Ano ang Debt-to-GDP Ratio?
Ang ratio ng utang-to-GDP ay ang sukatan na paghahambing ng pampublikong utang sa isang bansa sa gross domestic product (GDP). Sa pamamagitan ng paghahambing ng kung ano ang utang ng isang bansa sa kung ano ang gumagawa nito, ang ratio ng utang-sa-GDP ay mapagkakatiwalaang nagpapahiwatig na ang partikular na kakayahan ng bansa na bayaran ang mga utang nito. Madalas na ipinahayag bilang isang porsyento, ang ratio na ito ay maaari ring isalin bilang bilang ng mga taon na kinakailangan upang mabayaran ang utang, kung ang GDP ay buong dedikado sa pagbabayad ng utang.
Ang isang bansa na makapagpapatuloy na magbayad ng interes sa utang nito - nang walang muling pagpipinansya, at walang pinipigilan ang paglago ng ekonomiya, sa pangkalahatan ay itinuturing na matatag. Ang isang bansa na may mataas na ratio ng utang-sa-GDP ay karaniwang may problema sa pagbabayad sa mga panlabas na mga utang (tinatawag ding "pampublikong mga utang"), na kung saan ay anumang mga balanse na utang sa labas ng nagpapahiram. Sa ganitong mga senaryo, ang mga nangungutang ay angkop na maghangad ng mas mataas na rate ng interes kapag nagpapahiram. Ang napakalaking mataas na utang-sa-GDP na ratios ay maaaring makahadlang sa mga nagpautang sa kabuuan ng pagpapahiram ng pera.
Ang Formula para sa Debt-to-GDP Ratio Ay
Utang sa GDP = Kabuuang GDP ng CountryTotal na Utang ng Bansa
Debt-To-GDP Ratio
Ano ang Sasabihin sa Iyo ng Debt-to-GDP?
Kapag ang isang bansa ay nagkukulang sa utang nito, madalas itong nag-uudyok sa panic sa pananalapi sa mga domestic at international market na magkamukha. Bilang isang patakaran, ang mas mataas na ratio ng utang-sa-GDP ng bansa ay umaakyat, mas mataas ang peligro ng default na magiging. Bagaman ang mga gobyerno ay nagsisikap na bawasan ang kanilang mga ratios ng utang-sa-GDP, maaari itong mahirap makamit sa mga panahon ng kaguluhan, tulad ng pag-aalsa, o pag-urong sa ekonomiya. Sa nasabing hamon na mga klima, ang mga pamahalaan ay may posibilidad na dagdagan ang paghiram sa isang pagsisikap na pasiglahin ang paglaki at palakasin ang hinihiling na pinagsama-samang. Ang diskarte ng macroeconomic na ito ay isang punong perpekto sa ekonomikong Keynesian.
Ang mga ekonomista na sumunod sa modernong teorya ng pananalapi (MMT) ay nagtaltalan na ang mga soberanong mga bansa na may kakayahang mag-print ng kanilang sariling pera ay hindi maaaring mabangkarote, dahil maaari lamang silang makagawa ng mas maraming pera sa mga utang sa serbisyo. Gayunpaman, ang panuntunang ito ay hindi nalalapat sa mga bansa na hindi kinokontrol ang kanilang sariling mga patakaran sa pananalapi, tulad ng mga bansa ng European Union (EU), na dapat umasa sa European Central Bank (ECB) upang mag-isyu ng euro.
Nalaman ng isang pag-aaral ng World Bank na ang mga bansa na ang mga utang-sa-GDP na ratios ay lumampas sa 77% para sa matagal na panahon, nakakaranas ng mga makabuluhang paghina sa paglago ng ekonomiya. Malinaw: ang bawat porsyento na punto ng utang sa itaas ng antas na ito ay nagkakahalaga ng mga bansa ng 1.7% sa paglago ng ekonomiya. Ang kababalaghan na ito ay mas malinaw sa mga umuusbong na merkado, kung saan ang bawat karagdagang punto ng porsyento ng utang na higit sa 64%, taun-taon ay nagpapabagal ng paglago ng 2%.
Mga Key Takeaways
- Ang ratio ng utang-sa-GDP ay ang ratio ng pampublikong utang sa isang bansa ng gross domestic product (GDP). Kung ang isang bansa ay hindi makabayad ng utang nito, ito ay nagbabawas, na maaaring magdulot ng isang pananalapi sa domestic at international market. Ang mas mataas na ratio ng utang-to-GDP, mas malamang na babayaran ng bansa ang utang nito at mas mataas ang panganib ng default. Nalaman ng isang pag-aaral ng World Bank na kung ang ratio ng utang-sa-GDP ng isang bansa ay lumampas sa 77% para sa isang pinalawig na panahon, pinapabagal nito ang paglago ng ekonomiya.
Mga halimbawa ng Mga Ratios ng Utang-sa-GDP:
Mga pattern ng Debt-to-GDP sa Estados Unidos
Ayon sa US Bureau of Public Debt, noong 2015 at 2017, ang Estados Unidos ay mayroong mga utang sa-GDP na 104.17% at 105.4%, ayon sa pagkakabanggit. Upang mailagay ang mga figure na ito, ang pinakamataas na ratio ng utang-sa-GDP ng US ay 121.7% sa pagtatapos ng World War II, noong 1946. Ang mga antas ng utang ay unti-unting nahulog mula sa kanilang post-World War II peak, bago talampas sa pagitan ng 31% at 40 % noong 1970s - sa huli paghagupit sa isang makasaysayang 31.7% na mababa, noong 1974. Ang mga ratios ay patuloy na tumaas mula noong 1980 at pagkatapos ay tumalon nang husto, kasunod ng subprime na krisis sa pabahay at 2007 ng sumunod na pagtunaw sa pananalapi.
Ang Papel ng Kayamanan ng Estados Unidos
Ang gobyernong US ay pinansyal ang utang nito sa pamamagitan ng pag-isyu ng Treasury ng US, na kung saan ay malawak na itinuturing na pinakaligtas na bono sa merkado. Ang mga bansa at rehiyon na may 10 pinakamalaking paghawak ng US Treasury ay ang mga sumusunod:
- Ang Taiwan ay nagkakahalaga ng $ 182.3 bilyongHong Kong sa $ 200.3 bilyongLuxembourg sa $ 221.3 bilyonAng United Kingdom sa $ 227.6 bilyonSwit Switzerland sa $ 230 bilyon sa $ 264.3 bilyonBrazil sa $ 246.4 bilyonAng Cayman Islands sa $ 265 bilyongJapan sa $ 1.147 trilyonMainland China sa $ 1.244 trilyon
Mga Limitasyon ng Utang-sa-GDP
Ang landmark 2010 na pag-aaral na pinamagatang "Paglago sa isang Oras ng Utang", na isinagawa ng mga ekonomista ng Harvard na sina Carmen Reinhart at Kenneth Rogoff, ay nagpinta ng isang madilim na larawan para sa mga bansa na may mataas na mga utang sa utang na GDP. Gayunpaman, isang pagsusuri sa 2013 ng pag-aaral na natukoy ang mga error sa pag-coding, pati na rin ang pumipili na pagbubukod ng data, na kung saan purportedly pinangunahan Reinhart at Rogoff na gumawa ng mga maling mga konklusyon. Bagaman ang mga pagwawasto ng mga pagkakamali sa computational na ito ay nagpapabagal sa sentral na paghahabol na ang labis na utang ay nagdudulot ng mga pag-urong, pinananatili pa rin nina Reinhart at Rogoff na ang kanilang mga konklusyon ay may bisa.
