Ano ang isang Silindro?
Sa pananalapi, ang "silindro" ay isang term na ginamit upang ilarawan ang isang transaksyon, o serye ng mga transaksyon, na hindi nangangailangan ng anumang paunang o patuloy na pamumuhunan sa cash. Ang term ay kadalasang ginagamit sa mga transaksyon na derivative, tulad ng sa mga merkado sa forex o mga pagpipilian.
Mga Key Takeaways
- Ang isang silindro ay isang uri ng transaksyon sa pananalapi kung saan ang mamumuhunan ay hindi nag-aambag ng anumang paunang salapi.Mga silindro ay madalas na nauugnay sa mga transaksyon na kinasasangkutan ng mga produkto ng derivative, tulad ng mga pagpipilian. Kahit na ang mga transaksyon sa silindro ay hindi nangangailangan ng upfront cash, ang mamumuhunan ay epektibong nagbabayad para sa posisyon sa pamamagitan ng sa pag-aakalang mga panganib sa pananalapi. Dahil dito, ang mga transaksyon sa silindro ay hindi mga pamumuhunan na walang panganib.
Pag-unawa sa mga Cylinders
Ang mga derivatives sa pananalapi ay isang mekanismo kung saan maaaring magsagawa ng dalawa o higit pang mga partido ang mga transaksyon kung saan ipinapalit nila ang mga panganib sa pananalapi na nauugnay sa iba't ibang uri ng mga assets. Kritikal, ang mga derivative transaksyon ay hindi nangangailangan ng alinman sa partido na magmamay-ari o kumuha ng mga pinagbabatayan na mga pag-aari na pinag-uusapan.
Halimbawa, ang isa sa pinakamalaking panganib sa pananalapi na kinakaharap ng mga namumuhunan ay ang panganib ng pagbabagu-bago ng pera. Ang mga kumpanya at indibidwal na magkakapareho ay may hawak na makabuluhang pagkakalantad sa panganib ng pera sa anyo ng imbentaryo, mga deposito sa bangko, at mga asset sa pananalapi na denominado sa iba't ibang mga pera. Ang mga aktor na ito ay maaaring magbantay laban sa mga panganib na ito sa pamamagitan ng paggamit ng mga produktong derivative, tulad ng futures ng pera at mga pasulong na kontrata. Maaari ring isipin ng mga mangangalakal ang mga paggalaw ng pera gamit ang parehong mga instrumento.
Marami sa mga transaksyon na ito ay hindi nangangailangan ng mga kalahok na makipagpalitan ng cash kapag sinimulan ang kontrata. Sa halip, ang halaga ng kontrata ay magbabago batay sa paglilipat ng halaga ng pinagbabatayan na mga pag-aari, at ang mga partido ay magpapalit ng cash sa pagtatapos ng kontrata batay sa pagbabago sa halaga ng mga assets.
Sa iba pang mga kaso, ang mga premium ay babayaran sa pagsisimula ng kontrata, bagaman ang mga pagbabayad na ito ay katamtaman kumpara sa kabuuang halaga ng kontrata. Halimbawa, kapag bumili ng isang pagpipilian sa tawag ang mamumuhunan ay magbabayad ng isang premium sa nagbebenta ng pagpipilian. Gayunpaman, ang premium na ito ay karaniwang maliit kumpara sa halaga ng mga pinagbabatayan na mga assets na kinakatawan ng pagpipilian.
Dahil sa mga kadahilanang ito, posible para sa isang negosyong negosyante na magtipon ng isang pamumuhunan, o isang serye ng mga pamumuhunan, kung saan hindi kinakailangan ang paunang pagkalipas ng kapital, at kung saan ang mga nadagdag mula sa bawat pamumuhunan ay patuloy na muling namuhunan sa kasunod na mga kalakalan. Siyempre, ang diskarte na ito ay maaaring hindi magtagumpay, at ang kabiguan ng diskarte ay maaaring lubos na magastos.
Tunay na Daigdig na Halimbawa ng isang Silindro
Si Emma ay isang negosyante ng pagpipilian na nais na bumuo ng isang kalakalan ng silindro na kinasasangkutan ng mga pagbabahagi sa XYZ Corporation, na kasalukuyang nangangalakal ng $ 20 bawat bahagi.
Upang maisakatuparan ito, nagsisimula siya sa pamamagitan ng pagbebenta ng isang pagpipilian na ilagay laban sa pagbabahagi ng XYZ. Ang pagpipilian na ilagay ay may isang presyo ng welga na $ 10, at nag-expire sa isang taon. Nangangahulugan ito na para sa susunod na taon, ang may-ari ng pagpipilian ay may karapatan na magbenta ng 100 pagbabahagi ng XYZ kay Emma para sa $ 10 isang bahagi. Naturally, ang may-ari ng opsyon ay mag-ehersisyo lamang ng tama kung ang presyo ng merkado ng XYZ ay tumanggi sa ibaba $ 10. Kapalit ng paggawa ng pangakong ito sa may-ari ng opsyon, tumatanggap si Emma ng $ 5 na premium.
Gamit ang premium na ito, ang susunod na hakbang ni Emma ay upang bumili ng isang pagpipilian sa pagtawag laban sa pagbabahagi ng XYZ. Ang opsyon na pinili niya ay may isang presyo ng welga na $ 30 at isang pag-expire ng isang taon sa hinaharap. Kung ang presyo ng pagbabahagi ng XYZ ay tumaas sa itaas ng $ 30, pagkatapos ay maaaring gamitin ni Emma ang kanyang pagpipilian, ang pagbili ng mga namamahagi sa presyo ng welga ng $ 30 at pagbebenta ng mga ito sa mas mataas na presyo ng merkado, sa gayon makakakuha ng kita. Kapalit ng karapatang ito, nagbabayad si Emma ng $ 5 na premium sa nagbebenta ng pagpipilian. Dahil natanggap na ni Emma ang $ 5 mula sa pagbebenta ng inilalagay na pagpipilian bago, ang kanyang net cash investment ay $ 0.
Kung titingnan natin ang mga transaksyon ni Emma, makikita natin na nakabuo siya ng transaksyon ng silindro na walang gastos sa sarili. Ngayon ay mayroon siyang posisyon na nagmula sa stock ng XYZ, na nakuha niya nang hindi ginugol ang anumang pera.
Mahalagang tandaan na dahil lamang sa posisyon ay hindi nangangailangan ng cash upfront, hindi ito nangangahulugan na si Emma ay nakakakuha ng isang kita na walang peligro. Sa halip, ang talagang nangyari ay si Emma ay "nagbabayad" para sa posisyon ng XYZ sa pamamagitan ng pagtanggap ng panganib sa pananalapi. Partikular, ipinagpalagay niya ang pananagutan ng pagiging responsable na ibenta ang pagbabahagi ng XYZ sa isang pagkawala kung ang kanilang presyo ay bumababa sa ibaba $ 10 bawat bahagi. Bilang kapalit, nakakuha siya ng karapatang bumili ng pagbabahagi ng XYZ sa isang kita kung tumaas ang kanilang presyo sa itaas ng $ 30.
Maliwanag, ang isang namumuhunan lamang ay ipalagay ang posisyon na ito kung naniniwala sila na ang pagbabahagi ng XYZ ay mas malamang na tumaas sa itaas ng $ 30 kaysa sa pagtanggi sa ibaba $ 10 sa panahon ng abot-tanaw ng pamumuhunan. Sa madaling salita, aalalahanin lamang ni Emma ang posisyon na ito kung siya ay namimili sa pagbabahagi ng XYZ.
