Pagpapautang ng Utang kumpara sa Equity Financing: Isang Pangkalahatang-ideya
Kapag pinansyal ang isang kumpanya, "gastos" ang masusukat na gastos ng pagkuha ng kapital. Sa utang, ito ang gastos ng interes na binabayaran ng isang kumpanya sa utang nito. Sa equity, ang gastos ng kapital ay tumutukoy sa pag-angkin sa mga kita na ibinigay sa mga shareholders para sa kanilang stakeholder sa negosyo.
Mga Key Takeaways
- Kapag pinansyal ang isang kumpanya, "gastos" ang masusukat na gastos ng pagkuha ng kapital. Sa equity, ang gastos ng kapital ay tumutukoy sa pag-angkin sa mga kita na ibinibigay sa mga shareholders para sa kanilang stake na may pagmamay-ari sa negosyo.Pinagtibay ng isang kumpanya ay inaasahang gumanap nang maayos, ang financing ng utang ay karaniwang maaaring makuha sa isang mas mabisang gastos.
Pagpapautang ng Utang
Kapag ang isang kompanya ay nagtataas ng pera para sa kapital sa pamamagitan ng pagbebenta ng mga instrumento sa utang sa mga namumuhunan, kilala ito bilang financing ng utang. Bilang kapalit ng pagpapahiram ng pera, ang mga indibidwal o mga institusyon ay nagiging mga may kredito at tumatanggap ng isang pangako na ang punong-guro at interes sa utang ay babayaran sa isang regular na iskedyul.
Equity Financing
Equity financing ay ang proseso ng pagtaas ng kapital sa pamamagitan ng pagbebenta ng mga namamahagi sa isang kumpanya. Sa equity financing ay nagmumula ang isang interes sa pagmamay-ari para sa mga shareholders. Ang equity financing ay maaaring saklaw mula sa ilang libong dolyar na itinaas ng isang negosyante mula sa isang pribadong mamumuhunan hanggang sa isang paunang pag-aalok ng publiko (IPO) sa isang stock exchange na tumatakbo sa bilyun-bilyon.
Kung ang isang kumpanya ay nabigo upang makabuo ng sapat na cash, ang nakapirming likas na halaga ng utang ay maaaring mapatunayan nang labis. Ang pangunahing ideyang ito ay kumakatawan sa panganib na nauugnay sa financing ng utang.
Halimbawa
Inaasahan na ang isang kumpanya ay inaasahan na gumanap nang maayos, maaari kang makakuha ng financing ng utang sa mas mababang epektibong gastos.
Halimbawa, kung nagpapatakbo ka ng isang maliit na negosyo at nangangailangan ng $ 40, 000 ng financing, maaari mo ring kumuha ng isang $ 40, 000 na pautang sa bangko sa isang 10 porsiyento na rate ng interes, o maaari kang magbenta ng 25 porsyento na stake sa iyong negosyo sa iyong kapwa para sa $ 40, 000.
Ipagpalagay na ang iyong negosyo ay kumita ng $ 20, 000 na kita sa susunod na taon. Kung kinuha mo ang utang sa bangko, ang iyong gastos sa interes (gastos ng financing ng utang) ay $ 4, 000, naiwan ka ng $ 16, 000 na kita.
Sa kabaligtaran, kung ginamit mo ang financing ng equity, magkakaroon ka ng zero na utang (at bilang resulta, walang gastos sa interes), ngunit panatilihin lamang ang 75 porsyento ng iyong kita (ang iba pang 25 porsiyento na pag-aari ng iyong kapwa). Samakatuwid, ang iyong personal na kita ay magiging $ 15, 000 lamang, o (75% x $ 20, 000).
Mula sa halimbawang ito, makikita mo kung paano ito mas mura para sa iyo, bilang orihinal na shareholder ng iyong kumpanya, na mag-isyu ng utang kumpara sa equity. Ang buwis ay nagpapabuti sa sitwasyon kung mayroon kang utang dahil ang gastos sa interes ay bawas mula sa mga kita bago maipapataw ang mga buwis sa kita, kaya kumikilos bilang isang kalasag sa buwis (bagaman hindi namin pinansin ang mga buwis sa halimbawang ito para sa kapakanan ng pagiging simple).
Siyempre, ang bentahe ng nakapirming interes na katangian ng utang ay maaari ring kawalan. Nagtatanghal ito ng isang nakapirming gastos, sa gayon ang pagtaas ng panganib ng isang kumpanya. Bumalik sa aming halimbawa, ipagpalagay na ang iyong kumpanya ay nakakuha lamang ng $ 5, 000 sa susunod na taon. Sa pagpopondo ng utang, magkakaroon ka pa rin ng parehong $ 4, 000 na interes na babayaran, kaya maiiwan ka na may lamang $ 1, 000 na kita ($ 5, 000 - $ 4, 000). Sa equity, muli kang walang gastos sa interes, ngunit panatilihin lamang ang 75 porsyento ng iyong kita, sa gayon iniwan ka ng $ 3, 750 na kita (75% x $ 5, 000).
Gayunpaman, kung ang isang kumpanya ay nabigo upang makabuo ng sapat na cash, ang nakapirming likas na halaga ng utang ay maaaring patunayan nang labis. Ang pangunahing ideyang ito ay kumakatawan sa panganib na nauugnay sa financing ng utang.
Ang Bottom Line
Ang mga kumpanya ay hindi lubos na tiyak kung ano ang aabutin ng kanilang mga kita sa hinaharap (kahit na maaari silang gumawa ng makatuwirang mga pagtatantya) Ang mas hindi sigurado sa kanilang mga kita sa hinaharap, mas maraming panganib ay ipinakita. Bilang isang resulta, ang mga kumpanya sa matatag na industriya na may pare-pareho ang daloy ng cash sa pangkalahatan ay gumagawa ng mas mabibigat na paggamit ng utang kaysa sa mga kumpanya sa mga peligrosong industriya o kumpanya na napakaliit at nagsisimula pa lamang ang mga operasyon. Ang mga bagong negosyo na may mataas na kawalan ng katiyakan ay maaaring magkaroon ng isang mahirap na oras sa pagkuha ng financing ng utang at madalas na pinansyal ang kanilang operasyon sa pamamagitan ng equity. (Para sa nauugnay na pagbabasa, tingnan ang "Dapat bang Mag-isyu ng Utang o Equity ng Kompanya ang Kompanya?")
