Talaan ng nilalaman
- Ano ang Pakikinabang?
- Ano ang Deleveraging?
- Humawak Sa Pag-iingat
- Nakakalasing na Utang at Deleveraging
- Deleveraging Dumating sa isang Presyo
- Ang Bottom Line
Ang deleveraging ay isang term na darating sa unahan sa panahon at pagkatapos ng mga oras ng kaguluhan sa ekonomiya, iyon ay isang pagbagsak, isang pag-urong, o isang pagkalumbay. Sa karamihan ng mga kaso, nalalapat ito sa mga indibidwal o mga mamimili na nagsisikap na malinis ang kanilang mga sheet ng balanse. Ngunit maaari din itong magamit upang mailarawan ang sitwasyon sa pananalapi ng mga negosyo at maging ng pamahalaan. Ngunit ano ang eksaktong ibig sabihin nito? Ano ang mga ramifications nito? Ito ba ay mabuti? Masama ba? Sino ang tumutulong dito at sino ang nasaktan? Upang malutas ang mga hiwaga ng deleveraging, makakatulong ito upang magsimula sa pagkakatulad nito: pagkilos.
Mga Key Takeaways
- Ang deleveraging ay nangyayari kapag ang isang firm ay nagpapabagal sa pananalapi ng utang o utang sa pamamagitan ng pagtataas ng kapital, o pagbebenta ng mga ari-arian at / o paggawa ng mga pagbawas kung saan kinakailangan.Deleveraging pinapalakas ang mga sheet ng balanse. ang mga nakapirming kita na pamumuhunan ay gumuho. Kapag nakakaapekto sa ekonomiya ang ekonomiya, ang hakbang ng gobyerno sa pamamagitan ng pagkilos upang bumili ng mga ari-arian at maglagay ng sahig sa ilalim ng mga presyo, o upang hikayatin ang paggastos.
Ano ang Pakikinabang?
Ang paggamit ay naging isang mahalagang aspeto ng ating lipunan. Ang termino ay tumutukoy sa paggamit ng hiniram na kapital upang madagdagan ang posibilidad ng isang pagbabalik. Ginagamit ng mga negosyong ito ang diskarte upang matustusan ang kanilang mga operasyon, pagpapalawak ng pondo, at magbayad para sa pananaliksik at pag-unlad (R&D). Sa pamamagitan ng paggamit ng utang, ang mga negosyo ay maaaring magbayad ng kanilang mga panukalang batas nang walang pag-iisyu ng mas maraming stock, kaya pinipigilan ang pagbabawas ng equity ng shareholders.
Halimbawa, kung ang isang kumpanya na nabuo ng isang pamumuhunan na $ 5 milyon mula sa mga namumuhunan, ang equity sa kumpanya ay $ 5 milyon-ito ang perang ginagamit ng kumpanya upang mapatakbo. Kung ang kumpanya ay karagdagang isinasama ang financing ng utang sa pamamagitan ng paghiram ng $ 20 milyon, ang kumpanya ngayon ay mayroong $ 25 milyon upang mamuhunan sa mga proyekto sa pagbadyet ng kapital at mas maraming pagkakataon upang madagdagan ang halaga para sa nakapirming bilang ng mga shareholders.
Ang pag-upo ay nakakakuha ng isang medyo mas kumplikado, dahil mayroong dalawang pangunahing uri ng pagkilos na maaaring magamit: Ang pagpapatakbo ng pagkilos at pag-agham sa pananalapi. Ang pagpapatakbo at pananalapi na pag-uulat ay gawing mas sensitibo ang kita at kita sa mga ikot ng negosyo, na maaaring maging isang mabuting bagay sa mga panahon ng pagpapalawak ng ekonomiya at isang masamang bagay sa panahon ng pagtanggi ng ekonomiya. Ang kakanyahan ng bagay ay ang pag-gamit ng katumbas ng utang na katumbas ng bayad sa interes.
Ano ang Deleveraging?
Ang matandang pagsamba "lahat ng bagay sa pag-moderate" ay naaangkop sa konsepto ng pagkilos. Kapag nasobrahan ng mga kumpanya ang kanilang paggamit ng leverage, tumatakbo sila sa problema dahil sa labis na bayad sa interes na kinakaharap nila. Iyon ay kapag ang pag-aalsa - pag-alis ng utang - ay naglalaro. Kaya kung ano talaga ito?
Ang termino ay tumutukoy sa punto kung saan ang isang kompanya ay sumusubok na putulin ang pananalapi sa pananalapi o ang utang nito. Ang pinakamahusay na paraan para sa isang kumpanya o tao na gawin iyon ay upang mabayaran ang anuman o lahat ng mayroon nang mga utang. Magagawa ito sa pamamagitan ng pagtataas ng kapital upang puksain ang utang mula sa sheet ng balanse nito, o sa pamamagitan ng pagbebenta ng mga ari-arian upang itaas ang pera. Nang walang pag-agaw, ang isang entidad ay maaaring maglagay ng sarili sa posisyon upang mai-default sa utang nito, dahil ang bigat ay maaaring hindi mapigilan.
Humawak Sa Pag-iingat
Mula sa isang pananaw sa negosyo, ang pag-deleveraging ay nagpapatibay sa mga sheet ng balanse. Ito ay isang mahusay na kurso ng pagkilos upang maibalik ang tamang kumpanya. Gayunpaman, mula sa isang praktikal na pananaw, gayunpaman, hindi masyadong maganda ang deleveraging. Ang pagtanggal sa mga manggagawa, pagsasara ng mga halaman, pagbagsak ng mga badyet ng R&D, at pagbebenta ng mga ari-arian ay lahat para sa kurso kapag nagpapatupad ng isang diskarte sa paglulunsad habang ang mga kumpanya ay naghahangad na mapanatili ang dagdag na salapi upang mabayaran ang kanilang mga obligasyon.
