Ang overlay ng pera ay tumutukoy sa isang namamahala sa panganib ng pamamahala ng pera sa pamumuhunan sa isang espesyalista na kompanya, na kilala bilang overlay manager. Ginagamit ito sa internasyonal na portfolio ng pamumuhunan, karaniwang sa pamamagitan ng mga namumuhunan sa institusyonal, upang paghiwalayin ang pamamahala ng peligro ng pera mula sa paglalaan ng asset at pagpili ng seguridad sa mga namamahala ng pera ng namumuhunan. Ang overlay ng pera ay naglalayong mabawasan ang mga panganib na tiyak sa pera na may pamumuhunan sa mga internasyonal na equity.
Pagbabagsak ng isang Overlay ng Pera
Ang overlay ng pera ay isang serbisyo na inilaan upang payagan ang mga mamumuhunan na makahanap ng pandaigdigang stock at mga bono nang hindi kinakailangang salik sa epekto na ang patakaran sa pananalapi ng bansa ay magkakaroon sa kanilang portfolio. Ang pag-hepe ng pera na ginagawa ng overlay manager ay "overlaid" sa mga portfolio na nilikha ng iba pang mga tagapamahala ng pera.
Bakit Kinakailangan ang Overlay ng Pera
Ang pamamahala sa peligro ng pera ay isang bagay sa lahat ng mga portfolio na may direktang pakikitungo sa pang-internasyonal na paghawak. Kung ang isang namumuhunan sa US ay may hawak ng stock ng Hapon, at ang yen at dolyar ay hindi magbabago sa halagang may kaugnayan, kung gayon ang kita o pagkawala ng mga hawak ng Hapon ay hindi naapektuhan ng pagbabago ng pera. Gayunman, ito ay magiging bihira, dahil nagbabago ang mga pera kumpara sa bawat isa sa lahat ng oras. Ang mga pagbabagong ito ay maaaring masubaybayan pabalik sa pang-ekonomiyang paglabas, pag-unlad sa politika, natural na sakuna, at iba pa. Kaya ang parehong mamumuhunan na may hawak na stock ng Hapon ay makakakita ng isang pakinabang kung ang dolyar ng US ay humihina laban sa Japanese yen, dahil ang anumang kita sa stock ay nagdadala ng isang premium na pera dito. Siyempre, ang isang pagpapalakas ng dolyar ng US laban sa mga kagat ng yen sa anumang kita at pinalalaki ang anumang pagkalugi sa parehong mga paghawak ng Hapon.
Upang malinis ang mga labis na palaboy na ito, dapat na protektahan ng pandaigdigang mga mamumuhunan ang kanilang mga portfolio laban sa peligro ng pera - na o maging prescient tungkol sa paparating na mga swings ng pera at i-repost ang mga pandaigdigang paghawak nang naaayon. Sa pagsasagawa, ang pagpapagupit ay karaniwang ginagawa sa pamamagitan ng mga kontrata o pantulong na kalakalan sa forex. Sa pamamagitan ng malalaking mga paghawak na sumasaklaw sa mundo, ang pag-impo ng portfolio ay maaaring maging tulad ng oras sa pamumuhunan nito. Ipasok ang overlay ng pera na inaalok ng mga espesyalista na kumpanya. Ang mga namumuhunan sa institusyon ay maaaring tumuon sa pamumuhunan, at ang manager ng overlay ng pera ay mag-aalaga sa pera.
Passive kumpara sa Aktibong Overlay ng Pera
Ang overlay ng pera ay maaaring maging pasibo o aktibo. Ang passive currency overlay ay isang halamang bakod sa mga dayuhang paghawak, na kung saan ay naka-set up upang ilipat ang pagkakalantad ng pera pabalik sa domestic pera ng pondo. Ang mga kandado na ito sa isang rate ng palitan para sa panahon ng kontrata, at ang isang bagong kontrata ay inilalagay sa puwersa bilang nagwawakas. Ito flattens ang panganib ng pera nang hindi sinusubukan upang makuha ang anumang pakinabang mula dito. Ang aktibong overlay ng pera ay naglalayong limitahan ang pagkahantad sa pagkakalantad ng pera habang pinatataas din ang mga nagbabalik mula sa isang kanais-nais na swing ng pera. Kung bumalik sa halimbawa, ang Japanese yen ay nagpapalakas laban sa dolyar; ang isang aktibong overlay ng pera ay susubukan na makuha ang labis na pagbabalik mula sa kilusang iyon kaysa sa paglipat lamang nito sa base currency. Upang makamit ang labis na pagbabalik, ang isang bahagi ng kabuuang portfolio ay naiwan, na may overlay manager na gumawa ng mga desisyon sa pagpoposisyon ng pera upang lumikha ng mga pagkakataon para sa kita.
