Ano ang isang Diskwento Margin (DM)
Ang isang diskwento sa margin (DM) ay ang average na inaasahang pagbabalik na nakakuha bilang karagdagan sa index na pinagbabatayan, o sanggunian na rate ng, ang segurong lumulutang na seguridad. Ang laki ng diskwento margin ay depende sa presyo ng seguridad ng lumulutang na rate. Ang pagbabalik ng mga lumulutang na rate ng seguridad ay nagbabago sa paglipas ng panahon, kaya ang diskwento sa margin ay isang pagtatantya batay sa inaasahang pattern ng seguridad sa pagitan ng isyu at kapanahunan.
Pag-unawa sa Discount Margin (DM)
Mayroong tatlong pangunahing mga sitwasyon na kinasasangkutan ng isang diskwento sa margin:
- Kung ang presyo ng seguridad ng lumulutang na rate, o floater, ay katumbas ng par, ang diskwento sa diskwento ng namumuhunan ay magiging katumbas ng pag-reset ng margin.Due sa pagkahilig para sa mga presyo ng bono upang magkasama hanggang sa umabot ang kapanahunan, ang mamumuhunan ay maaaring gumawa ng isang karagdagang pagbabalik sa pag-reset ng margin kung ang bono sa lumulutang na rate ay na-presyo sa isang diskwento. Ang karagdagang pagbabalik kasama ang pag-reset ng margin ay katumbas ng diskwento margin. Kung ang bulaang lumulutang na rate ay presyo sa itaas ng par, ang diskwento sa margin ay katumbas ng rate ng sanggunian na mas mababa ang nabawasan na kita.
Kinakalkula ang DM
Ang isa pang paraan upang tingnan ang diskwento sa margin ay pag-isipan ito bilang pagkalat sa itaas ng index ng sanggunian na katumbas ng kasalukuyang halaga ng lahat ng inaasahan na daloy ng pera sa hinaharap na presyo ng paliparan ng tala ng lumulutang na pinag-uusapan. Ang formula ng diskwento sa margin ay isang kumplikadong equation na isinasaalang-alang ang halaga ng oras ng pera at karaniwang nangangailangan ng isang pinansyal na spreadsheet o calculator upang makalkula nang tumpak. Mayroong pitong variable na kasangkot sa formula. Sila ay:
- P = ang presyo ng lumulutang na rate kasama ang anumang naipon na interes (i) = ang daloy ng cash na natanggap sa pagtatapos ng tagal ng oras i (para sa pangwakas na panahon n, ang punong-punong halaga ay dapat isama) Ako (i) = ang ipinapalagay na antas ng index sa oras panahon iI (1) = ang kasalukuyang index leveld (i) = bilang ng mga aktwal na araw sa tagal ng panahon, sa pag-aakalang ang aktwal / 360-araw na bilang ng conventiond (s) = bilang ng mga araw mula sa pagsisimula ng panahon ng oras hanggang sa pag-areglo ng petsaDM = ang diskwento margin, ang variable upang malutas para sa
Ang lahat ng mga pagbabayad ng kupon ay hindi kilala, maliban sa una, at dapat na tinantya upang makalkula ang diskwento sa margin. Ang pormula, na dapat malutas sa pag-iiba upang makahanap ng DM, ay ang mga sumusunod:
Ang kasalukuyang presyo, P, ay katumbas ng pag-iimbak ng mga sumusunod na bahagi para sa lahat ng mga tagal ng panahon mula sa panahon ng simula hanggang sa kapanahunan:
numerator = c (i)
denominador = (1 + (I (1) + DM) / 100 x (d (1) - d (s)) / 360) x Produkto (i, j = 2) (1 + (I (j) + DM) / 100 xd (j) / 360)