Ang pag-deleveraging ay maaaring mangailangan ng pagtanggal ng lupa, pagsasara ng halaman, pagbawas sa mga badyet, pati na rin ang pagbebenta ng mga assets.
Ang Wall Street sa pangkalahatan ay nagbibigay ng matagumpay na deleveraging sa isang mainit na yakap. Ang mga anunsyo ng napakalaking paglaho ay nagpapadala ng mga gastos sa korporasyon at bumababa ang mga presyo. Gayunpaman, ang deleveraging ay hindi palaging napupunta tulad ng pinlano. Kapag ang pangangailangan na itaas ang kapital upang mabawasan ang mga antas ng utang ay nagpipilit sa mga kumpanya na ibenta ang mga ari-arian na hindi nila nais na ibenta sa mga presyo ng pagbebenta ng sunog, ang presyo ng mga namamahagi ng isang kumpanya sa pangkalahatan ay naghihirap. Mas masahol pa, kapag nadarama ng mga namumuhunan na ang isang kumpanya ay may hawak na masamang utang at hindi maiiwasan, ang halaga ng mga plummets na utang ay higit pa. Ang mga kumpanya ay pinipilit na ibenta ito nang pagkawala - kung maaari nilang ibenta ito.
Nakakalasing na Utang at Deleveraging
Ang kawalan ng kakayahang magbenta o utang sa serbisyo ay maaaring magresulta sa pagkabigo sa negosyo. Ang mga kumpanya na humahawak ng nakakalason na utang ng mga kumpanya ng hindi pagtupad ay maaaring harapin ang isang malaking suntok sa kanilang mga sheet ng balanse dahil ang merkado para sa mga nakapirming kita na pamumuhunan ay gumuho. Ganito ang kaso para sa mga kumpanya na humahawak ng utang ng Lehman Brothers bago ito pagbagsak ng 2008.
Ang mga bangko ay kinakailangan na magkaroon ng isang tiyak na porsyento ng kanilang mga ari-arian na gaganapin sa reserba upang makatulong na masakop ang kanilang mga tungkulin sa mga nagpautang, kabilang ang mga nagtitinda na maaaring gumawa ng mga kahilingan sa pag-alis. Kinakailangan din silang mapanatili ang ilang mga ratios ng kapital sa utang. Upang mapanatili ang mga ratios na ito, ang mga bangko ay walang halaga kapag natatakot sila na ang mga pautang na ginawa nila ay hindi mababayaran o kapag ang halaga ng mga ari-arian na hawak nila ay tumanggi. Kapag nababahala ang mga bangko tungkol sa pagkuha ng bayad, ang mga nagpapabagal. Kapag nagpapabagal, hindi maaaring manghiram ang mga mamimili, kaya hindi sila gaanong bumili ng mga produkto at serbisyo mula sa mga negosyo. Katulad nito, ang mga negosyo ay hindi maaaring humiram upang mapalawak, kaya ang pag-upa ng mga slows at ilang mga kumpanya ay pinipilit na magbenta ng mga ari-arian nang may diskwento upang mabayaran ang mga pautang sa bangko.
Kung maraming mga bangko na hindi nagkakasabay, ang mga presyo ng stock ay bumagsak habang ang mga kumpanya na hindi na makahiram mula sa mga bangko ay muling nasuri batay sa presyo ng mga pag-aari na sinusubukan nilang ibenta nang may diskwento. Ang mga merkado sa utang ay maaaring potensyal na pag-crash dahil ang mga namumuhunan ay nag-aatubili upang hawakan ang mga bono mula sa mga kumpanya na nababagabag o bumili ng mga pamumuhunan kung saan ang utang ay nakabalot.
Deleveraging Dumating sa isang Presyo
Kapag ang deleveraging ay lumilikha ng isang pababang spiral sa ekonomiya, ang gobyerno ay napilitang mag-hakbang. Ang mga pamahalaan ay kumukuha ng utang o pag-upa upang bumili ng mga ari-arian at maglagay ng sahig sa ilalim ng mga presyo, o upang hikayatin ang paggastos. Ito ay maaaring dumating sa iba't ibang mga form, kabilang ang pagbili ng mga security-backed securities (MBS) upang maitaguyod ang mga presyo ng pabahay at hikayatin ang pagpapahiram sa bangko, paglabas ng garantiyang suportado ng pamahalaan upang mapukaw ang halaga ng ilang mga seguridad, pagkuha ng mga posisyon sa pananalapi sa mga fail na kumpanya, na nagbibigay Ang mga rebate ng buwis nang direkta sa mga mamimili, sinusuportahan ang pagbili ng mga gamit o sasakyan sa pamamagitan ng mga kredito sa buwis, o isang host ng iba pang katulad na mga aksyon. Ang Pederal na Reserve (Fed) ay maaari ring ibababa ang Federal Funds Rate upang gawin itong mas mura para sa mga bangko na humiram ng pera sa bawat isa, itulak ang mga rate ng interes, at hikayatin ang mga bangko na magpahiram sa mga mamimili at negosyo.
Ang Bottom Line
Kapag ang sektor ng negosyo ay nawawalan ng bisa, ang pamahalaan ay hindi maaaring magpatuloy sa pag-agaw magpakailanman, dahil ang utang ng gobyerno ay dapat na mabayaran sa wakas ng mga nagbabayad ng buwis. Ang sitwasyon ay nagiging kumplikado nang mabilis, at walang madaling sagot. Ang mahusay na mga patakaran sa pang-ekonomiya ay dapat na maipapatupad nang naaayon upang mapanghawakan ang pababang spiral.
