Ano ang Trading Epekto?
Sinusukat ng epekto ng kalakalan ang pagiging epektibo ng isang manager ng portfolio sa pamamagitan ng paghahambing ng kanilang portfolio ay bumalik sa napiling benchmark.
Mga Key Takeaways
- Ang epekto sa pangangalakal ay sumusukat sa pagiging epektibo ng isang manager ng portfolio sa pamamagitan ng paghahambing ng kanilang portfolio ay bumalik sa isang napiling benchmark.Ang epekto ng pangangalakal ay sumasagot sa simpleng tanong ng kung ang nagdaragdag ng portfolio manager (o mamumuhunan) ay idinagdag ang halaga sa pamamagitan ng aktibong pamamahala ng portfolio.Ang epekto ng kalakalan ay maaari ring magamit upang matukoy kung ang aktibong pamumuhunan (pangangalakal) ay mas mahusay kaysa sa pasibong pamumuhunan (bumili at hawakan).
Pag-unawa sa Epekto ng Pamimili
Ang epekto ng kalakalan ay ang pagkakaiba sa pagganap sa pagitan ng isang portfolio ng aktibong mamumuhunan at isang napiling benchmark. Ang aktibong pamumuhunan, kumukuha ng isang hands-on na diskarte at nangangailangan ng isang tao na kumilos sa papel ng manager ng portfolio. Ang layunin ay upang makita kung ang komposisyon, kabilang ang anumang mga pagbabago na ginawa sa naobserbahang panahon, ng portfolio ng mamumuhunan ay gumanap ng mas mahusay o mas masahol kaysa sa benchmark. Ang epekto ng pangangalakal ay maaari ring magamit upang matukoy kung ang aktibong pamumuhunan (trading) ay mas mahusay kaysa sa passive pamumuhunan (bumili at hawakan).
Ang napiling benchmark ay kailangang magkaroon ng kaugnayan sa portfolio na sinusukat at dapat malawak na kinikilala at ginagamit. Halimbawa, ang index ng S&P 500 ay magiging isang angkop na benchmark upang masukat ang portfolio ng mamumuhunan na higit sa lahat ay binubuo ng mga pagkakapantay-pantay, kahit na maaari rin itong magamit upang masukat ang pagganap ng mga portfolio na binubuo ng iba pang mga klase ng pag-aari.
Ang epekto ng kalakalan ay nagsisilbing isang paraan para sa mga namumuhunan upang matukoy ang pagganap ng isang portfolio manager. Sinasagot nito ang simpleng tanong kung ang idinagdag na halaga ng manager (o mamumuhunan) sa pamamagitan ng paggawa ng mga pagsasaayos sa portfolio. Kung ang benchmark, tulad ng Dow Jones Corporate Bond Index, ay nakabuo ng aktibong pinamamahalaan na portfolio ng bono, kung gayon ang portfolio manager ay nabawasan ang halaga para sa namumuhunan. Kung ang portfolio ng bono ay kumita ng higit sa bond index, kung gayon ang mga pagbabago sa komposisyon ng portfolio ay nadagdagan ang halaga ng mamumuhunan, na nagpapahiwatig ng isang mahusay na diskarte sa pamamahala.
Epekto ng Kalakal at Mga Port portfolio
Marami at kumplikadong mga kadahilanan ang maaaring maka-impluwensya sa mga pagbabalik ng portfolio ng bono. Ang isang dahilan para sa isang kakulangan ng mga panukala sa pagganap ng bono ng portfolio ay na, bago ang dekada ng 1970, ang karamihan sa mga tagapamahala ng mga portfolio ng bono ay sumunod sa mga estratehiya ng buy-and-hold, kaya ang kanilang pagganap ay marahil ay hindi naiiba. Sa panahong ito, ang mga rate ng interes ay medyo matatag, kaya ang isang tao ay maaaring makakuha ng kaunti mula sa aktibong pamamahala ng mga portfolio ng bono. Ang kapaligiran sa merkado ng bono ay malaki ang nagbago sa huling bahagi ng 1970s at 1980s, kapag ang mga rate ng interes ay tumaas nang malaki at naging mas pabagu-bago.
Bagaman ang mga pamamaraan para sa pagtatasa ng pagganap ng stock portfolio ay umiiral nang halos 40 taon, ang maihahambing na mga pamamaraan para sa pagsusuri sa pagganap ng portfolio ng bono ay sinimulan nang mas kamakailan, nang ang merkado ng bono ay nagbago nang malaki dahil sa isang dramatikong pagtaas sa mga rate ng interes at pagkasumpungin.
Ang pagbabagong ito ay lumikha ng isang insentibo sa mga bono sa pangangalakal, at ang kalakaran na ito patungo sa aktibong pamamahala ay humantong sa higit pang pagkalat na mga palabas ng mga tagapamahala ng bono ng bono. Ang pagpapakalat na ito sa pagganap, sa turn, ay lumikha ng isang demand para sa mga diskarte na makakatulong sa mga mamumuhunan na suriin ang pagganap ng mga tagapamahala ng bono ng bono. Ang mga modelo ng pagsusuri para sa mga bono ay karaniwang isinasaalang-alang ang pangkalahatang mga kadahilanan sa merkado at ang epekto ng pagpili ng indibidwal na bono.
Ang pamamaraan na ito para sa pagsukat ng epekto ng kalakalan ay nagbabawas sa pagbabalik batay sa tagal ng bono bilang isang komprehensibong panukalang peligro, ngunit hindi isinasaalang-alang ang mga pagkakaiba sa panganib ng default. Partikular, ang pamamaraan ay hindi naiiba sa pagitan ng isang AAA bond na may tagal ng walong taon at isang bono ng BBB na may parehong tagal, na malinaw na makakaapekto sa pagganap. Ang isang portfolio manager na namuhunan sa mga bono ng BBB, halimbawa, ay maaaring makaranas ng isang napaka-positibong epekto sa pagsusuri dahil lamang ang mga bono ay may mababang kalidad.
