Ang paghahalo ng mga pagbawas sa buwis at pagtaas ng pederal na paggastos na ipinasa ng Kongreso at pinirmahan sa batas ni Pangulong Trump sa mga nakaraang buwan ay maaaring magbigay ng kita sa ekonomiya at korporasyon ng isang malaking tulong ngayon, ngunit ang pagbagsak ay ang kakulangan sa badyet ng federal ay inaasahang maabot ang isang staggering $ 1 trilyon noong 2019, ayon sa pagsusuri ng Congressional Budget Office (CBO), tulad ng binanggit ng PBS. Nag-aalala ito kay David Stockman, na napunta sa pambansang katanyagan bilang direktor ng Opisina ng Pamamahala at Budget (OMB) sa ilalim ni Pangulong Ronald Reagan noong 1981. "Tinawagan ko ito na isang daredevil market. Lahat ng peligro at napakaliit na gantimpala sa landas na hinaharap, " sinabi niya sa isang pakikipanayam sa TV kasama ang CNBC, pagdaragdag, "Ang merkado na ito ay makatarungan, paraan na sobrang mahal para sa katotohanan."
'Crazily Priced'
"Ang S&P 500 ay madaling bumagsak sa 1, 600 dahil ang mga kita ay maaaring bumaba sa $ 75 sa isang bahagi sa susunod na mayroon kaming pag-urong, " ang operasyon ni Stockman. Ito ay kumakatawan sa isang ulos na humigit-kumulang na 42% mula sa kasalukuyang mga presyo, ibabalik ang index sa kung saan ito noong Mayo 3, 2013. Nabanggit din niya, na may alarma: "Kami ay halos walong o siyam na taon sa pagpapalawak na ito. na-presyo. Ibig kong sabihin ang S&P 500 nang 24 beses sa dulo, tippy tuktok ng isang ikot ng negosyo."
^ SPX data ni YCharts
Holding firm
Isang taon na ang nakalilipas, hinulaan din ni Stockman na ang S&P 500 Index (SPX) ay dahil sa isang pullback sa 1, 600. Batay sa halaga ng index pabalik noon, iyon ay kumakatawan sa isang pagtanggi ng higit sa 30%. Sa halip, ang S&P 500 ay tumaas ng halos 14% sa nakaraang taon.
Kapag pinindot upang hulaan kung kailan maaaring masimulan ng mga stock ang merkado ng oso na nahuhulaan niya, tumanggi si Stockman na mag-alok ng isang timetable: "Kapag ang katalista ay dumating sa wakas, mahirap sabihin. Walang sinuman ang maaaring tukuyin kung ano ang itim na sisne dahil ito ang dahilan kung bakit tinawag na isang itim na swan. " Sa huling merkado ng oso, mula Oktubre 2007 hanggang Marso 2009, ang S&P 500 ay nagtulo ng 57% ng halaga nito, bawat Yardeni Research Inc.
'Ito ay Walang Katuwang na Crazy'
Si Stockman ay nasaktan sa kanyang pagtatasa ng programang pang-ekonomiya na pinangalanan ni Trump at hinikayat ng Kongreso: "Ang mga pagbawas sa buwis na ito ay magdaragdag sa kakulangan sa ika-10 taon ng isang paglawak. deal kahit na. Hindi iyon nagiging sanhi ng paglago ng ekonomiya. Ito ay isang panandaliang pagpapalakas lamang sa stock market na hindi magtatagal."
Bilang karagdagan, ang Stockman ay nababahala sa potensyal na epekto ng isang lobo na federal deficit sa mga rate ng interes. Habang ang mga ani ay hinihimok pataas, ang pagtaas ng mga gastos sa pambansang utang ay tataas, na nagreresulta sa mas mataas na kakulangan.
Tumataas na mga rate at stock
Ang mas mataas na rate ng interes ay tataas ang mga gastos sa paghiram para sa mga kumpanya, na bumabawas ng kita. Ang isang kilalang pagbubukod ay may posibilidad na maging mga bangko, na karaniwang tataas ang kanilang net interest kumalat, at sa gayon ang kanilang mga margin sa kita, habang tumataas ang mga rate ng interes. Sa wakas, ang mga pagpapahalaga sa stock sa pangkalahatan ay may isang kabaligtaran na relasyon sa mga rate ng interes, dahil ang pagtaas ng mga rate ng sanhi ng inaasahang kita sa hinaharap at dibidendo na magkaroon ng isang mas mababang halaga ngayon. Samantala, ang pagtaas ng rate ay nangangahulugang ang mga bono ay nagiging mas kaakit-akit na pamumuhunan kumpara sa mga stock.
Iba pang Big Callish Calls
Sa mga nagdaang buwan, iniulat ng Investopedia sa iba pang kilalang mga kalahok sa merkado na nanawagan ng malaking pagtanggi sa merkado sa malapit na hinaharap. Kabilang sa mga ito ay:
- Nagbabalaan ang manager ng pondo ng Hedge na si Dan Niles ng isang 50% na plunge sa S&P 500. (Para sa higit pa, tingnan din: Bakit Maaaring Mahulog ang Stock Market 50%: Nile .) Ang mga umuusbong na tagapamahala ng pondo sa merkado na si Mark Mobius ay nakakita ng 30% na pagbagsak. (Para sa higit pa, tingnan din: Ang Contrarian Mark Mobius Nakikita ang isang 30% Stock Plunge.) Si Scott Minerd, punong opisyal ng pamumuhunan (CIO) sa Guggenheim Partners, ay binalaan ng isang 40% na pagtanggi. (Para sa higit pa, tingnan din: Stocks On 'Collision Course With Disaster, ' Mukha 40% Drop .) Si Daniel Pinto, co-chief operating officer (COO) ng JPMorgan Chase & Co. (JPM), ay nagsabi na ang isang pullback ng 20% sa 40% ay malamang sa loob ng susunod na dalawa o tatlong taon. (Para sa higit pa, tingnan din ang: Mga Mamumuhunan ng Stock Dapat Dapat Makabukod ng 40% Plunge: JPMorgan .)
Bilang karagdagan sa bagay na may mataas na mga pagpapahalaga na binanggit ng Stockman iba pang mga kadahilanan na nag-aambag sa pesimismo tungkol sa hinaharap na mga nakuha sa presyo ng stock ay kasama, bukod sa iba pa, ang proteksyonista ni Trump ay gumagalaw at retorika, papataas na utang sa margin, at masikip na pamumuhunan sa mga stock ng tech.
