusgahan sa konteksto ng nakaraang pagganap nito. Ang pagsusuri sa serye ng oras ay nagpapakita ng isang mamumuhunan kung ang kumpanya ay gumagawa ng mas mahusay o mas masahol kaysa sa dati sa pamamagitan ng mga hakbang na inaalagaan niya. Kadalasan ang mga ito ay magiging klasiko tulad ng pagkita ng bawat bahagi (EPS), utang-sa-equity, libreng cash flow at iba pa. Sa pagsasagawa, ang mga mamumuhunan ay karaniwang gumagamit ng isang kumbinasyon ng pagsusuri sa serye ng oras at pagtatasa ng cross-sectional bago gumawa ng desisyon. Halimbawa, ang pagtingin sa oras ng EPS at pagkatapos ay suriin din ang benchmark ng industriya ng EPS.
Mga halimbawa ng Pagsusuri sa cross-sectional
Ang pagtatasa ng cross-sectional ay hindi ginagamit lamang para sa pagsusuri ng isang kumpanya; maaari itong magamit upang pag-aralan ang maraming iba't ibang mga aspeto ng negosyo. Halimbawa, ang isang pag-aaral na inilabas noong Hulyo 18, 2016, sa pamamagitan ng Tinbergen Institute Amsterdam (TIA) ay sinukat ang kadahilanan ng kadahilanan ng kakayahan ng mga managers ng pondo ng pag-alaga. Ang tiyempo ng Factor ay ang kakayahan para sa mga mangang pondo ng bakod sa oras ng merkado nang tama kapag namumuhunan, at samantalahin ang mga paggalaw sa merkado tulad ng mga pag-urong o pagpapalawak.
Ginamit ng pag-aaral ang pagtatasa ng cross-sectional at natagpuan na ang mga kasanayan sa timing ng factor ay mas mahusay sa mga tagapamahala ng pondo na gumagamit ng pakikinabangan sa kanilang kalamangan, at kung sino ang namamahala ng mga pondo na mas bago, mas maliit at mas madali, na may mas mataas na bayad sa insentibo at isang mas maliit na panahon ng paghihigpit. Ang pagtatasa ay makakatulong sa mga namumuhunan na piliin ang pinakamahusay na pondo ng bakod at mga manager ng pondo ng hedge.
Ang Fama at Pranses na Three Factor Model na na-kredito sa pagkilala sa halaga at maliit na cap premium ay ang resulta ng pagtatasa ng cross-sectional. Sa kasong ito, ang mga ekonomistang pinansyal na sina Eugene Fama at Kenneth French ay nagsagawa ng isang cross-sectional regression analysis ng uniberso ng mga karaniwang stock sa database ng CRSP.
